Lignes Directrices Sur Le Démontage De L'Industrie Du GEM

Au cours des 30 dernières années, il y a eu plus de 4 000 sociétés cotées en actions a, couvrant 90 industries de l’économie nationale. La proportion de sociétés cotées dans des industries stratégiques émergentes est passée de 33,13% en 2016 à 42,63% à l’heure actuelle.De nouvelles technologies, de nouvelles industries, de nouveaux formats d'affaires et de nouveaux modèles émergent sans fin.

Depuis longtemps, les sociétés cotées appliquent essentiellement un système de divulgation de l'information, et les investisseurs apprennent à conna?tre une société principalement par l'information universelle divulguée par les sociétés cotées.étant donné que les sociétés cotées sont situées dans des industries et des positions différentes, les investisseurs sont confrontés à des modèles d'affaires complexes et à des termes professionnels profonds. Il est in évitable que les investisseurs ? regardent dans le brouillard ? et ? regardent la Lune dans l'eau ?. Ils ne peuvent juger la valeur de leurs investissements qu'à travers les états financiers et les notes.

Par exemple, certaines entreprises d'Internet mobile, qui ont des marques et du trafic, perdent de l'argent au fil des ans, mais n'ont aucun effet sur leur capacité à devenir des géants.En outre, certaines entreprises biopharmaceutiques, qui ont développé des technologies de base indépendantes et de pointe à l'échelle internationale, n'ont peut - être pas encore réalisé de revenus, mais le marché est encore plein d'attentes.

En tant que complément puissant à la divulgation universelle de l'information, le marché d'outre - mer a toujours eu des exigences correspondantes en matière de divulgation de l'information pour les industries spéciales qui ont une grande influence.Les marchés matures, tels que les états - Unis et Hong Kong, en Chine, prévoient des dispositions spéciales pour la divulgation d'informations par les sociétés cotées dans des industries spécifiques.

Avec l'augmentation du nombre de sociétés cotées et le développement continu des activités, la demande de divulgation de l'information devient de plus en plus forte.Vision China

Avec l'augmentation du nombre de sociétés cotées et le développement continu des activités sur le marché des actions a, les investisseurs ont de plus en plus besoin d'informations industrielles ciblées et différenciées.Par exemple, pour les entreprises de l'industrie pharmaceutique et des produits biologiques, la capacité de recherche et de développement et les progrès de l'enregistrement des nouveaux médicaments sont essentiels pour déterminer si l'entreprise peut former des compétences de base par la suite. Les investisseurs ont des besoins objectifs en matière d'information sur l'entrée des médicaments de L'entreprise dans les essais cliniques et les progrès progressifs dans les essais cliniques, la réception des certificats de nouveaux médicaments et l'obtention des approbations de production de médicaments.

Depuis 2013, sur la base d’un résumé de l’expérience de l’industrie en matière de réglementation et en combinaison avec les besoins des investisseurs, SZSE a pris l’initiative d’effectuer des tentatives utiles de divulgation de l’information industrielle sur GEM, d’orienter et de superviser les sociétés cotées sur GEM pour qu’elles divulguent des informations plus ciblées et présentant des caractéristiques industrielles afin que Les investisseurs puissent comprendre, lire et voir clairement.

GEM, une entreprise de vaccins, a déclaré dans son prospectus en 2010 que le ? vaccin recombinant contre le vph? était en cours de recherche et de développement précliniques. Au cours des dix dernières années, les investisseurs ont suivi les progrès des vaccins contre le VPH bivalents et IX, et l’entreprise a également divulgué les progrès dans plusieurs noeuds importants de l’enregistrement de la recherche et du développement de vaccins.Sur la base des informations communiquées par l'entreprise, les investisseurs sont très optimistes quant au processus d'inscription des vaccins et aux résultats futurs de l'entreprise, et le cours des actions de l'entreprise augmente rapidement.Mais au moment où la recherche et le développement sur les vaccins susmentionnés sont sur le point d'être mis sur le marché, l'entreprise a l'intention de vendre à l'extérieur et de renoncer au contr?le des actions de la filiale responsable des activités pertinentes. Sur la base de la compréhension des progrès réalisés dans la recherche et le développement sur les vaccins, de nombreux investisseurs se sont interrogés sur la raison pour laquelle des actifs de haute qualité ? bon marché ? étaient vendus à ce stade.La raison pour laquelle les investisseurs peuvent obtenir en permanence des renseignements sur la recherche, le développement et l'enregistrement des vaccins de l'entreprise est les lignes directrices de la Bourse de Shenzhen sur la divulgation de l'information industrielle.

