Financement Des Entreprises Immobilières: Accélération Des Fusions - Acquisitions Industrielles?

Le 16 mars, la bourse a révélé que la Chine de la ville verte (3900.hk, connue sous le nom de ? ville verte ?) avait l 'intention d' émettre des dettes d 'un montant maximum de 17 milliards de yuan à l' intention des investisseurs professionnels et que le programme de collecte de fonds avait été accepté.Il s'agit là d'un phénomène de liquidités et de financement de 10 milliards de dollars pour les entreprises immobilières.à l'exception de la ville verte, l'encours total de la dette a atteint 46 milliards 120 millions de yuan en janvier dernier.

Les entreprises centrales, représentées par la ville verte, ont re?u un financement de "100 milliards" et les principales entreprises immobilières de marque, telles que Heng Da, Wanke (000002.sz), rongchuan (01918.hk) ont également re?u un appui important du marché des capitaux.Le 11 mars, la Vancouver a publié un communiqué dans lequel elle annon?ait publiquement à l'intention des investisseurs qualifiés, en 2020, des obligations d'entreprise d'une valeur nominale maximale de 9 milliards de yuan renminbi (y compris 9 milliards de yuan) pour un montant total de 9 milliards de yuan renminbi (première phase), ce qui a entra?né un nouveau taux d'intérêt de 2,60% pour le financement des entreprises immobilières à l'intérieur et à l'extérieur de l'année.Les taux d'intérêt pour le financement de l'entreprenariat privé ont également atteint un nouveau niveau, avec un taux d'intérêt de 6,5% le 8 janvier, avec l'émission de 540 millions de dollars d'effets de priorité venant à échéance en 2025.Le 13 mars, la Commission de supervision a fait savoir qu'elle reprendrait l'examen de la demande d'ouverture de crédits.

Une nouvelle vague de liquidités a entra?né une augmentation des investissements.Une source chinoise de la ville verte a révélé à la presse que la société avait récemment regardé la Terre "à la hate de dépenser de l 'argent".Toutefois, tous les propriétaires ne sont pas des ? enfants chanceux ?, et, du fait de l'expansion radicale des deux à trois dernières années, il est difficile de changer la réalité de l'entreprise, même si elle bénéficie d'un financement partiel.

En réponse, Zhang Hongwei, analyste en chef de l 'Institut de recherche sur les politiques de la concurrence, a estimé que la période d' ajustement du marché pour le cycle en cours serait la meilleure "période de guichet" pour les acquisitions, et que la structure du marché augmenterait rapidement en raison de l 'accélération des Fusions - acquisitions et de la concentration du marché.L 'entreprise centrale est représentée par l' entreprise principale, ainsi que par Wanke, Rong - Chung, et ainsi de suite comme le principal chef de file de l 'évolution du marché ou va dominer la tendance actuelle.

Industrial Acquisition and acquisition signal

Un rapport de l 'Institut de recherche sur les politiques de l' immobilier indique que, conformément à la décision prise par la Banque centrale en 2020 concernant le financement de l 'entreprise immobilière, cette année devrait se dérouler conformément au principe de la concentration de la confiance, c' est - à - dire les entreprises d 'état centrales représentées par la ville verte et les entreprises immobilières de marque de premier plan, telles que Wanke, yin, etc., qui peuvent bénéficier d' un plus grand soutien sur le marché des capitaux.Par exemple, le 17 mars, trois instruments à moyen terme, d'un montant total de 8,8 milliards de dollars, ont été acceptés et enregistrés par l'Association des négociants.

D'une manière générale, la phase de marché pour obtenir un financement ? de 10 milliards de dollars? est souvent celle de la facilité de financement, mais le cycle a changé.Selon une analyse réalisée par un expert du secteur financier, à la différence des 10 milliards de dollars de financements immobiliers qui entrent dans un cycle de croissance en 2017, les entreprises immobilières ont été confrontées cette année à une conjoncture commerciale proche de la réalité et à des conditions de retour et d'investissement plus complexes.

Zhang Hongwei a indiqué que les co?ts et les avantages financiers de l 'entreprise d' état centrale représentée par Green City et de la principale marque immobilière représentée par Wanke, Rong Chuan, etc., les aideraient à devenir les principaux acteurs de l 'acquisition.Il est clair que les acheteurs, c'est - à - dire les entreprises immobilières "nues", qui ne sont pas soumises au principe de la "concentration de confiance" et dont le taux d'endettement est élevé.

Le 13 janvier 2020, Shimao a annoncé une coopération stratégique globale avec le Groupe Fu Sheng en vue de la création de la plate - forme Shimao Fu Sung.à l 'heure actuelle, le programme de coopération n' a pas encore été officiellement rendu public.Le 18 mars, selon des informations commerciales et industrielles, le représentant légal de Fu Sheng, dans le Fujian, a changé de Pan Weiming pour devenir Xu Young - Nong, qui a rejoint le monde en 2001.Dans le même temps, il y a eu une série de changements au niveau de la haute direction de Fujian Fusheng, ainsi qu 'au niveau de la haute direction de Fujian Liu Group Ltd.En fin de compte, l 'ancienne direction du Groupe Fu Sheng, à l' exception de Pan Jung Gang, Wu Jihong a été réintégré dans Shimao Fu Sheng, tous les autres départs.Shimao est en train de rééduquer le Groupe Fu Sheng.

