Optimisation Des Règles D 'Autoréglementation En Deep City: Regulation "Acceleration And Reduction" And Regulation "Sense Of Dimensional"

Deep surveillance 20th

Dans cette "lettre de révision", la remise a annulé tous les mémorandums des plaques ma?tresses, des petites et moyennes plaques et des plaques d 'entreprenariat et a retiré le contenu du mémorandum d' origine.

Les règles d'autoréglementation des bourses de valeurs, qui constituent un élément important du système juridique des marchés de capitaux et des codes de conduite importants pour les acteurs du marché, constituent un maillon important de l'infrastructure du marché.

Le processus dynamique d'optimisation de son processus d'ajustement au cours des dernières années, axé sur la commercialisation et l'état de droit, a également suscité une grande attention de la part des acteurs du marché.En particulier, avec l'introduction de la nouvelle loi sur les valeurs mobilières et la poursuite de la réforme du système d'enregistrement, comment mettre en place un système de règles du marché qui soit simple, transparent et efficace et qui permette d'approfondir les fondements d'une réglementation légale et d'une administration municipale conforme à la loi, et de contribuer à la réforme en mettant l'accent sur les problèmes communs aux régulateurs de première ligne et aux parties au marché?

Récemment, le Groupe a publié 23 lignes directrices de gestion d 'affaires, a duré plus d' un an, les sociétés cotées en bourse, l 'optimisation du système de réglementation de l' autoréglementation est pratiquement en place.

Après avoir passé en revue les efforts d 'optimisation des règles d' autoréglementation des grands marchés, l 'Institut a, depuis sa création au début de 2019, procédé à des révisions successives des règles de cotation en bourse et des directives de fonctionnement normatives pour les plaques ma?tresses, petites et moyennes entreprises.Le système de base continue d 'innover, d' accélérer l 'amélioration de fournir un ensemble d' échantillons d 'évolution profonde.

"Mince" et "épaisse" des livres de supervision

Au cours des 30 dernières années de turbulence, les marchés de capitaux ont connu une croissance rapide et les sociétés cotées en bourse sont passées de deux chiffres à près de 4 000 aujourd 'hui, et les règles d' autoréglementation qui y sont associées sont passées d 'un simple papier à un seul.

Les règles vont de l'étroitesse à l'épaisseur, sont étroitement liées à l'étape de développement du marché, lorsque celui - ci n'était pas suffisamment m?r, pour que le marché se développe de manière ordonnée et transmette des signaux de réglementation clairs et vigoureux, en tant qu'autorité de régulation de l'autorité de réglementation, on choisit Parfois les ? poignées de main? et les ? talons de pied?, par exemple pour assurer la sécurité de la collecte de fonds par les sociétés cotées en bourse.Pendant deux mois, les sociétés cotées en bourse ne sont pas autorisées à investir dans des risques ou à fournir un appui financier à des tiers.

Cependant, les livres sont toujours plus fins à lire.La réforme du système d'enregistrement a permis de rationaliser les relations entre le marché et le Gouvernement.

Le système d'enregistrement, axé sur la divulgation de l'information, permet aux investisseurs d'obtenir les informations nécessaires pour évaluer la valeur des valeurs mobilières et prendre des décisions en matière d'investissement en exigeant des émetteurs de titres qu'ils divulguent des informations exactes et complètes sur les sociétés, tout en réglementant davantage les limites des responsabilités des organismes de réglementation, en assouplissant les contr?les inutiles et en permettant aux marchés de jouer un r?le décisif dans l'affectation des ressources.

Dans ce processus, les autorités de réglementation ont tendance à ? ne pas intervenir?, ce qui est un signe important de l'optimisation continue du système de réglementation par les régulateurs.

Alors, qu'est - ce qu'on fait pour "lacher"?Pour les sociétés cotées en bourse "diminuer", une réglementation claire de positionnement, est la direction donnée par l 'éditeur de la bourse.

