Rapport D'évaluation Du Développement De L'ESG Des Sociétés Cotées En Chine (2020): L'Effet De Démonstration De L'étoile De La Responsabilité Est Remarquable, Et La Publication De La Lettre Doit être Améliorée D'Urgence

Sun Yu (chercheur à l'Institut de recherche sur le capital du XXIe siècle)

En tant que nouveau concept d'investissement, l'investissement ESG sort du marché mature et devient progressivement un consensus.

Sur le marché chinois des capitaux, l'investissement ESG a progressivement attiré l'attention et a attiré de nombreuses parties.Récemment, l'Institut de recherche sur le capital du XXIe siècle a publié le rapport d'évaluation du développement de l'ESG (2020) des sociétés cotées en Chine (ci - après dénommé le rapport).

Le rapport passe en revue l'évolution de l'investissement ESG sur les marchés financiers mondiaux et chinois et évalue les indicateurs pertinents des sociétés cotées en actions a sur la base de trois sous - secteurs, à savoir ? environnement? (e), ? responsabilité sociale? (s) et ? gouvernance d'entreprise? (g).En outre, sur la base de l'écosystème actuel de l'ESG en Chine, le rapport analyse et évalue les tendances futures de l'investissement dans l'ESG.

Au cours de la période 2020, l’institut de recherche sur le capital du 21ème siècle du Groupe Nanfang Finance & Economics all Media Group a mené des recherches sur des sujets ESG sectoriels pour l’éducation en ligne, la biomédecine, les valeurs mobilières et d’autres industries, et a mené des recherches spéciales sur des sujets ESG concernant le risque de nantissement d’actions a et le désordre des ventes de fonds.

Selon le plan de l'Institut, sur la base de la collecte de données de base sur les sociétés cotées, l'Institut s'efforcera également de promouvoir le concept d'investissement responsable en actions A. en 2021, les organismes de réglementation, les sociétés de valeurs mobilières et les sociétés de fonds lanceront conjointement des produits de la série ESG.

Carte d'information.

Le taux de divulgation des rapports indépendants sur la responsabilité sociale de l'unit é a reste faible

Depuis les années 1960, le concept d'investissement de l'ESG a connu un développement à long terme en Occident.Selon le rapport, c'est parce que la connotation d'investissement de l'ESG s'est élargie au cours du processus de développement - de l'évaluation de la responsabilité sociale des entreprises à la prise en compte des facteurs de gouvernance d'entreprise - qu'elle s'est développée et s'est épanouie, devenant progressivement l'une des principales stratégies d'investissement sur les marchés financiers internationaux.

L'Institut de recherche sur le capital du XXIe siècle a souligné que, par rapport au système traditionnel d'évaluation financière, l'importance la plus importante du concept d'ESG pour l'investissement réside dans sa fonction d'évitement des risques. Grace à l'analyse de suivi d'une partie de l '? indice souple ?, les pertes massives causées par l' ? événement du cygne noir ? d'une seule entreprise sont éliminées à l'avance.Dans l'ensemble, le risque d'investissement des entreprises cotées ESG est inférieur à celui des autres entreprises.

Le rapport passe en revue le processus de développement de l'investissement ESG sur le marché des actions de Hong Kong et le marché des actions a: la tendance politique de la divulgation obligatoire de l'information ESG sur le marché des actions a est très claire, bien qu'il existe encore de nombreux problèmes dans la divulgation de l'information sur Les sociétés cotées en actions a.

Par exemple, selon les statistiques de l'Institut de recherche sur le capital du XXIe siècle, en 2019, le nombre de sociétés cotées dont les actions a ont publié des rapports indépendants sur la responsabilité sociale n'était que de 1012, et le taux réel de divulgation n'était que de 27,02%.En outre, les sociétés cotées qui divulguent le rapport ESG sont principalement des grandes et moyennes entreprises ou des entreprises de premier plan de diverses industries et des sociétés pondérées en actions a, par exemple, le taux de divulgation des actions de l'indice Shanghai - Shenzhen 300 est de 86%.

D'autre part, le rapport a constaté que les sociétés cotées en actions a relativement parfaites d'ESG ont légèrement dépassé la moyenne du marché du début de cette année au 6 novembre.

Selon l'Institut de recherche sur le capital du 21e siècle, cela est principalement lié à la logique d'investissement, au style et à l'habitude de spéculation du marché des actions A. à l'heure actuelle, le juste prix du marché des actions a n'est pas entièrement formé.

Indicateurs environnementaux: les entreprises ne sont pas très conscientes de la divulgation des ? contraventions?

Compte tenu de la différence de niveau de divulgation de l'information entre les sociétés cotées en actions a dans les domaines de l'environnement, de la responsabilité sociale et de la gouvernance d'entreprise, le rapport adopte une stratégie d'évaluation ciblée pour évaluer les sociétés cotées en actions a dans les sous - domaines.

