La Deuxième Moitié D 'Octobre, 12 Points De Vue Sur Le Marché Boursier: L' Accent Est Mis Sur Le Cycle, La Technologie, La Consommation, La Finance

Dans la seconde moitié d'octobre, les 12 plus grands courtiers ont estimé que la suite était la suivante.Structural Industry, thematic focus on the Third Quarterly, the quatorze Five, Focus on the schedule, Technology, large consumption, finance, etc.

Securities: Stability

La hausse des probabilités d 'élection de Biden aux élections générales aux états - Unis a également contribué à la stabilité des relations sino - américaines, et le taux de change du renminbi devrait rester fort et stable.Il faut être vigilant de constater que la deuxième épidémie d'automne en Europe et en Amérique jette une ombre sur la reprise économique mondiale, et qu'à l'avenir les progrès en matière de vaccins devront également retenir l'attention.

Phase actuelleOrientation procyclique de la croissance axée sur les avantages de la reprise économique et de la politique des ? quatorze - cinq ?".

PrioritésPhotovolta?que, automobile (y compris les nouvelles énergies), électronique, militaire, vin blanc, électroménager, bancaire, assurance, etc.".

Sujets de préoccupation:V. électriciens transfrontaliersAttends.

Titres chinois: à l 'intérieur et à l' extérieur

China Credit Securities estime que l 'amélioration de la situation intérieure de base par rapport aux attentes ne fait qu' accro?tre le niveau du marché; que la tendance à la remise en état des services électoraux et américains des états - Unis est de plus en plus nette; et que l 'IPO et la croissance et la diminution de La croissance ont un effet limité sur les flux financiers du marché, sans pour autant modifier l' état des entrées nettes de capitaux internes et externes.On s'attend à ce que les macro - données nationales publiées cette semaine dépassent les prévisions et que la croissance à moyen terme du Groupe a commencé et se poursuivra pendant plusieurs mois.

ConfigurerIl est recommandé de continuer à surveiller les plaques procycliques et l'extérieur des robinets scientifiques.Les premiers comprennent ceux qui ont bénéficié de la reprise économique mondiale et de la faiblesse du dollar des états - Unis.Métaux non ferreux et produits chimiquesEt la partie qui bénéficie de la remise en état de la consommation intérieurePlaque de consommation facultativeB) cette dernière suggestion met l'accent sur:New Energy Automobile and Consumer Electronics".

On pourrait aussi s'intéresser aux variétés relativement mal connues du marché dans le thème ? xiv?, y compris celles qui sont liées à la politique industrielle.Electronique militaire, sécurité de l 'information, semi - conducteurs et modules optiquesPolitiques démographiquesPlaque mère - enfant".

Xing Ye Zheng Quan: Focus on the Three Quarterly

Selon les titres de l 'industrie Xing, les prévisions de performances trimestrielles sont encourageantes, les changements cycliques dans l' industrie, la croissance continue de s' améliorer, Shenzhen démonstration zone, la construction du cercle économique de Chengdu, etc.

La tendance à la hausse des bulletins ? quatorze - cinq ? et ? trois - quarts ? est une occasion qui mérite l'attention des investisseurs.à moyen et à long terme, la tendance à la hausse du Groupe a et de l 'actif chinois n' a pas changé, la structure de l 'oscillation, la solidité du taureau, l' Ascension du Centre, la tendance n 'a pas changé et l' époque des intérêts est appréciée.

Recommandations

1Tirer parti de l 'orientation principale de la politique des ? quatorze - cinq ?, les nouvelles sources d' énergie (photovolta?que, éolienne, Nouvelle voiture énergétique), les militaires, les semi - conducteurs et ainsi de suite.

2)Cycle de fabrication, la prise en charge des stocks, la principale ligne de reprise économique.Après le passage de la ? déflation? à la ? reprise? de base, certains secteurs sont entrés dans le cycle de reconstitution des stocks, en particulier les matières premières et les produits industriels d 'Asie centrale, qui se trouvent actuellement au bas du cycle de reconstitution, tels que:Automobile, papier, machines, et d 'autres industries de fabrication en aval, chimie, matériaux de construction, de couleur, et autres matières premières en aval".

