Le Ratio Des Opérations De Refinancement N'Est Pas "Unique" Et 76 Programmes Doivent être Modifiés Ou étendus à Des Sociétés Déjà Agréées.

? le week - end a été consacré à l'étude de nouvelles règles pour les investisseurs stratégiques et à la communication avec les clients, et les programmes précédents pourraient être supprimés. ?Zhang Hao, membre d 'une grande banque de billets de banque de la région de Shanghai, a déclaré dimanche soir à la presse qu' il était d 'humeur complexe.

En l'espace d'un mois, l'opinion des marchés face aux politiques de refinancement est si différente.

Le 14 février, le Conseil de supervision a publié un nouveau régime de refinancement révisé, considéré par le marché comme le vent du printemps, et le 20 mars, il a publié un document intitulé ? Regulation Requirements for Disclosures of non - Public Development Banks into Strategic Investors? (ci - après dénommé ? prescriptions réglementaires?), qui compléterait Les procédures d'arbitrage et pourrait sembler un peu moins commode pour le marché.".

Après un week - end de fermentation, le marché s'est à nouveau occupé, d'une part, de la politique de la digestion et de l'échange de détails sur la politique de pénétration, et, d'autre part, des sociétés cotées en bourse et des courtiers, de se préparer à introduire un programme de lancement de la guerre et de prendre d'autres décisions: changer de programme ou aller de l'avant une fois qu'il aura été établi.

Le ratio des actions n'est pas "unique".

Bien que les prescriptions réglementaires aient été publiées, certains organismes estiment qu'il existe encore des formulations qui ne sont pas clairement définies ou qui doivent être précisées.

L'une d'entre elles est la partie des prescriptions relatives à la réglementation intitulée ? volonté de détenir une part plus importante des actions des sociétés cotées en bourse à long terme ?.Lors de leurs échanges avec les journalistes et les institutions de reportage économique au XXIe siècle, ils ont appris que le marché souhaitait être clair quant à la quantification des ? détentions prolongées ? et des ? proportions importantes ?, c'est - à - dire la durée et la proportion.

En réponse, le responsable de la SECP a déclaré aux journalistes de la presse économique du XXIe siècle qu'il n'y avait pas de critère obligatoire concernant la proportion d'actionnaires, principalement pour les grandes, moyennes ou petites entreprises.Les proportions appropriées ne conviennent pas à tous, ce qui exige de nouvelles consultations entre les sociétés cotées en bourse et les investisseurs stratégiques.La durée minimale de détention est actuellement de 18 mois et la durée minimale de détention est de 18 mois.

Dans le même temps, le responsable a souligné qu'il n'existait pas de critères quantitatifs clairs et qu'il fallait espérer que le marché disposerait d'un choix suffisant et que la décision finale serait prise par les mécanismes du marché.Dans le même temps, la Commission espère que les sociétés cotées en bourse pourront prendre des décisions prudentes en tenant compte des intérêts légitimes des petits et moyens investisseurs.

Pour ce qui est de cette affirmation, un haut patronat d 'un courtier en titres chinois de Pékin a déclaré: ? c' est - à - dire qu 'un pourcentage plus élevé de titres risque d' être discuté et de résumer lentement les règles en se fondant sur l 'accumulation d' affaires dans les contr?les de première ligne de la bourse et les examens de refinancement de la Commission de supervision des valeurs mobilières ?.

En outre, pour ce qui est de la présomption d'une ? proportion plus élevée ?, les responsables concernés ont également fait valoir qu'il fallait tenir compte d'autres conditions et ne pas dissocier l'exigence d'une ? proportion plus élevée ?.

Outre le point chaud de l'ordre du jour intitulé ? proportion plus importante?, une autre condition jugée plus difficile à remplir est celle de la ? participation effective des administrateurs à la gouvernance d'entreprise?.

? ce processus pratique est beaucoup plus difficile que les dispositions sur papier.A moins qu 'il n' y ait de bonnes relations avec l 'entreprise, il est clair qu' il y a des actionnaires importants.Il y a maintenant un grand nombre de conflits d'intérêts dans les sociétés cotées en bourse, et il est très difficile pour une société cotée de céder un siège au Conseil d'administration, ce qui augmente directement le seuil de déclenchement de la guerre. ?Selon le Contr?leur financier d 'une grande entreprise privée de Beijing.

