Dans Le Tourbillon De Ruixing, La Bourse De L'état De Shenzhou Est Montée Dans Une Excursion.

A cause de la tempête provoquée par la falsification du café ruixing, une autre société cotée sous le drapeau Lu zhengyao, la location de voitures à Shenzhou (00699.hk).

Dans la soirée du 2 avril, heure de Beijing, le café ruixing a annoncé que les deuxième, troisième et quatrième trimestres de 2019 avaient été contrefaits, pour un montant de 2,2 milliards de dollars.Le lendemain matin, les prix des actions ont chuté de 54,42% à l 'arrêt en raison d' une chute rapide de l 'offre de taxi de la province de Shenzhou sous le drapeau de Lu zhengyao.

Dans la matinée du 7 avril, un avis d 'éclaircissement d' urgence a été publié par la location de véhicules à Shenzhou, et deux jours après l 'annonce, le cours des actions a évolué de la même manière que celui des véhicules de montagne.à la date de l 'annonce, le prix des actions avait augmenté de près de 50% et, à la cl?ture, de 34,18%, ce qui représentait une augmentation de 2,63 dollars / actions de Hong Kong.

Bien qu 'il ait tenté d' ignorer la relation entre le café ruixing et Lu zhengyao dans son avis de location de voiture à Shenzhou, le marché reste préoccupé.

"La location de voitures à Shenzhou est une société cotée en bourse indépendante qui n 'a pas de lien direct avec le café Ruixin, mais ses liens avec ce dernier suscitent des inquiétudes de la part des investisseurs au sujet de la gouvernance de l' entreprise."Chen Fang Xuan, analyste de l 'Agence de notation de l' entreprise, a informé les journalistes.

Les soucis de la croissance

La réaction du marché à son prix semble un peu exagérée par rapport à la performance de la location de voitures à Shenzhou elle - même.

Dans l 'après - midi du 17 mars, le journal annuel 2019 a été publié par la location de véhicules à Shenzhou (00699.hk).D 'après le communiqué, les revenus locatifs de la société ont augmenté de 4,1% par rapport à l' année précédente de 5 milliards 560 millions de yuan, dont 4 milliards 920 millions de dollars provenant de la location de véhicules pour les activités de base, soit une augmentation de 9,6% par rapport à l 'année précédente.

Selon le rapport annuel de la société, le ratio ajusté EBITDA est passé à 3 milliards 464 millions de yuan au cours de la période considérée, soit un taux de 62,3%, tandis que plus de 12 000 véhicules d'occasion ont été éliminés au cours du quatrième trimestre, soit un chiffre record.Toutefois, en termes de bénéfices nets, 292 millions de yuan ont été enregistrés tout au long de l'année, soit 57,1% de moins qu'en 2018 (681 millions de dollars).

En réponse, la direction de l 'entreprise a expliqué qu' en raison de la faiblesse de la demande dans les grandes villes touristiques, la location de voitures à Shenzhou avait été entravée par une politique de tarification plus compétitive, les loyers journaliers moyens ayant baissé de 3,7 à 210 dollars par rapport à 2019.

Dans le même temps, afin d'accro?tre le volume des ventes de véhicules d'occasion, on a prévu une baisse de la valeur résiduelle de ces véhicules, ce qui a entra?né une augmentation sensible du co?t de l'amortissement.En 2019, la société a cédé 29 203 véhicules d'occasion, produit 2 milliards 130 millions de yuan de ventes de véhicules d'occasion et a vendu 102,7% des véhicules d'occasion, ce qui représente une augmentation mais reste dans une fourchette raisonnable de 5%.

En outre, les intérêts sur la dette libellés en dollars des états - Unis, qui viendraient à échéance en 2020, conjugués à des pertes de change, ont entra?né une forte baisse des bénéfices.A la date de la publication du Journal annuel, le prix des actions de la société a augmenté de 4,77 dollars de Hong Kong / actions, soit une augmentation de 9,7%, ce qui montre que le marché ne s' est pas inquiété de la forte baisse de ses bénéfices nets.

Mais après l 'explosion du café ruixing, la location de voitures à Shenzhou est également en danger.