Western Securities: the Near American election

Western Securities indique que, depuis octobre, les résultats sont bons.Groupe a >".Les valeurs occidentales estiment que la fermentation épidémiologique en Europe et en Amérique a eu un impact limité sur les marchés et qu'elle a réduit les probabilités d'impact de l'épidémie en mars, sans perturber le processus de redressement économique mondial.Les opérations de marché continuent d'être concentrées sur la nouvelle politique de relance des états - Unis et sur les incertitudes suscitées par les élections générales aux états - Unis, qui devraient accro?tre les risques à court terme.

Pour sa part, le Groupe a, qui a bénéficié d'une forte reprise économique intérieure et d'une augmentation des exportations par rapport aux prévisions, devrait continuer de bénéficier d'une forte croissance du Yuan, les apports de capitaux étrangers étant motivés par une planification de plus de 14,5 millions de dollars, et la sécurité du Groupe a demeure élevée.

Le Groupe a, qui risque d'être réaffecté à court terme à l'aide d'actifs à risque à l'étranger, offre également de meilleures possibilités de déploiement sur une période de quatre mois.C'est pourquoi nous continuons de penser à une amélioration progressive des résultats avec le redressement économique.Plaque périphérique Banque Assurance consommation facultativeEtTirer parti de la planification de la croissance future de l 'espace clair nouvelle voiture énergétique, photovolta?que, nuage calcul, remplacement de la production nationalePlaque associée

Haitong Securities: Buffalo is still Dual round Drive

Haitong Securities estime que la performance globale du marché après la fête nationale a été bonne, le marché a augmenté avant la fête.Le marché du b?uf est actuellement dans une phase d 'expansion de trois vagues, alimentée par deux roues de financement, et continue de suivre la situation quadriennale.

En fonction de l 'évolution de la situation financière et des caractéristiques de base, le marché du bétail est divisé en périodes de grossesse, d' éruption, de mousse,Le marché du b?uf est en phase de déclenchement, c 'est - à - dire en or + face de base à deux roues motrices 3 vagues.

Le tableau de bord indique que l 'augmentation de 3 vagues avant la profondeur de Shanghai (300) est due à l' impact de l 'épidémie sur le rythme de la rentabilité des plaques.

Dans le rééquilibrage progressif de la structure du marché, l 'immobilier financier est meilleur pour les cycles postérieurs à court et moyen terme,La technologie est la principale ligne à moyen et à long terme de l 'amélioration du bétail.

Tiān fēng zhèng quán kē chuǎn bǎn de yuán huà bào xiào bào xiào xiào yǒu de xìn xī

Il ressort des prévisions de performance trimestrielles publiées par le tableau de bord de la science et de la technologie que le matériel électrique, la médecine et la biologie, l'information électronique et les performances sont plus élevées.

Shen Wan deuxième niveau de l 'industrie, de l' équipement médical, des machines générales, des semi - conducteurs, des équipements d 'alimentation électrique de meilleure performance.

Après avoir été surévalués, les fonds ont commencé à être répartis sur trois trimestres avec des objectifs de croissance élevés, ce qui a permis d'obtenir des gains absolus et excédentaires.

Il est recommandé de continuer à s' intéresser aux équipements médicaux, aux semi - conducteurs, aux équipements d 'alimentation électrique et aux plaques mécaniques génériques à haute performance de la plaque de la science et de la technologie.

Quels signaux faut - il tracer pour briser "Blue Yellow"?

De l'avis d'un grand nombre d'investisseurs, bien que la ? transaction Biden ? ait quelque peu atténué la situation depuis octobre dans le monde, la contradiction essentielle du Groupe a demeure que ? le niveau élevé de l'évaluation a accru la sensibilité du marché aux taux d'escompte, sans qu'il y ait de corrélation entre la rentabilité et la rentabilité ?.Dans ce contexte, le marché continue de s'approfondir le long de l'évaluation.

Quels signaux faut - il observer à l'étape actuelle de l'inactivité?

Premièrement, l'observation de l'évolution de la situation financière demeure une contradiction fondamentale.

Deuxièmement, pour sortir de cette situation, il faut espérer que les profits seront réparés et que l'on suivra les progrès réalisés en matière de vaccins et les élections générales aux états - Unis.

Troisièmement, le suivi de l'expansion de la rentabilité de l'unité a permet - il d'éviter la contraction attendue de l'évaluation?

