Fonds Derrière Le Feu Jianghu C?té B

Depuis l'année dernière, les produits stratégiques à revenu fixe + sont devenus une nouvelle force d'investissement dans le secteur public.

à l'heure actuelle, il n'existe pas de statistiques faisant autorité sur les produits de la stratégie ? revenu fixe + ?.

Selon les estimations approximatives du reporter du rapport économique du 21ème siècle basées sur les données de Wind, il y a plus de 2000 fonds à revenu fixe + (y compris les fonds hybrides de dette partielle, les fonds hybrides à répartition flexible dont la position boursière est inférieure à 30%, les fonds hybrides de deuxième niveau de type obligation mixte et les fonds hybrides de premier niveau de type obligation) sur le marché, avec une échelle d'environ 1,68 billion de RMB à la fin de 2020.

Selon les statistiques de Wind Data, 56 fonds à revenu fixe + ont été mis en place au cours des deux premiers mois de l'année (compte consolidé des actions AC), principalement des fonds mixtes d'obligations partielles et une petite partie des fonds d'obligations secondaires. L'échelle totale de collecte de fonds a atteint 138983 milliards de RMB, en hausse de 387% par rapport à 28558 milliards de RMB au cours de la même période l'an dernier.

? revenu fixe + ? est un nouveau concept pour les investisseurs.Pourquoi est - ce si chaud?Quel est le rendement du revenu fixe +?Comment les sociétés de fonds mettent - elles en place un ? revenu fixe + ??

Transformation du concept de marketing ? revenu fixe + ?

Au cours de l'enquête menée par les journalistes du 21ème siècle auprès des 20 premières sociétés de fonds publics, il a été constaté que les sociétés de fonds n'avaient pas de définition précise des fonds à revenu fixe +, mais qu'à l'heure actuelle, un consensus s'est dégagé sur les fonds à revenu fixe +, qui se réfèrent généralement à la poursuite du revenu de base par l'investissement principal dans les actifs à revenu fixe, ainsi qu'à la sélection des actifs de capitaux propres ou à l'augmentation du revenu par des stratégies agressives.Produits qui atteignent l'objectif d'investissement de ? progrès constants ?.

Les produits à revenu fixe les plus courants sont les obligations et autres produits à revenu fixe.

Les parties de ? + ? sont relativement diverses, telles que + actions, + contrats à terme sur indices boursiers, + nouveaux contrats, + augmentation fixe, + obligations convertibles, + augmentation des fonds indiciels, + émission directionnelle régulière verrouillée, + opérations en bloc, etc. la base d'obligations de premier niveau, la base d'Obligations de deuxième niveau et le Fonds mixte d'obligations partielles dans les fonds communs de placement peuvent être considérés comme des représentants des produits de ? revenu fixe + ?, en outre, une partie des ? actifs de revenu fixe représentent une grande partie + une petite partie des capitaux propres?.Fonds flexible et fonds fof, etc.

Un gestionnaire de fonds de produits stratégiques à long terme, Solid Income +, a déclaré que la stratégie de Solid Income + était axée sur le processus d'investissement plut?t que sur les résultats.à en juger par les résultats, le revenu fixe + est divisé en revenu absolu et en revenu relatif.

Gao Ying, Directeur des placements de pension de Ping An Fund, a déclaré que les produits ? fixed receipt + ? sont généralement adossés à des actifs obligataires et assortis d’une certaine proportion d’actifs de capitaux propres, augmentant ainsi le niveau de rendement ajusté au risque du portefeuille.Les produits ? revenu fixe + ? sont à la fois agressifs et défensifs, ce qui répond non seulement aux besoins des investisseurs en matière de revenu fixe dans des conditions de marché fluctuantes, mais aussi aux attentes des investisseurs en matière de rendement plus élevé grace à l'allocation de grandes catégories d'actifs.

"Solidification +" explosion soudaine du c?té B

L'explosion du ? revenu fixe + ? a commencé en 2020. Les turbulences sur le marché des capitaux propres et la piètre performance du marché obligataire ont entra?né un grand développement du ? revenu fixe + ?.

Bien que le concept de ? revenu fixe + ? soit nouveau, de nombreux produits plus anciens peuvent entrer dans cette catégorie.

Selon les données de Wind, il y a actuellement 2 203 fonds à revenu fixe +, soit environ 168 0726 milliards de RMB.

Plus précisément, 788 Fonds hybrides de dette partielle, d'une taille de 641854 milliards de RMB à la fin de 2020;

610 Fonds hybrides à répartition flexible (la valeur marchande des actions représente moins de 30% de la valeur nette de l'actif du Fonds) avec une échelle de 386 086 milliards de RMB à la fin de 2020;

159 fonds obligataires hybrides de catégorie I d'une taille de 107 739 milliards de RMB à la fin de 2020;

646 fonds obligataires hybrides de catégorie II d'une valeur de 545 047 milliards de RMB à la fin de 2020.

Il convient de noter qu'après le grand développement de Solid Collection plus l'année dernière, le début de Solid Collection plus cette année a été un succès.

