évaluation Annuelle De L'ETF 2020: Une Expérience D'Appel D'Offres Public Et Ses Problèmes

Après avoir franchi la première étape de 600 milliards de dollars au début de l'année dernière, les produits de l'ETF financés par des fonds publics continueront de cro?tre tout au long de l'année 2020.

à la fin de 2020, la taille totale des produits ETF fondés sur des actions avait dépassé 750 milliards de RMB.

Selon les statistiques des journalistes du rapport économique du 21ème siècle, à la fin de 2019, l’échelle de l’etf des actions nationales s’élevait à 555494 milliards de RMB, soit une augmentation de 68% par rapport à l’échelle de 3313381 milliards de RMB à la fin de 2018; et à la fin de 2020, ce nombre a continué d’augmenter Pour atteindre 752219 milliards de RMB.

L'examen de la disposition des fonds publics sur les produits de l'ETF au cours de l'année a montré à la fois la Force continue de l'ancienne société de tête et l'arrivée de nouveaux joueurs pour rejoindre la concurrence de l'océan bleu.

Selon les statistiques des journalistes, selon le calcul de la date de début de la souscription, 118 produits ETF ont été distribués sur l'ensemble du marché en 2020, soit un total de 113 699 millions d'exemplaires.Parmi eux, la part d'émission combinée la plus importante est celle de Huaxia ZHONGZHEN New Energy Vehicle ETF, qui a une part d'émission combinée de 10 763 milliards d'actions, et est le seul produit ETF avec une part d'émission de plus de 10 milliards d'actions en 2020.

? avec l'augmentation de la maturité des actions a et l'orientation vers l'investissement de valeur, l'augmentation de l'investissement indexé deviendra une tendance générale à l'avenir.? l'année dernière, nous avons mis en place plusieurs ETF industriels et des ETF améliorés à large base. En ce qui concerne la mise en page des produits, nous n'allons pas dans les endroits les plus fréquentés ou nous voulons concevoir des produits rares sur le marché ?, a déclaré un grand investisseur public.

L'échelle monte encore.

Après deux ans de boom du marché des actions, l'investissement indiciel est devenu l'un des choix les plus populaires pour les investisseurs.

Les données montrent que plus de 100 Fonds de participation active ont généré des revenus supérieurs à 100% tout au long de l'année 2020, tandis que dans le cas des ETF fondés sur des actions, deux ETF ont doublé leurs revenus en 2020.

Penghuazhong Securities Wine ETF a réalisé un rendement annuel de 125,32% en 2020, se classant au premier rang des ETF de type stock sur l'ensemble du marché, suivi par Ping An zhongzhong New Energy Automobile Industry ETF, avec un rendement annuel de 108,16% en 2020.

Les ETF fondés sur des actions ont été plus recherchés par les investisseurs en 2020 qu’en 2019, ce qui a directement stimulé la croissance de la taille des ETF.

En ce qui concerne les ETF d’actions de plus de 750 milliards de dollars, 17 produits ETF ont dépassé 10 milliards de dollars à la fin de 2020, contre 13 en 2019.

Dans l'ensemble, l'ETF le plus important du Fonds à la fin de 2020 est l'ETF de Shanghai Securities 50 de Huaxia, avec une échelle de 56 574 milliards de RMB, qui est également le premier ETF sur le marché à dépasser 50 milliards de RMB. Par rapport à l'échelle de 2019, le Fonds continue d'augmenter de 22%.

Huatai Bairui Shanghai Shenzhen 300etf est le deuxième fonds à l'échelle, avec une échelle de 45748 milliards de RMB à la fin de 2020, en hausse de 13% par rapport à l'année précédente.

Il convient de noter qu'en 2020, la performance à l'échelle des produits de l'ETF diffère sensiblement de celle des années précédentes, Cathay Pacific China Securities faisant référence à la société de valeurs mobilières ETF devenant la première ETF industrielle à entrer dans les trois premières ETF à l'échelle des actions.Il s'agit d'une rupture par rapport à l'ETF de stock précédent, où l'ETF de base large a occupé des sièges de tête à grande échelle.

Les données montrent que Cathay Pacific China Securities se réfère à la société de valeurs mobilières ETF à la fin de 2020, l'échelle du Fonds était de 38905 milliards de RMB, comparativement à la fin de 2019, l'échelle du Fonds a augmenté de 24937 milliards de RMB, en hausse de 179% d'une année sur l'autre.

En fait, Cathay Pacific China Securities se réfère à la société de valeurs mobilières ETF est également le plus grand ETF d'actions avec le chiffre d'affaires annuel le plus élevé en 2020, et le chiffre d'affaires annuel du Fonds en 2020 a atteint 471 752 milliards de RMB.Par rapport au chiffre d’affaires de 15371 milliards de RMB en 2019, le chiffre d’affaires a augmenté de 318681 milliards de RMB, soit 208%.