Premièrement, la simplification des règles.Avant l 'optimisation, le système d' autoréglementation des sociétés cotées en bourse se divise en quatre niveaux, parmi lesquels le niveau et le contenu des mémos de divulgation d 'informations, non seulement les exigences de divulgation d' informations, mais aussi les questions de fond, ainsi que les modalités de communication d 'affaires et les modèles de documents de livraison, il est inévitablement un peu "moustache de sourcil" et l' efficacité du positionnement est floue.Le problème, c'est qu'il est difficile d'assurer une réglementation précise et efficace.

Dans cette "lettre de révision", la remise a annulé tous les mémorandums des plaques ma?tresses, des petites et moyennes plaques et des plaques d 'entreprenariat et a retiré le contenu du mémorandum d' origine.En fin de compte, un système de règles à trois niveaux fondé sur des directives de fonctionnement normatives, des directives spéciales sur la divulgation d'informations et des directives sur la divulgation d'informations sectorielles a été mis en place.Une fois que le niveau de réglementation est clair, les acteurs du marché peuvent aussi être plus nombreux à rechercher et à utiliser les règles.

Deuxièmement, prendre la voie de la différenciation.à l 'heure actuelle, l' Institut a formé un marché des capitaux à plusieurs niveaux, y compris les plaques ma?tresses, les plaques moyennes et les plaques d 'entreprise, les caractéristiques du marché et de l' entreprise, en particulier l 'entreprise Plaque d' entreprise, la répartition de l 'industrie, le modèle d' affaires, la taille du corps et les plaques ma?tresses, les petites et moyennes plaques sont différentes.

Faire en sorte que les entreprises de plaques d 'entreprise et les grandes et moyennes entreprises appliquent pleinement un ensemble de règles qui ne sont pas nécessairement applicables et qui ne permettent pas d' orienter véritablement et de manière ciblée le développement de l 'innovation dans les sociétés cotées en bourse, ce qui suppose aussi que les règles soient ? adaptées?.

Dans le cadre de cette révision, l 'harmonisation du système de réglementation autonome des plaques ma?tresses et moyennes, tout en optimisant les règles d' autoréglementation des plaques en tant qu 'élément important de la réforme des plaques d' entreprise, en réponse à la demande de réforme et en liaison étroite avec les trois nouveaux éléments, les Règles de réglementation ont été complètement affinées.

Troisièmement, il faut réduire les interventions inutiles.Le développement des règles et le développement des marchés se complètent et les marchés d'origine en sont encore à leurs débuts et, par souci de protection du marché, les règles réglementaires peuvent être plus détaillées et plus strictes.Mais le marché a a évolué au cours des 30 dernières années, les acteurs du marché sont relativement matures, des règles détaillées et sans ambigu?té risquent de bloquer les mains et les pieds des acteurs du marché et de ne pas stimuler efficacement la dynamique du marché.

Par exemple, dans le cadre de la gestion de la collecte de fonds décrite ci - dessus, il ressort de la nouvelle édition des directives opérationnelles pour les sociétés cotées en bourse, publiée le 28 février par l'Institut, que ces directives assouplissent les restrictions concernant les investissements à risque ou l'appui financier à l'étranger des sociétés cotées pendant ou après la collecte de fonds, simplifient encore les procédures d'examen des produits d'investissement inactifs et simplifient l'utilisation des soldes collectés.Les procédures réduisent les exigences restrictives pendant la collecte de fonds et laissent davantage d'initiative et de choix aux acteurs du marché.

Une telle triple approche permettrait à la fois de rendre les livres réglementaires de plus en plus ? minces? et de donner aux acteurs du marché le sentiment d'avoir accès aux marchés.

Réglementation et services

Pourquoi y a - t - il plus de règles à supprimer et plus de règles à réduire?