Au 26 février, 56 fonds à revenu fixe + avaient été créés cette année, ce qui a permis de recueillir 138 983 milliards de RMB, soit une augmentation d'environ 387% par rapport à 28 558 milliards de RMB au cours de la même période l'an dernier.

Parmi eux, Hua'an Tianli détient deux fonds en six mois et guangfa Hengxin détient deux fonds en un an, avec une échelle de collecte de fonds atteignant respectivement 11 551 milliards de RMB et 10 288 milliards de RMB, dépassant 10 milliards de RMB; Jiashi puying détient un an, Ping An croissance régulière et Yi Fang Da Yue Hong détient un an, avec une échelle de collecte de fonds de 9 685 milliards de RMB, 8 776 milliards de RMB et 8 110 milliards de RMB; en outre, guangfa a une croissance équilibrée et la Boc shunze détient un an de rendement.Le modèle est supérieur à 5 milliards de yuans.

Depuis l'année dernière, il y a eu une logique derrière l'explosion soudaine de "Solid collection +".

Shao Kai, Directeur général adjoint de boshi Fund, a déclaré: ? du point de vue de la répartition des actifs de grande catégorie, les produits à revenu fixe + sont principalement des obligations, plus une partie des capitaux propres, tout en supportant certaines fluctuations, afin d'obtenir des rendements plus épais pour les détenteurs.?

? dans le contexte de la diminution progressive des actifs à haut rendement et de la valeur nette des produits de gestion financière, les résidents créeront une forte demande de produits de type ? faible volatilité + augmentation modérée des revenus ?. Dans cet environnement, les produits à revenu fixe + sont un vaste océan bleu.Shao Kai juge.

Cathay Pacific Fund estime que les produits à revenu fixe + en 2021 conna?tront un bon développement.Du point de vue des actifs sous - jacents - les actifs obligataires, les fondamentaux actuels du marché obligataire se sont progressivement améliorés, le niveau des taux d'intérêt n'a pas continué d'augmenter dans une large mesure et on s'attend à ce qu'il y ait une possibilité de baisse au cours du deuxième semestre.Par conséquent, en plus de son propre revenu de coupon, l'obligation aura également un rendement des gains en capital résultant de la baisse du taux de coupon, de sorte que la position de cl?ture combinée aura une bonne performance.En ce qui concerne les actifs de capitaux propres de "+", le marché des actions a s'est amélioré à long terme et devrait apporter un certain rendement excédentaire au portefeuille.

? dans l'ensemble, en 2021, les obligations d'actions sont encore en tendance de Seesaw, et la répartition des obligations d'actions devrait être plus équilibrée; et rétrospectivement, dans la période où l'effet de Seesaw des obligations d'actions est évident, le rendement de l'indice des produits ? revenu fixe + ? est meilleur.?Mao congrong, Directeur général adjoint de jingshun Great Wall, a déclaré.

Huaxia Fund a souligné que les produits à revenu stable à revenu fixe + ont de vastes perspectives de développement à l'avenir.à l'heure actuelle, les produits financiers des banques, caractérisés par la ? détermination du revenu attendu ?, constituent une partie importante de la richesse totale des résidents.La période de transition de la nouvelle réglementation de la gestion des actifs prendra fin à la fin de cette année. Sous la tendance générale de limiter la transformation non standard et nette, le rendement global des produits de gestion financière des banques peut être fortement affecté, de nombreux clients ont commencé à chercher des produits de remplacement.Avec l'avènement d'une ère de faible taux d'intérêt à long terme, le rendement des actifs monétaires diminue progressivement, les actifs à haut rendement tels que l'immobilier et les fiducies diminuent considérablement et le marché boursier simple fluctue considérablement, ce qui pousse les produits à revenu stable de type ? revenu fixe + ? à regagner l'attention tendancielle des investisseurs.

évaluation du rendement des revenus de ? revenu fixe + ?

Selon les résultats des statistiques de Wind, le rendement des ? revenus fixes + ? est stable.

Les exemples typiques de ? revenu fixe + ? – Fonds hybrides à dette partielle, fonds hybrides à répartition flexible (positions d’actions inférieures à 30%), fonds secondaires à obligations mixtes et fonds primaires à obligations mixtes – ont enregistré des rendements moyens de 1,26%, 1,65%, 0,80% et 0,21% respectivement cette année (2021 - 1 - 1 à 2021 - 3 - 3).

Lorsque les marchés se sont effondrés depuis l'année bovine (2021 - 2 - 18 à 2021 - 3 - 3), leur rendement moyen était de - 1,41%.

- 1,29%, - 0,73%, 0,73%.

Si la période est prolongée à un an, les revenus des produits stratégiques à revenu fixe + ci - dessus seront de 14,40%, 17,08%, 9,60% et 4,71% d'ici 2020.

Si l'on compare avec les fonds mixtes à participation partielle, les caractéristiques de ? revenu fixe + ? sont très importantes.

Le rendement moyen des fonds mixtes à actions partielles depuis cette année (2021 - 1 - 1 à 2021 - 3 - 3) est de 1,77%, soit un peu plus que celui des produits stratégiques à revenu fixe +.