Un entrepreneur immobilier coté en bourse a fait observer que, pour pouvoir continuer à s'agrandir, les entreprises privées devaient s'accommoder de gros poissons, voire de serpents, ce qui constituait un autre type d'acquisition dans le contexte actuel du marché.

Radical Day

Dans le même temps, il a été noté que, dans le secteur immobilier de plus en plus financier, les marchés de capitaux s'intéressaient davantage à des indicateurs tels que la rapidité de la rentabilité des entreprises immobilières, l'ampleur du financement et la structure de l'endettement, plut?t qu'à une croissance à grande échelle et à une répartition stratégique.Si l 'on considère les entreprises qui s' intéressent davantage au marché des fusions - acquisitions immobilières en 2019, comme Shimao a lancé depuis l' année dernière des signaux de fusion - acquisition dans l 'industrie, c' est précisément parce qu 'elles ont favorisé l' augmentation des bénéfices, la structure de l 'endettement, etc., après un cycle d' ajustement de 2017 - 2018.

Shimao dans les trois premiers trimestres de 2019, le chiffre d 'affaires et la surface des ventes ont connu une forte augmentation, le retour à l' industrie dans les 10 premières années.La croissance globale des bénéfices nets au cours des trois premiers trimestres du secteur immobilier a été de 12,76%, tandis que la croissance des bénéfices nets dans les entreprises centrales et d'état a été beaucoup plus rapide que dans les entreprises privées, les bénéfices nets ont augmenté de 34,08% au cours des trois premiers trimestres de l'immobilier Pauli (60 048,sh) et de 30,43% au cours des trois premiers trimestres de wanko.En revanche, les bénéfices nets de la ville verte en Chine n'ont pas augmenté assez rapidement, mais la société a commencé à développer ses projets de vente au cours du second semestre de 2019, et certains de ses projets de vente en 2018 ont été exécutés à la fin de 2019.D 'après les ventes en cage, le montant des ventes contractuelles de janvier à décembre 2019 dans la ville verte de Chine s' élève à environ 20,8 milliards de yuan renminbi et est officiellement entré dans le camp de 200 milliards de dollars.

La Chine de Green City s' est engagée sur la voie de l 'expansion, comme en témoignent les récentes initiatives prises par la Chine pour la ville verte et les deux 200 milliards d' objectifs que Zhang yadong, Président du Conseil d 'administration de la société, a fixés lors d' un entretien avec les médias à la mi - 2019.Selon Zhang yadong, la Chine verte s' efforcera d 'obtenir une valeur ajoutée de 200 milliards de yuan tout au long de l' année en intensifiant sa participation au recrutement et à l 'acquisition pendant le second semestre de 2019.à l 'heure actuelle, la Chine a atteint son objectif de vente de 200 milliards de dollars à Greentown, et la question de savoir si les 200 milliards de dollars de réserves de valeur seront disponibles dans le rapport annuel de 2019 n' est pas encore réglée.

En fait, le marché immobilier continue de conna?tre des cas de fusions - acquisitions.Depuis cette année, outre le fait accompli que Fu Sheng Group a été racheté, le Groupe de la Concorde, sous le drapeau de l 'époque, qui avait perdu quatre obligations, s' est également enlisé dans la rumeur de l' acquisition.Le Groupe de la concorde a rejoint les rangs des trois premiers rangs de Chongqing avec Dragon Lake, Kim Ko, et a récemment connu des crises successives.La lettre de concorde a permis de conserver six obligations d 'une valeur totale de 4,7 milliards de yuan, dont 1,4 milliard d' obligations expireront dans un an.à l'heure actuelle, tant l'initiative de la concorde que la note de créance sont ? AA ?.

à la fin de juin 2019, la concorde avait créé un total de 82 milliards 142 millions de yuan d'actifs et un total de 64 milliards 928 millions de yuan d'obligations, dont 34 milliards 719 millions de dollars de liquidités, 4 milliards 618 millions de dollars de dettes à court terme, 4 milliards 417 millions de dollars de factures et de comptes créditeurs et 6 milliards 658 millions de dollars d'autres sommes à payer.à la fin du mois de juin 2019, les sociétés ne disposaient que de 4 milliards 377 millions de yuan en devises, ce qui ne permettait pas de couvrir le Service de la dette à court terme.

Il a été noté que les entreprises immobilières qui avaient connu une expansion radicale au cours des deux à trois dernières années, même lorsqu'elles avaient bénéficié d'un financement pendant la période de déréglementation financière, avaient du mal à changer la réalité du fait qu'elles continuaient de fonctionner à un ? fort levier ?.

Comme le Groupe Fu Sheng s' est développé à grande vitesse en 2017 à l 'aide d' un modèle à levier élevé, les goulets d 'étranglement de la vente en 2019 ont entra?né la rupture de la cha?ne financière.Après 2020, le mode de fonctionnement à grande vitesse s' est arrêté.

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