Récemment, la Bourse de Shenzhen a publié deux lignes directrices sur la divulgation de l'information sur l'industrie du GEM, à savoir la communication et la sécurité des réseaux, ce qui porte à 15 le nombre de lignes directrices sur la divulgation de l'information sur l'industrie émergente du GEM.

Ensuite, de quels aspects la divulgation de l'information sur l'industrie devrait - elle commencer et quelles informations importantes sur l'industrie l'entreprise devrait - elle divulguer?Prenons l'exemple des lignes directrices récemment publiées sur la divulgation de l'information dans l'industrie des communications.

En tant que soutien important à la mise en ?uvre de la construction de nouvelles infrastructures telles que le 5G et à l'accélération du développement d'un système industriel moderne, l'industrie des communications est étroitement liée à des facteurs tels que les politiques macroéconomiques, le développement des technologies des communications, les dépenses en capital des opérateurs, etc., et présente les caractéristiques d'une forte périodicité, d'une mise à jour technologique rapide et d'une forte proportion d'activités à l'étranger.

Pour les entreprises de l’industrie des communications, afin de comprendre les fondamentaux des entreprises de l’industrie et de juger de l’orientation du développement des entreprises, les investisseurs se concentrent d’abord sur la capacité d’innovation des sociétés cotées.Les lignes directrices guident l’entreprise à divulguer les technologies clés ou les indicateurs de performance applicables aux produits ou aux entreprises concernés en fonction des caractéristiques de l’entreprise, ainsi qu’à divulguer la capacité d’innovation en matière de recherche et de développement en fonction de l’orientation de la recherche et du développement, des changements de brevets, etc.Les sociétés cotées dans le même secteur divulguent les informations importantes ci - dessus conformément aux ? règles du jeu? unifiées, si l'entreprise a des ? matériaux réels?, si l'entreprise a construit suffisamment d'obstacles techniques, si la géométrie de l'énergie cinétique du développement futur, les investisseurs ont leur propre assurance.

Deuxièmement, la position industrielle et la compétitivité de base de l'entreprise.Il s'agit également d'entreprises de l'industrie des communications. Certaines entreprises sont engagées dans la fabrication d'équipements et de pièces de systèmes de communication tels que l'équipement de transmission, l'équipement de commutation et l'équipement d'accès, tandis que d'autres se concentrent sur la conception de réseaux, l'optimisation de réseaux, l'exploitation et l'entretien de réseaux, la construction d'ingénierie des communications et d'autres services de soutien.La position de l'entreprise dans la cha?ne industrielle, la position du marché, les changements importants dans l'innovation technologique et le développement de l'industrie de la segmentation, quels avantages et quels défis l'entreprise est confrontée, les investisseurs sont plus conscients.

Encore une fois, il s'agit d'une exposition adéquate aux risques.La mise à jour des technologies de l'industrie des communications se fait rapidement, de sorte que la promotion de la construction de réseaux 5G, de la promotion des applications, du développement technologique et de la sécurité est la direction importante de la transformation de 4G en 5G.Le développement de la transformation doit s'accompagner d'incertitudes et de risques, y compris le risque que de nouveaux produits ou itinéraires technologiques sur le marché puissent avoir des effets négatifs importants sur la compétitivité de base de l'entreprise, le risque de changement de personnel technique de base, le risque de poursuites en contrefa?on de brevets, etc.Ce n'est qu'en parlant des perspectives et en révélant les risques que l'information est divulguée de fa?on complète et précise.

Enfin, il s'agit de normaliser le comportement des concepts de ? brouillage des points chauds ? et de ? brouillage des concepts ?.Dans l'idée de la divulgation de l'information, l'information qui a une grande influence sur le cours des actions et la décision d'investissement des sociétés cotées appartient à la catégorie de la divulgation de l'information. Afin de mieux démontrer leur compétitivité, de nombreuses sociétés cotées ont l'intention de divulguer volontairement.Mais certaines divulgations volontaires d’informations ont lentement ? pris l’exemple?, comme le thème 5G a été chaud en 2020. Certaines entreprises n’ont clairement jamais impliqué le domaine des communications, ou ont dépensé des millions pour créer des filiales engagées dans la recherche et le développement de puces, le cours des actions a augmenté continuellement, mais en fait, les qualifications commerciales n’ont pas encore été obtenues, et il est impossible de commencer à faire des affaires.Compte tenu de ces circonstances, les lignes directrices précisent en outre que l'entreprise doit divulguer pleinement les détails de l'obtention de la certification de qualification, de la certification des clients importants, etc., et l'impact sur l'entreprise.