? le secteur des valeurs mobilières a un attribut de haute bêta et est un indicateur de l'appétit pour le risque de marché, qui est attrayant pour les investisseurs dans diverses conditions de marché.à long terme, les fondamentaux du secteur des valeurs mobilières sont également relativement bons.D'une part, en 2020, les principales activités de courtage et d'auto - assistance ont été menées à bien et les fondamentaux de l'industrie sont bons; d'autre part, la réforme du marché des capitaux continue de progresser et la mise en ?uvre continue de politiques telles que le système d'enregistrement global apportera encore plus d'espace au développement de l'industrie.Mérite une attention à long terme. "Cathay Pacific Fund related person interviewed indicated.

Les données montrent que l'échelle de gestion de l'ETF de Cathay Pacific Fund sur l'ensemble du marché a également augmenté en 2020. L'échelle de gestion de l'ETF de Cathay Pacific Fund sur l'ensemble du marché en 2020 était de 86092 milliards de RMB, se classant juste après Huaxia Fund.Cathay Pacific Fund a augmenté de cinq places par rapport à 2019.

Selon le reporter du rapport économique du 21ème siècle, la mise en page des produits de l'ETF par Cathay Pacific Fund en 2020 suit principalement l'idée que ? l'ancienne infrastructure ? et ? la nouvelle infrastructure ? vont de pair, et continue d'explorer les industries qui ont une certaine demande du marché et une certaine capacité de marché et qui peuvent être branchées sur les ailes de l'ETF.

Cathay Pacific Fund est impliqué dans l'industrie cyclique traditionnelle et l'industrie sunrise émergente. Il a mis en place le premier ETF d'acier, l'ETF de charbon et l'ETF thématique du premier nouveau véhicule énergétique à la Bourse de Shenzhen.

La perplexité de l'ETF "Sharing"

En fait, la croissance explosive des ETF a également exercé des pressions sur les marchés et la réglementation.

En 2020, le phénomène de la participation des fonds à la spéculation sur le marché par l'intermédiaire de l'ETF se produit fréquemment, et l'ETF, en tant que plate - forme de financement à long terme la plus ? souhaitable ? pour la surveillance, devient un outil pour certains fonds à court terme afin d'obtenir des rendements excédentaires, une fois que le marché change, il provoquera également des turbulences dans les secteurs pertinents.

Il ne fait aucun doute que cela a également entra?né une déviation de l'objectif de la direction de ? l'entrée de capitaux à long terme sur le marché ?.

étant donné que de nombreux ETF industriels sont principalement des investisseurs individuels, cela fait également que les investisseurs considèrent les ETF comme des actions et tirent des bénéfices à court terme.

Par exemple, en 2020, l'ETF de la science et de la technologie, qui a connu une forte croissance après l'inscription sur la liste, a même atteint le Sommet pendant un certain temps en raison du ? décollage ? du cycle de la science et de la technologie.Mais après l'évolution du marché, la part de ce type de produits a également changé de fa?on évidente.

Prenons par exemple l'ETF technologique le plus important à la fin de 2020 et l'ETF à puce semi - conductrice Huaxia guozheng. L'échelle du Fonds était d'environ 5,4 milliards à la création. à la fin de 2020, l'échelle du Fonds dépassait 23 milliards.

Selon la Déclaration de cotation du Fonds en février de cette année, au 3 février 2020, les investisseurs institutionnels détenaient 1,6% de la part totale du Fonds, tandis que les 98,4% restants étaient détenus par des investisseurs individuels.

Après avoir été cotée en bourse au début de février, l'ETF de la puce semi - conductrice Huaxia guozheng a connu plus d'un milliard de mouvements quotidiens.Le 11 mars, par exemple, les actions du Fonds ont été rachetées pour plus de 500 millions d'actions, le Fonds ayant chuté de 4,65% et l'indice des puces de 3,21% au cours de la même période.

Toutefois, en raison de l'expansion rapide de l'échelle des fonds, de nombreuses sociétés de fonds ont activement mis en place des ETF scientifiques et technologiques au cours de la même période, et la publicité des produits ETF a également augmenté.Pendant un certain temps, 5g, semi - conducteurs, puces ETF sont devenus des joueurs populaires.

Un praticien a admis à notre reporter que le sang d'une organisation dans la plate - forme la plus chère de l'industrie dans la publicité à l'écran ouvert, les investissements de marketing ne sont pas rares.

La frénésie du marché a également attiré l'attention des régulateurs.Selon les journalistes du 21ème siècle, les organismes de réglementation ont délibérément ralenti le rythme d'approbation des fonds d'actions Pan - technologiques, ce qui a également entra?né une prolongation du délai d'approbation des ETF sur des sujets tels que l'intelligence artificielle, la cha?ne de blocs, les mégadonnées, l'Internet des objets, la biotechnologie, etc., signalés par de nombreuses entreprises.