Non vérifié - la page s' ouvre dans une nouvelle fenêtre ou un nouvel onglet

Les marchés boursiers mondiaux se sont légèrement améliorés, mais le paradoxe fondamental de l'évolution de la situation financière demeure inchangé, en ce qui concerne le suivi des progrès réalisés dans le domaine des vaccins, des élections générales aux états - Unis et de la reconstitution des profits dans les rapports trimestriels de la section A.Le marché continue d'extrapoler le long de la ? Dimension descendante de l'évaluation ?, de la fabrication en aval à la consommation facultative à l'accélération de la remise en état, et continue de recommander la configuration suivante:

Accélération de la restauration du paysage depuis Q3Option consommation / service (automobile, loisirs, électroménager)?

Demande d'amélioration de la compatibilité avec les cycles de production et d'inventaireFabrication (General Mechanical, Chemical as Plastic / Rubber)?

Trois.Technology and High - end Manufacturing Internal Cycle (New Energy, Apple Chain Consumption Electronics)".

Investissements thématiquesAttention to national Enterprise Reform (Shanghai, Shenzhen State Capital Regional Experiment)".

Securities: Quel signal de configuration libère - t - on par rapport au rendement des actions?

Les titres de sécurité estiment que les fonds institutionnels (en particulier les fonds d'assurance représentant les fonds à moyen et à long terme) sont souvent en avance par rapport à l'évolution des fonds historiques.ObligationsLes ratios de rendement sont répartis de telle sorte que les soldes financiers représentant les fonds d'investissement individuels sont souvent en retard sur les objectifs et sur les marchés, et les fonds offshore sont synchronisés dans le contexte plus large de l'augmentation des entrées.

Le rendement actuel de la dette par actions est relativement bas par rapport à la fraction historique, mais pas dans l 'espace polaire inférieur.Les marchés boursiers resteront relativement actifs à court terme, mais les taux de rendement à moyen terme risquent d'être relativement faibles et les taux de rendement escomptés dans l'ensemble restent supérieurs aux signaux de configuration des marchés obligataires.".

Les politiques monétaires nationales sont progressivement redevenues normales dans le contexte des fondamentaux macroéconomiques, ce qui a pour effet de faire passer la logique du marché des intérêts de la phase de l'évaluation à celle de la rentabilité, la ligne dominante du marché étant la rentabilité.Au 16 octobre 2020, le ratio de rendement des obligations courantes était d'environ 2,0, inférieur à 2,2% sur cinq ans, légèrement supérieur à 1,9% sur cinq ans et se situait dans l'ensemble à un niveau relativement bas.

Titres de commerce: qu 'est - ce que cela signifie que le secteur le plus "difficile" commence à s' élever?

La semaine dernière, le secteur financier a connu une hausse ? rare ?, et les discussions sur la finance et le style ont de nouveau été au Centre des préoccupations du marché.A partir du quatrième trimestre, le style peut encore s' écarter de la plaque sous - évaluée.

En septembre, l'intégration sociale a été plus rapide que prévu, avec une nette reprise du financement par la population, l'état et les entreprises, ce qui a continué de renforcer les perspectives de reprise économique.à la suite des élections générales qui se sont déroulées aux états - Unis au début du mois de novembre, le réchauffement des marchés financiers mondiaux face au nouveau cycle de mesures de relance budgétaire des états - Unis pourrait déclencher un nouveau cycle mondial.à mesure que la logique de la reprise économique se consolide, les débats sur la finance et le style ont été une fois de plus au Centre des préoccupations du marché, tandis que, historiquement, les quatre trimestres ont été nettement plus divisés que les trois premiers trimestres.L'évaluation, la valeur et le style général sont légèrement supérieurs.Les investisseurs intègrent les politiques économiques et monétaires dans le cadre d'un processus d'ajustement structurel, dont la combinaison au cours des quatre derniers trimestres de cette année est similaire à celle des années 2006, 2016 et 2012,Les plaques sous - évaluées associées à des cycles économiques successifs tels que la finance, la périodicité, la consommation facultative, etc., peuvent être relativement avantageuses.