En raison de l'absence d'un cadre institutionnel de divulgation du crédit de l'ESG, les sociétés cotées en actions a divulguent rarement des informations environnementales dans leurs rapports annuels ou leurs annonces publiques, et seules certaines sociétés divulguent des données pertinentes dans leurs rapports annuels sur la responsabilité sociale des entreprises.Les données d'évaluation de Bloomberg montrent également que parmi les trois branches de l'ESG, les sociétés cotées en actions a ont obtenu les résultats les plus faibles en matière de divulgation d'informations environnementales.

Compte tenu de ce qui précède, l'Institut de recherche sur le capital du XXIe siècle a adopté une méthode de recherche qualitative dans la partie ? environnement ? de l'évaluation, en utilisant le rapport annuel sur la responsabilité sociale des sociétés cotées et les données publiques, en sélectionnant une industrie et une société typiques d'actions a, en Observant la performance environnementale et l'évolution du cours des actions de certaines sociétés cotées dont le portefeuille d'information sur l'environnement est relativement parfait.

L’institut de recherche sur le capital du 21ème siècle a sélectionné cinq industries pour l’analyse, à savoir l’industrie ? pétrolière et pétrochimique? avec des émissions de carbone plus élevées et une plus grande pertinence pour les questions environnementales, l’industrie ? bancaire?, ? financière non bancaire? et l’industrie ? transport? avec un taux de couverture du crédit ESG relativement élevé dans l’industrie Des actions a (le taux de couverture du crédit ESG dans les trois industries en 2018 était le premier, le deuxième et le cinquième dans l’industrie) et l’industrie ? environnement?.L'industrie automobile est l'une des industries manufacturières les plus importantes.

Dans l'analyse sectorielle, le rapport compare non seulement les émissions de gaz à effet de serre, la consommation d'électricité, la consommation d'eau et d'autres indicateurs environnementaux des sociétés cotées, mais il met également l'accent sur le développement d'autres types de protection de l'environnement tels que le financement vert des sociétés cotées.L'Institut de recherche sur le capital du XXIe siècle a constaté que des sociétés cotées comme Air China (601111.sh), China Merchants Bank (600036.sh), haitong Securities (600837.sh), China People's Insurance Corporation (601319.sh), Yutong Bus (600066.sh) et BYD (002594.sz) ont obtenu de meilleurs résultats dans l'évaluation environnementale de l'ESG.

En outre, dans le cadre de l'évaluation environnementale, l'Institut de recherche sur le capital du XXIe siècle s'est également préoccupé des violations de l'environnement commises par les sociétés cotées en actions a.L'Institut de recherche sur le capital du XXIe siècle a effectué une recherche sur les violations de l'environnement commises par les sociétés cotées depuis septembre 2020. Dans l'ensemble, il est lié à environ 180 violations de l'environnement commises par les sociétés cotées, couvrant de nombreux domaines industriels tels que l'exploitation minière, l'équipement mécanique, l'automobile, l'industrie chimique, l'acier, les vêtements de construction, etc., impliquant des types de violations telles que les dépassements de normes, les violations et les accidents.

Selon des statistiques incomplètes du 21st Century Capital Research Institute, depuis septembre 2020, au moins 114 entreprises d'actions a ont été sanctionnées pour violation.Quatre d'entre elles ont infligé des amendes totalisant plus d'un million, huit ont infligé des amendes totalisant plus d'un demi - million et 14 ont enfreint plus d'une fois la loi.

Carte d'information.

Indicateurs de responsabilité sociale: l'industrie manufacturière et l'industrie financière s'acquittent de leurs responsabilités en matière de lutte contre les épidémies

Dans la partie de l'évaluation des indicateurs de responsabilité sociale, le rapport adopte également des méthodes de recherche qualitatives similaires à celles de l'évaluation des indicateurs environnementaux.La différence est que cette partie de l'évaluation porte principalement sur les 300 actions de Shanghai et de Shenzhen.

Les facteurs d'évaluation proposés dans le rapport se composent principalement de cinq indicateurs négatifs et de six indicateurs positifs.Les cinq indicateurs de la liste négative comprennent les catégories d'audit (si des avis non standard ont été émis), les événements d'opinion publique négatifs (y compris l'entreprise négative, les produits négatifs, les employés négatifs et la cha?ne d'approvisionnement négative), les violations des lois et des règlements, les changements de politique industrielle et les sanctions réglementaires.Les six indicateurs positifs comprennent la contribution à l'emploi social (y compris le taux de localisation des employés, le nombre d'employés, les qualifications des employés, etc.), le bien - être des employés (proportion de femmes parmi les employés, paiement de la Caisse de prévoyance sociale, formation des employés, santé et sécurité des employés, etc.), les entreprises publiques de lutte contre la pauvreté, le paiement des imp?ts et l'exécution des responsabilités en cas d'urgence.