De même, dans le cas de la Deep Exchange, trois nouvelles directives spéciales sur la divulgation d'informations opérationnelles ont été adoptées dans le cadre de cette révision, ainsi que quatre directives sur la divulgation d'informations industrielles concernant les robots industriels, les circuits intégrés, les batteries au lithium et les matériaux de construction non métalliques, fondées sur Une étude approfondie des caractéristiques du secteur.

La ? finesse? et la ? épaisseur? sont toujours des processus dynamiques, l 'autre c?té négatif est de suivre l' évolution des marchés de capitaux dans le cadre de la nouvelle dynamique, de l 'évolution et des nouveaux problèmes, en complétant les plaques courtes et en respectant les règles appropriées.

Par exemple, au fur et à mesure de l 'amélioration de la fabrication intelligente, l' industrie nationale des robots s' est considérablement développée ces dernières années.Domaine, passif, double précision, etc.Comment les investisseurs font - ils des choix de valeur?Seules des informations suffisantes peuvent être divulguées.Ainsi, la nécessité d 'une directive sur la divulgation d' informations industrielles est soulignée.

Dans l'évolution des marchés de capitaux, le ? sens de la proportionnalité? des régulateurs est essentiel et découle de leur positionnement en tant que régulateurs et prestataires de services.En effet, dans le contexte plus large de l'ajustement macroéconomique structurel et de la diversification croissante des acteurs du marché, la prestation de services dans le cadre des réformes institutionnelles sera une tendance inévitable pour l'avenir.

Dans cette révision, par exemple, le système de guide de gestion a été complètement restructuré et mis à jour, l 'amélioration de la convivialité de l' utilisateur, l 'accent étant mis sur les opérations spécifiques, l' intégration de la même activité, la centralisation des normes et l 'amélioration du contenu de chaque maillon, de sorte que les entreprises cotées en bourse n' ont qu 'un guide de gestion pour clarifier l' ensemble du processus d 'un type d' activité, c 'est précisément le marché des capitaux pour approfondir les services.Expression

Après le mot ? système ?, il faut encore ? réintroduire ?.à cet égard, l 'Institut a également indiqué qu' il devait aider les sociétés cotées en bourse à comprendre les règles, à les respecter, à les appliquer et à en suivre l 'application de manière continue, par le biais d' échanges de formation, d 'interprétation des règles, de réponses aux questions, etc.Dans le même temps, on a continué d'optimiser le concept de réglementation et les mécanismes de réglementation, et on s'est efforcé d'améliorer la réglementation par catégories, la réglementation de précision, la réglementation scientifique et technique et de lutter contre les infractions telles que la falsification financière.

Il y a quelques jours, lors du douzième Forum de lujiakou, Liu He, membre du Bureau politique central du Parti communiste chinois et Vice - Premier Ministre du Conseil des affaires d 'état, a fait une déclaration écrite dans laquelle il a demandé à un niveau plus élevé l' intégration du développement des marchés financiers.L'adoption d'une approche en neuf termes pour accélérer le développement des marchés de capitaux, à savoir la mise en place d'institutions, la non - intervention et la tolérance zéro, a également guidé la lecture de la logique de réforme profonde des marchés de capitaux.B) Les régulateurs accélèrent l'amélioration de l'infrastructure du marché, y compris le système d'autoréglementation, s'emploient résolument à réformer le marché, à respecter les règles du marché, à réduire les interventions inutiles sur le marché, à lutter résolument contre les ? tumeurs? telles que la falsification financière, qui ont une incidence sur le développement du marché;? tolérance zéro ?; les principaux actionnaires, les cadres supérieurs de l'administration et les ? minorités clefs ? sont tenus de faire preuve de la diligence voulue, et les intermédiaires jouent effectivement un r?le de ? gardien ?.Il en résulte un véritable respect des règles et une synergie entre les parties pour que les règles d'autoréglementation soient plus claires et plus solides, que les marchés soient plus structurés et plus efficaces et que les intérêts légitimes des investisseurs soient d?ment protégés.

?