Présentation du premier programme

Parallèlement à la politique de la digestion, les sociétés cotées en bourse ont agi rapidement.

Le 22 mars, le Groupe a a été lancé à huis clos en 2020 par l'intermédiaire des investisseurs stratégiques.C'est également la première fois depuis la publication des prescriptions réglementaires que des lancements de guerre ont été expressément introduits et que des prévisions détaillées ont été publiées à huis clos.

Selon des informations publiées, l 'émission privée d' Avery s' adresse à la construction Investment Co.Avant l'émission en cours, les investissements de construction n'avaient pas d'actions dans les sociétés cotées en bourse; une fois l'émission terminée, la part des investissements de construction dans les actions de l'entreprise atteindra 6,43% du montant maximum de l'émission.

D'après les journalistes, le Programme d'action d'Avery a été entièrement conforme aux nouvelles règles de la Commission de supervision des activités de bourse et a fourni des informations détaillées sur les investisseurs stratégiques.Y compris la participation de l 'investissement de construction à la gestion de l' entreprise, la signature de l 'accord de coopération entre les actions et l' investissement de construction, etc.

? l'équipe des actions d'Alvar devrait communiquer avec les autorités de réglementation et la divulgation de ces informations devrait être un modèle pour d'autres sociétés cotées en bourse qui introduiraient des lancements de guerre ?.Selon l 'ancien patronat.

D'après les statistiques de l'Agence, 76 sociétés ont ajusté leurs programmes de majoration des prix dans le cadre du nouveau système de refinancement, mais n'ont pas encore présenté de demande d'approbation, ce qui représente un financement de plus de 71,1 milliards de dollars.Il n 'y a que trois annes photovolta?que, kaileying, l' Union des états - Unis, Longquan par actions, les neuf plus grandes sociétés biologiques, et d 'autres entreprises à souscrire des marchés répondant aux exigences des investisseurs stratégiques.En d'autres termes, ces entreprises doivent modifier leurs programmes.

En plus de ces sociétés, les journalistes ont constaté qu'il y avait même eu des cas où des lettres de crédit avaient été re?ues, mais que les modifications apportées au programme risquaient de faire échouer les plans de guerre.

Le 23 mars, le bulletin de la Coupe d 'or a été approuvé par le Conseil de supervision le 17 janvier, mais conformément aux nouvelles règles de refinancement publiées le 14 février, la société a été examinée par le Conseil d' administration et l 'Assemblée générale des actionnaires, a modifié certains éléments du programme de distribution et a re?u, le 11 mars, le rapport du Comité d' investissement de la province du Liaoning sur la restructuration de la Coupe d 'or Automobile Co.Programme d 'actions

Les prescriptions réglementaires sont aujourd 'hui plus détaillées en ce qui concerne les investissements de guerre, de sorte que la conformité de l' entreprise partenaire de la Caisse d 'investissement de fusion - acquisition du Liaoning avec les exigences stratégiques des investisseurs doit être examinée plus avant.

Il ressort des réactions des sociétés cotées ci - dessus qu'à la suite de la guerre et de l'adoption de modifications, il est probable que la croissance du marché sera également marquée par une nette polarisation.

Sun jinxiao, Directeur général adjoint et Directeur de l 'Institut des valeurs mobilières de Kaiyuan, a déclaré: ? la fixation des prix accro?t les possibilités d' investissement, mais les seuils de participation sont plus élevés, et l 'on s' orientera désormais vers ? moins mais moins ?, le nombre de projets diminuera, mais La qualité et les résultats seront meilleurs.En revanche, les prix de base majorés de 8 rabais, les délais de blocage de six mois, sans déroger à la nouvelle réglementation, seront progressivement favorisés par les investisseurs et deviendront la principale variété de marchés supplémentaires. "

Il en va de même pour les marchés d 'outre - mer.D'après nos statistiques, sur les trois dernières années d'augmentation du capital social du marché de Hong Kong, un tiers seulement des projets ont fait appel à des investisseurs stratégiques et la plupart d'entre eux continuent d'être orientés vers les investisseurs institutionnels et de s'accro?tre par le biais de la comptabilité des prix. ?

(édition: Hirondelle sorcière)

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