Le "Tueur" A Mis Fin à L'Acquisition De Quatre Sociétés Cotées En Bourse En Un Jour.

Le nombre de cas d'échec de la restructuration du marché a a fortement augmenté.Le 12 décembre, quatre sociétés cotées en bourse ont annoncé qu'elles mettaient fin à l'acquisition d'actifs.

Selon la presse économique du XXIe siècle, China Tung hot n 'a pas pu s' entendre sur les bénéfices promis, mettre fin à l' acquisition en espèces et à une participation limitée de 70%; Dong Xu Blue Sky a mis fin à l 'émission d' actions et payé l 'achat en espèces d' Actions cristallines; Gao Xing a mis fin à 51% des actions d 'etus; BO TIAN environnement a mis fin à l' émission et au paiement en espèces de 60% des actions de Gao greenping du Sichuan et a collecté des fonds de contrepartie.

En fait, pas plus de la moitié du mois de décembre, 10 sociétés cotées en bourse ont annoncé qu'elles mettaient fin à l'acquisition d'actifs importants, alors que, d'après les données de Wind, en décembre de l'année dernière, seules trois entreprises avaient déclaré qu'elles avaient échoué dans la planification de l'acquisition.

? Les suppressions récentes (de fusions - acquisitions) s'expliquent principalement par le grand nombre de sociétés cotées en bourse, par le nombre d'entreprises qui planifient des fusions - acquisitions, par le fait que la politique générale est relativement libérale, par le fait que les dispositions ne sont pas négociées et par des raisons objectives telles que les imperfections matérielles, financières, juridiques, etc. ?Le 12 décembre, Peng Chin Wen, Président du Groupe consultatif pour les fusions - acquisitions de la nouvelle banque, a été interrogé.

Fusions - acquisitions

Sans suspicion, après l 'annonce de l' échec d 'une restructuration d' actifs importants, le 12 décembre, les cours des actions des quatre sociétés cotées en bourse ont baissé à des degrés divers dans l 'est Xu Blue Sky, Bo Tian Environment, Hua Tong Heat et High - émergence.

Depuis le second semestre de l'année dernière, la direction de la réglementation a continué à émettre des signaux de ? clémence? en matière de politique de restructuration. En octobre 2018, le porte - parole du Conseil de supervision, M. Chang depeng, a indiqué que, pour aider les entreprises de qualité à participer à la restructuration des sociétés cotées en bourse, le délai entre la planification de la restructuration de l'IPO et sa mise en bourse avait été ramené de trois à six mois.

En juin de cette année, le Conseil de supervision a également sollicité publiquement des avis sur les modifications à apporter aux méthodes de gestion de la restructuration des actifs importants des sociétés cotées en bourse en vue de rétablir le financement parallèle de la restructuration et d'aider les sociétés cotées à placer des actifs pour améliorer les flux de trésorerie et créer des synergies.

Selon les données wind, 366 nouveaux cas importants de restructuration ont été enregistrés depuis 2019, contre 222 au cours de la même période l 'année dernière.

Toutefois, à mesure que l'enthousiasme des entreprises à l'égard des fusions - acquisitions s'accro?t, l'échec augmente aussi.Ces derniers temps, les sociétés cotées en bourse ont été restructurées ? sans succès ?.

Selon des statistiques incomplètes, depuis novembre, 16 sociétés cotées en bourse ont annoncé la fin de leurs acquisitions.Les journalistes de la presse économique du XXIe siècle ont constaté que les raisons pour lesquelles les entreprises avaient cessé de publier des informations étaient notamment l'évolution de l'environnement du marché des actions a, l'absence de convergence des dispositions fondamentales et des raisons internes des sociétés cotées en bourse.

Par exemple, en septembre dernier, afin d 'améliorer encore la rentabilité des sociétés cotées en bourse, la filiale à 100% de la société cotée Waterloo a commencé à planifier 70% des actions de la société anonyme en espèces et économies d' énergie (ci - après dénommée ? et Co., Ltd?), au prix de 455 millions de yuan.

Cependant, moins de trois mois après la planification, l 'opération a échoué et, comme la période d' engagement pour la performance est sur le point de s' achever en 2019, la période d 'engagement pour 2020 - 2022, les parties à l' opération n 'ont pas pu s' entendre sur de nouveaux Engagements de résultat.

Pendant la même période, Dong Xu Blue Sky a racheté des actions émises et payé en espèces pour l 'achat de l' énergie de cristal Beauty a également mis fin.Les sociétés cotées en bourse ont indiqué que cela tenait au fait que les parties à l'opération n'étaient finalement pas parvenues à s'entendre sur certains éléments essentiels et qu'il leur était difficile de trouver des solutions concrètes et réalisables à court terme pour poursuivre le redressement.

Il convient de noter qu 'il n' y a pas si longtemps, Xu, actionnaire d 'East Xu Blue Sky Holdings, a été plongé dans une crise de liquidités, l' Office a envoyé de nombreuses lettres pour s' enquérir de la situation financière de Dong Xu Blue Sky.