Les journalistes du 21ème siècle ont constaté que de nombreux ETF technologiques déclarés au début de 2020 n'avaient pas encore été approuvés au 4 février 2021.

Par exemple, la China Securities Electronic 50etf déclarée par HUABAO Fund en janvier 2020 et la China Securities Electronic 50etf déclarée par Huaan Fund en mars 2020 n'ont pas encore re?u de rétroaction; la China Securities Internet Theme ETF déclarée par Jiashi Fund, China Merchants Fund et Huatai Bairui Fund en avril dernier n'a re?u que la première rétroaction En mai dernier et n'a pas encore été approuvée.

L'année dernière encore, les régulateurs avaient prévu de resserrer les exigences réglementaires de première ligne pour les produits de l'ETF, notamment en sollicitant l'avis de certains fonds sur les règles de préparation des indices de l'ETF, en exigeant que les indices sous - jacents suivis par l'ETF soient publiés au moins un an et en limitant La part de la valeur boursière des composantes de l'indice dans la valeur marchande globale du marché.

Anciens problèmes d'échange d'ETF

En fait, dès 2019, lorsque l’etf est entré dans une phase de développement rapide, certaines sociétés cotées ont participé à l’échange d’actions de l’etf, ce qui a entra?né des pertes pour les investisseurs ordinaires.

La souscription d'actions est le mode d'émission unique de l'ETF. Les investisseurs peuvent souscrire des actions de l'ETF en utilisant un ou plusieurs indices sous - jacents de l'ETF au cours de la période d'offre.Mais après l'achat d'une partie des sociétés cotées au - delà de la proportion, l'achat d'une grande quantité entra?ne directement l'écart de la valeur nette de l'ETF.

Cela soulève également la question de savoir si les sociétés de fonds aident les grands actionnaires des sociétés cotées à réduire leurs participations.

Par la suite, les régulateurs se sont également attaqués à la vulnérabilité.En ce qui concerne le phénomène de l'échange d'actions contre ETF par les actionnaires des sociétés cotées, l'orientation de la fenêtre de l'organisme de réglementation exige que la proportion de l'échange d'actions par les actionnaires au moment de la création du Fonds ne dépasse pas le poids de l'indice suivi par les sociétés cotées dans l'ETF.D'autres fonds publics ont été désignés par les autorités de surveillance pour des questions liées à l'échange d'ETF.

Il convient de noter que le mécanisme de souscription collective de l'ETF proposé à plusieurs reprises par la Bourse de Shanghai et de Shenzhen en 2020 a également été mis en place en janvier de cette année.

Dans ce modèle, les investisseurs sont autorisés à souscrire des actions de l'ETF dans un délai déterminé en contrepartie d'un ou de plusieurs titres à composantes indicielles sous - jacentes admissibles, sans préjudice des intérêts des détenteurs d'actions de fonds initiaux après la cotation de l'ETF.

Par rapport à la souscription générale d'ETF sur le marché secondaire, les investisseurs achètent un ensemble d'actions correspondant à l'indice de suivi d'ETF et achètent des actions d'ETF en proportion du poids correspondant. Le mécanisme de souscription collective est innovant sur la base de la souscription générale d'ETF.

Le 23 janvier, huit sociétés de fonds, dont Huaxia Shanghai Securities 50etf, Huatai Berry Shanghai Shenzhen 300etf, South China Securities 500etf, Wells Fargo Shanghai Composite Index ETF, Bosch China Securities 500etf, guangfa Gem ETF, yifangda Shenzhen Securities 100etf et Jiashi Shanghai Shenzhen 300etf, ont publié une annonce collective et lancé des activités d'abonnement collectif à partir du 26 janvier.

Selon l'analyse de l'Organisation, bien que la souscription collective utilise également des titres simples ou multiples pour la souscription, la société de fonds ajustera la position de l'ETF à la structure de l'indice pour le compte de la société de fonds, et ce n'est qu'après avoir satisfait à l'exigence d'une copie complète de L'indice que l'ETF sera réellement ? livré ? aux investisseurs participant à l'échange. Les gains et les pertes survenus au cours de la période seront assumés par les investisseurs qui achètent l'ETF, sans affecter les intérêts des détenteurs d'actionsSuivi des effets.

La CICC a souligné que, dans le cadre du modèle traditionnel d'achat, les investisseurs individuels disposant de peu de fonds ne pouvaient pas participer pleinement et efficacement à l'achat physique de l'ETF.L'abonnement collectif peut compléter et améliorer le système d'abonnement existant, élargir la gamme des investisseurs de l'ETF, améliorer l'efficacité des transactions sur le marché et stimuler davantage l'expansion du marché de l'ETF.

? Toutefois, en raison de la commodité de la souscription collective, il sera plus facile pour les grands actionnaires des sociétés cotées d'échanger des actions.Selon une source de fonds publics.

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