L'investissement ne se limite pas au présent, mais aussi à l'avenir et aux attentes.L'information sur l'industrie, en tant que base importante pour les investisseurs pour juger de la valeur et de l'avenir des sociétés cotées, peut sans aucun doute aider les sociétés cotées qui ont une véritable compétitivité de base à se démarquer par une divulgation appropriée de l'information.En ce qui concerne le marché des capitaux, le développement et le changement de l'industrie ont favorisé la survie des groupes de sociétés cotées en bourse, encouragé le capital et la technologie à s'orienter vers une économie réelle réellement compétitive et favorisé le cycle de haut niveau de la science et de la technologie, du capital et de l'économie réelle.

Bien entendu, du point de vue de l'acheteur, il est naturel de s'attendre à ce que les informations sur l'industrie divulguées par les sociétés cotées soient aussi détaillées que possible, mais la divulgation de l'information doit également tenir compte de l'efficacité et du co?t.Au cours du processus d'élaboration des lignes directrices de l'industrie, l'échange a largement entendu les voix de toutes les parties et a pleinement équilibré la situation réelle de l'offre et de la demande d'information.L'introduction des lignes directrices n'augmente pas aveuglément le co?t de la divulgation de l'information de l'entreprise, mais s'appuie sur le concept de ? combinaison de la libération et de la gestion ?, qui consiste à ? gérer ? fermement le battage conceptuel et les questions de risque, et à ? libérer ? les articles dont le co?t d'exécution individuel est élevé et dont l'utilité pour la prise de décisions n'est pas élevée.Par exemple, au cours du processus de consultation sur les lignes directrices sur la divulgation de l'information dans l'industrie des communications, l'accent a été mis sur les caractéristiques de développement de l'industrie et les exigences en matière d'information pour la prise de décisions par les investisseurs, ce qui a réduit les exigences en matière de divulgation d'indicateurs détaillés, comme la perte de fusion et le taux d'erreur de bits, qui ont considérablement augmenté le fardeau deEn fait, lors de la révision systématique des lignes directrices publiées sur la divulgation de l'information de l'industrie par SZSE au début, les clauses qui peuvent impliquer des secrets d'affaires de l'entreprise, un mauvais effet de divulgation et une faible nécessité de divulgation ont été supprimées en combinaison avec la pratique.

Les avis du Conseil d'état sur la poursuite de l'amélioration de la qualité des sociétés cotées proposent explicitement de ? prendre la demande des investisseurs comme orientation, d'améliorer les normes de divulgation de l'information par secteur et d'optimiser le contenu de la divulgation ?.En ao?t 2020, la réforme du GEM et le système pilote d'enregistrement ont été mis en place de manière stable. L'accent a été mis sur le soutien à la cotation et au financement des entreprises de la nouvelle économie qui répondent au positionnement de ? Trois innovations et quatre nouvelles technologies ?. Les entreprises de la nouvelle économie sont très différentes des industries traditionnelles en termes de caractéristiques industrielles, de modèles d'affaires, de valeurs et de risques, et ont également des exigences plus élevées en matière de divulgation d'informations propres à l'industrie.Les lignes directrices sur la divulgation de l'information de l'industrie subdivisent les caractéristiques de l'industrie et clarifient les exigences en matière de divulgation classifiée, ce qui contribue à améliorer la lisibilité et la compréhension de la divulgation de l'information.On peut dire que le concept de ? divulgation de l'information en tant que noyau ? s'applique de l'introduction en bourse à la surveillance continue.à l'heure actuelle, les lignes directrices sur la divulgation de l'information sur Gem couvrent 15 industries émergentes, dont la médecine, les économies d'énergie et la protection de l'environnement, les robots industriels, les circuits intégrés et les batteries au lithium, et plus de la moitié des entreprises cotées sur Gem sont impliquées.

Coupez la pierre dure pour conna?tre le jade, le sable errant est l'or.Sur la voie de la réforme du système d'enregistrement, l'amélioration continue de l'efficacité et de la pertinence de la divulgation de l'information est nécessaire pour approfondir la réforme du système du marché des capitaux et pour jouer pleinement le r?le décisif du marché.

?