à moyen terme, le Groupe a se situe dans un cycle de deux ans et demi à compter de janvier 2019 et le marché va progressivement transposer la logique de ? la mobilité à la base de l'économie ?, avec des améliorations variables dans les domaines de l'échelonnement des cycles entre le second semestre et le premier trimestre de l'année prochaine.Le rapport valeur - valeur estimative redeviendra un élément important des considérations du marché.

Pacific Securities: phase rebond, stable to far away

Les titres du Pacifique estiment que:Il y a une demande de rebonds pour le Groupe a à court terme.D 'autre part, en raison de l' équilibre étroit des fonds d 'épargne, de la faible activité du Groupe a et de la nécessité de réaffecter les fonds d' encaissement avant et après la fin de la période, il a été possible d 'ouvrir un espace d' appréciation du renminbi, ce qui a facilité Le retour de l 'IED au groupe A.Mais pour l'instant,L'espace à court terme ne doit pas être trop optimiste, et le suivi est plus une possibilité structurelle.à moyen et à long terme, l'optimisme peut être relatif, mais la stabilité est nécessaire pour aller de l'avant.

Proposition de configuration: dans le contexte de la restauration de l 'humeur du marché, l' axe principal sera autour deLa relance économique (reconstitution des stocks) + le catalyseur des politiques (XIV) a été recommandé, l'accent étant mis sur les plaques procycliques et sur un style relativement équilibré.

1) Sous - évaluation mais amélioration continue des résultats: banques, assurances;

2) Sous - évaluation et demande marginale bonne: Chimie, charbon, gaz naturel, couleur, mécanique, immobilier;

3) "technologie + cycle intérieur de fabrication": photovolta?que, véhicules neufs, infrastructure 5G, calcul des nuages;

4) "cycle intérieur de consommation": automobiles, appareils électroniques de consommation, appareils ménagers, salles de cinéma et de cinéma.

Guo Sheng Zheng Quan "XIV" planning is the Main Line of Phase

Guosheng Securities continue de regarder le marché arrière et le plan XIV sera la ligne principale de la phase.

Les risques externes s'estompent progressivement.

Dans l'intervalle, les avantages de la politique intérieure seront évidents, et le plan ? XIV ? deviendra la ligne directrice de la phase.

Investir dans les possibilités d'investissement liées au plan XIV V:

Préoccupée par le fait que la politique des ? quatorze - cinq ? est plus ambitieuse que prévu,éolienne, électrique, militaire, semi - conducteur et d 'autres plaques.

à moyen et à long terme, la technologie + + consommation reste la ligne principale du marché.

Perspective: attentionNouvelle énergie automobile, photovolta?que, semi - conducteur, électronique de consommation, jeux, or.

China Gold Corporation: politique forte, marché spacieux

Bien que le marché craignait un resserrement progressif de ses politiques, China Gold estimait qu'il s'agissait d'un retour à la normalité plut?t que d'une forte contraction, que la reprise était encore plus certaine et que le suivi du marché laissait encore à désirer et ne pouvait être pessimiste.

Dans l 'ensemble, la croissance actuelle et la rentabilité des entreprises pourraient continuer d' aller de l 'avant, tandis que des perturbations telles que les élections aux états - Unis et les frictions en Amérique centrale, les pressions d' évaluation, le retrait des politiques sont de courte durée, partielles ou marginales.Les avantages à long terme n'ont pas changé.

Recommandations sectorielles:Maintenir la tendance à la hausse de la consommation et de l 'industrie

Les recommandations actuelles portent sur trois grands axes:

1Nouvelles énergies, photovolta?ques et nouvelles énergies?

2) Compte tenu de la reprise de la croissance en Chine, s' inquiéter du retard de la consommation et de la faiblesse des évaluationsPièces d 'automobile, appareils ménagers, maison légèreEtc

Les préoccupations de l'ancienne économieGuichet et robinet d 'assuranceEt d 'autres parties sous - estimer l' ancien bloc économiqueConsumer and Industrial Upgrading Trend".

Préoccupations récentes: 1) données trimestrielles sur le PIB, la croissance de la Chine et les changements marginaux des politiques; 2) Relations sino - américaines; 3) Progrès de la deuxième épidémie en Europe et aux états - Unis, de la mise au point de vaccins et de la reprise mondiale des travaux; 4) élections générales aux états - Unis.