L'Institut de recherche sur le capital du XXIe siècle a constaté que les sociétés cotées avaient un taux de divulgation plus élevé sur des indicateurs spécifiques tels que la rémunération et le bien - être des employés, le paiement de l'imp?t, la formation et le développement des employés, l'équité professionnelle, le marketing de bonne foi, la réputation de la marque et l'évaluation de l'opinion publique sociale, mais moins sur des questions telles que les conflits de travail et l'arbitrage, l'évaluation de l'impact communautaire, la satisfaction des employés et l'authentification par des tiers.

En outre, lors de l'évaluation de la responsabilité sociale, le rapport accorde une attention particulière à la réponse des sociétés cotées à la nouvelle épidémie de pneumonie coronarienne en 2020.Après une analyse croisée des 635 sociétés cotées en actions a qui ont participé à la lutte contre les épidémies jusqu'au 4 février 2020, l'Institut de recherche sur le capital du XXIe siècle a constaté que parmi les 635 sociétés cotées en bourse, les entreprises manufacturières ont participé le plus grand nombre et les entreprises financières ont contribué le plus.

Carte d'information.

Indicateurs de gouvernance: la gouvernance des banques, des assurances et des valeurs mobilières est relativement parfaite

Contrairement à l’indice de responsabilité environnementale et sociale, le niveau de couverture du crédit des sociétés cotées en actions a dans le domaine de la gouvernance d’entreprise est relativement élevé, car la csrc a imposé des exigences obligatoires en matière de divulgation des projets de gouvernance d’entreprise en 2018.

Compte tenu de l'exhaustivité des données relatives à la gouvernance d'entreprise, l'Institut de recherche sur le capital du XXIe siècle a adopté une méthode quantitative pour évaluer l'indice afin de comparer les performances des sociétés cotées en ce qui concerne la gouvernance du Conseil d'administration, la gouvernance du Conseil des autorités de surveillance, le Comité de nomination, les administrateurs indépendants et l'incitation au capital.

En outre, le rapport met également l'accent sur les facteurs de surveillance externe tels que les sanctions publiques imposées par la csrc, la bourse et d'autres ministères, ce qui permet de dresser la liste positive de certaines sociétés cotées dont la structure de gouvernance est parfaite et dont la gestion du contr?le des risques est en place, ainsi que la liste négative correspondante.

L'Institut de recherche sur le capital du 21ème siècle a constaté que, parmi les sociétés cotées, la gouvernance globale des actions bancaires est bonne, tandis que la structure globale de gouvernance de nombreuses sociétés d'assurance et de valeurs mobilières est relativement parfaite. COSCO Haifa (601866.sh), Great Wall Motor (601633.sh), Guangzhou Automobile Group (601238.sh), Sichuan Chengyu (601107.sh), Chinalco international (601068.sh), Dongfang Electric (600875.sh) et d'autres sociétés,Il dispose également d'un contr?le interne relativement complet de l'entreprise.

La "liste négative" est principalement occupée par * ST, ST et d'autres sociétés "Beatles hat".En l'absence d'un fondement solide, d'une structure de gestion relativement lache et d'un contr?le interne et d'un équilibre insuffisants, ces sociétés sont susceptibles de former des situations de contr?le interne telles que le Conseil d'administration ? en un mot ?, le Conseil des autorités de surveillance ? en passant par la surveillance ? et l '? Assemblée générale des actionnaires ?.

Perspectives de tendance: le système de couverture du crédit de l'ESG doit encore être amélioré

En ce qui concerne l'évolution future de l'investissement dans l'ESG, l'Institut de recherche sur les capitaux du XXIe siècle estime que l'investissement dans l'ESG en Chine, bien qu'il ait commencé tardivement, bénéficiera d'une grande capacité de marché et d'une structure économique, et son taux de développement au cours des prochaines années dépassera probablement les attentes des Parties au marché.

L'environnement national de la couverture du crédit s'est amélioré dans une certaine mesure, ce qui, combiné à la transformation de la structure des investisseurs en actions a en institutions et à l'augmentation de la proportion d'entrées de fonds à long terme sur le marché des pensions, accélérera encore le développement des investissements nationaux dans l'ESG.Dans le contexte actuel d'un lien accéléré entre les actions a et le marché mondial des capitaux et d'un développement vigoureux des investissements étrangers en ESG, le marché des actions a deviendra le marché d'investissement en ESG le plus important de la région Asie - Pacifique à l'avenir.

L'Institut de recherche sur le capital du XXIe siècle a souligné que le principal problème de l'investissement dans l'ESG sur le marché chinois des capitaux était la nécessité d'établir une norme uniforme de divulgation de l'information applicable à la plupart des industries.Par exemple, en ce qui concerne les indicateurs réguliers de l'ESG, tels que la gouvernance du Conseil d'administration, le paiement des imp?ts et le bien - être public, les autorités de surveillance peuvent mettre en place un système de divulgation obligatoire.

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