Mais lorsque le marché a fortement chuté depuis l'année des taureaux (2021 - 2 - 18 à 2021 - 3 - 3), le rendement moyen des fonds hybrides à actions partielles était de - 7,64%, la baisse des produits stratégiques ? à revenu fixe + ? était beaucoup plus faible que celle des fonds hybrides à actions partielles, et même le rendement des fonds hybrides à obligations de premier niveau a maintenu un rendement positif pendant la chute du marché boursier.

Si la période est prolongée à un an, le rendement moyen des fonds hybrides à actions partielles atteindra 58,38% en 2020, ce qui est beaucoup plus élevé que la hausse des produits stratégiques à revenu fixe +.

Si l'objet de la comparaison est le Fonds obligataire, son rendement moyen depuis cette année (2021 - 1 - 1 à 2021 - 3 - 3) est de 0,33%; lorsque le marché a fortement chuté depuis l'année bovine (2021 - 2 - 18 à 2021 - 3 - 3), le rendement moyen du Fonds obligataire est de 0,05%; en 2020, le rendement moyen du Fonds obligataire est de 4,10%.

Dans l'ensemble, le rendement moyen des produits stratégiques à revenu fixe plus a été plus élevé que celui des produits obligataires cette année et l'année dernière.Mais lorsque le marché s'est effondré, la plupart des produits stratégiques à revenu fixe plus ont été moins performants que les fonds obligataires.

En termes simples, à long terme, le rendement des fonds à revenu fixe + est inférieur à celui des fonds de capitaux propres, mais supérieur à celui des fonds à revenu fixe; et lorsque le marché est en chute libre, le rendement des fonds à revenu fixe + est souvent entre les fonds de capitaux propres et les fonds à revenu fixe.

Si l'on compare les rendements, les fonds à revenu fixe + ont un rendement plus élevé que les fonds obligataires, les banques et même les fiducies d'actifs sans risque.

? en ce qui concerne le risque comparatif, nous utilisons généralement l'indice de retrait pour observer le risque, le retrait des produits à revenu fixe + est en fait beaucoup moins important que le retrait des fonds propres.Entre - temps, le marché obligataire a connu un certain ajustement au cours des deux premiers mois en raison du défaut de paiement de la dette de crédit.En ce qui concerne les risques et les avantages combinés, il est possible que les produits à revenu fixe + soient relativement élevés, ce qui est une raison importante pour laquelle les produits à revenu fixe + sont très populaires cette année.South Fund note.

La société de fonds a fait de grands efforts pour organiser et explorer

Selon les journalistes, à l'heure actuelle, de nombreuses sociétés de fonds déploient des efforts considérables pour mettre en place un ? revenu fixe + ?.

Afin de mieux développer le revenu fixe +, le Fonds du Sud a créé un nouveau Département appelé Département des investissements en actifs hybrides.

Selon l'introduction, la raison pour laquelle le Fonds du Sud a créé un département d'investissement d'actifs hybrides est de répondre aux besoins des clients et d'améliorer l'efficacité des investissements.Premièrement, la gamme d'investissement des produits à revenu fixe + couvre les actions et les obligations, créant un département mixte des actifs, ce qui est favorable à la gestion interne; deuxièmement, il existe de nombreux types de structure des produits à revenu fixe + et il est possible que les contrats à terme sur indices boursiers, les contrats à terme sur obligations du Trésor et les contrats à terme sur produits de base puissent être intégrés successivement à l'avenir. La demande de produits à revenu fixe + des particuliers et des institutions est de plus en plus forte, de sorte que la création d'un nouveau Département est bénéfique pour mieux répondre aux besoins des clients; etEst propice à l'amélioration de l'efficacité des investissements.

Parmi eux, l'investissement à revenu fixe + a besoin d'un soutien d'équipe professionnel dans l'allocation d'actifs de grande catégorie, tels que l'augmentation fixe, les obligations convertibles, les opérations en vrac, les contrats à terme sur indices boursiers, etc., afin de fournir un meilleur service aux gestionnaires de fonds.

Le Directeur adjoint de la Division des revenus fixes du Fonds mondial xingzheng a déclaré: ? à l'avenir, les revenus fixes + sont au Centre du développement de l'entreprise et nous espérons qu'ils pourront être caractérisés dans la gamme de produits des revenus fixes +.à l'avenir, nous améliorerons encore la gamme de produits de Solid revenue + en fonction des besoins des investisseurs, et nous continuerons d'accro?tre la capacité de Solid revenue + de l'entreprise.

China - Europe Fund indique que la matrice de produits ? fixed receipt + ? est divisée en ? fixed receipt + ? à faible risque (par exemple, China - Europe Qihe), en ? fixed receipt + ? stable (par exemple, China - Europe Dual Interest) et en ? fixed receipt + ? positif (par exemple, China - Europe convertible Debt).

China Citic Prudential Fund a déclaré que la société a mis en place un département spécial chargé de l'investissement dans les produits ? Solid receipt + ?, qui a maintenant formé une séquence complète de produits couvrant la stratégie de base de la dette primaire, la stratégie de base de la dette secondaire, la stratégie hybride de la dette partielle et la nouvelle stratégie.

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