Tout d 'abord, les entrées potentielles de liquidités provenant de la location de véhicules d' occasion à Shenzhou, qui sont destinées à la vente, fournissent un appui partiel à la liquidité de l 'entreprise.La location de voitures d 'occasion à Shenzhou a porté de 20 000 à 25 000 à 30 000 à 35 000 le chiffre cible de vente de voitures d' occasion pour 2020, ce qui pourrait rapporter entre 1,7 et 2 milliards de yuan.Ces recettes aident à alléger la pression sur la dette des entreprises, qui viendra à échéance en 2020 et 2021.? Toutefois, la tarification et la vente des véhicules d'occasion dépendent de la demande du marché et sont incertaines. ?Chen Fang Xuan a dit à la presse.

Deuxièmement, l 'Arrangement de garantie d' actions pour les véhicules d 'excellence de Shenzhou ou la clause de contr?le des obligations libellées en dollars des états - Unis qui déclenchent la location de véhicules à Shenzhou.Si les véhicules utilitaires de Shenzhou sont obligés de vendre des actions hypothécaires de 1,4 milliard de yuan en juin 2019 (soit 24% des actions en circulation), la location de véhicules de Shenzhou risque également de déclencher une clause de modification du contr?le des obligations libellées en dollars des états - Unis.

"Si les possibilités de financement de la location de véhicules à Shenzhou sont limitées, ce qui entra?ne une augmentation de la liquidité des entreprises et des pressions de refinancement, nous risquons de réduire leur note.Si la location de véhicules à Shenzhou est difficile à vendre sur le marché des voitures d 'occasion, nous pourrions également baisser sa note. ?Chen Fang Xuan.

Association avec le Département de Shenzhou

Il ne fait aucun doute que la location de voitures à Shenzhou, la voiture yu de Shenzhou, la voiture Bovo et le café ruixing sont les quatre piliers de la carte d 'affaires de Lu zhengyao, et qu' il existe des liens entre les personnes, les affaires et ainsi de suite.

Pour ce qui est du personnel, lors de l 'autocensure lancée la semaine dernière par Swiss coffee, la responsabilité de la fraude financière a été imputée à Liu Jian, l' opérateur en chef.Selon des informations publiées, Liu Jian a été Directeur adjoint du Centre de gestion de la location de véhicules de Shenzhou et responsable de la gestion des profits entre 2008 et 2015; responsable de la gestion des rendements des véhicules de qualité supérieure de la province de Shenzhou de 2015 à 2018; et coffee suisse n 'a pris ses fonctions de coo qu' après 2018.

En 2016, la changgia est devenue la co - O - O - O - O - moto de l 'état de Shenzhou, en 2017, elle a quitté l' état de Shenzhou, a créé le café ruixing jusqu 'à présent, a été fondateur de trois sociétés de location de voitures à Shenzhou, de la voiture de l' état de Shenzhou et du café ruixing.

Pour sa part, lu zhengyao lui - même, bien qu 'il ait précisé dans un communiqué du 7 juillet qu' il avait démissionné de son poste de Directeur général de la location de véhicules à Shenzhou en 2016 et qu 'il n' était plus membre du Conseil d 'administration de la location de véhicules à Shenzhou depuis lors, selon la presse, lu zhengyao est actuellement le plus grand actionnaire de la location de véhicules à Shenzhou et préside le Conseil d' administration de la société.

En outre, la location de voitures à Shenzhou, la voiture de l 'excellence de Shenzhou et la voiture de baovo sont très proches.

Dans le journal annuel de 2019, les recettes tirées de la location du parc automobile de Shenzhou sont de 400 millions de yuan, soit 5% des recettes totales de l 'entreprise.

En 2019, lu zhengyao a dépensé 4 milliards de yuan par l 'intermédiaire d' une filiale d 'automobiles de la province de Shenzhou, pour obtenir le contr?le de la voiture Bovo.

Toutefois, en raison de la similitude de leurs activités, la coopération entre la location de voitures à Shenzhou et le café ruixing, auparavant limitée à la location de voitures, tels que des coupons de café, n 'était pas directement liée.

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