Dans la soirée du 11 décembre, l 'annonce du ciel bleu d' East Asahi a été reportée à une lettre de questions dans laquelle il était indiqué que ? près de 200 filiales holding de la société ont maintenant achevé la vérification de la moitié environ des comptes, des fonds monétaires et de la gestion des certificats de plusieurs dizaines de filiales ?.

évolution de l'environnement politique

En outre, l'évolution de l'environnement des marchés de capitaux, les délais de financement, etc., sont des raisons importantes pour mettre fin au redressement des sociétés cotées en bourse.

Selon un communiqué publié par BO TIAN environnement, la société a mis fin à l 'émission d' actions et payé en espèces l 'acquisition de 60% d' actions de Gao greenping dans le Sichuan et a collecté des fonds d 'accompagnement en raison de "l' évolution de l 'environnement du marché et de la situation réelle de l' entreprise", et "pendant la planification du programme, de nombreux changements ont eu lieu dans l 'environnement du marché des capitaux, le calendrier de financement, la situation industrielle, etc.

Selon des informations publiques, Bo Tian environnement a publié, le 3 juillet 2019, un avis d 'arrêt sur la planification de l' émission d 'actions et le paiement d' acquisitions en espèces.

Au cours de cette période, l 'environnement de Bo Tian, outre qu' il a été constamment impliqué dans des litiges contentieux, a enregistré une perte de 240 millions de yuan au cours du troisième trimestre de 2019.Par la suite, les agences de notation du nouveau siècle, Kim - Jin oriental, ont réduit la cote de crédit principale de l 'environnement de Bo Tian et envisagent de l' inscrire sur une liste d 'observations négatives.

Récemment, le garant de l'obligation G16 - China Small and Medium Enterprise Finance Guarantee Co., Ltd., a intenté une action contre BO TIAN Environment et les garants associés pour obtenir le remboursement de plus de 310 millions de yuan au titre d'un litige relatif aux créances.La procédure est actuellement devant le deuxième tribunal populaire intermédiaire de la ville de Beijing, qui doit siéger le 20 décembre 2019.

? l'absence de volonté des deux parties de parvenir à un accord n'est pas unilatérale et, outre les considérations du acquéreur, l'incertitude et les risques inhérents à l'activité de la société cotée en bourse peuvent entra?ner des hésitations de la part de l'entité adjudicatrice. ?Peng Chin.

à titre rétroactif, Tian Yong - ji, lidman et d 'autres sociétés cotées en bourse ont également mis fin à leurs acquisitions, tandis que l' acquisition de 100% des actions de shangtong technologies par la société de transfert de fonds a été directement rejetée par le Conseil de supervision.

? la restructuration des fusions - acquisitions est une entreprise relativement soutenue et à long terme, et la volonté des sociétés cotées en bourse et des sociétés fusionnées est forte, en particulier maintenant que la politique de capital est ouverte à la restructuration des fusions - acquisitions.(causes de résiliation) d'une part, il peut s'agir de questions financières telles que l'existence d'un financement complémentaire et, d'autre part, d'un examen plus rigoureux et plus approfondi du redressement de la fusion - acquisition (par la direction de la réglementation). "Le 12 décembre, le Directeur général de la recherche sur les valeurs mobilières du Nord - Est a re?u une interview.

Il convient de noter qu'à mesure que l'innovation s'intensifie sur les marchés de capitaux, les filières de cotation se sont élargies et les options sont plus diversifiées du point de vue des fusions - acquisitions.

Comme l'ont fait observer les héros qui ont échoué à deux reprises cette année, après la fin de leur ? mariage? avec l'électronique East Crystal, le 25 novembre, les milieux d'affaires ont déclaré: ? avec l'entrée du nouveau programme d'ajustement trilatéral dans le cadre d'une procédure de consultation et l'annonce de la libéralisation de l'enregistrement des plaques d'entreprise, les entreprises seront plus facilement cotées en bourse, et la fin de la restructuration n'est pas une meilleure option pour les héros de divertissement ?.

Le 8 novembre, le Conseil de supervision et le système national de rotation des unités ont remis au marché les huit premiers documents de consultation, et le nouveau marché à trois plaques constituera une structure de marché à trois étages, sous la forme d'une ? couche de base - innovation - sélection ?, tandis que, dans le cadre de l'arrangement des autorités de réglementation, les entreprises cotées en plaque d'un an au moins pourront demander à être cotées en bourse profonde de Shanghai.

"Les réformes du système des marchés de capitaux, telles que l'enregistrement des plaques d'entreprises, sont en effet une cause potentielle (fin de la restructuration), mais je ne pense pas que ce soit la cause sous - jacente, ni l'absence d'accord sur les clauses, et que, pour les destinataires de l'offre, c'est le choix de la solution la plus avantageuse pour eux - mêmes."Peng Chin.(édition: Li Xinjiang)