23 Entreprises Dont Le Dividende Dépasse Le Bénéfice Net Annuel D'Une Part Disproportionnée Doivent être Vigilantes Face Au Risque Moral

Au cours de la saison d'information du rapport annuel, le marché des actions a a présenté successivement des plans de dividende à taux élevé et à taux élevé, qui ont constamment mis à jour divers dossiers historiques, ce qui a attiré l'attention du marché.

Les données de Wind indiquent qu'au 1er avril, 1 190 sociétés d'actions a avaient communiqué leurs rapports annuels pour 2020.Parmi eux, 1016 ont divulgué le plan de distribution des bénéfices nets pour 2020, 900 ont proposé de verser des dividendes en espèces et ont divulgué le plan de distribution des dividendes, ce qui représente 946598 milliards de RMB.Vingt et une sociétés cotées, dont ICBC, China Construction Bank, China Shenhua, China Merchants Bank et China Ping An, ont l'intention de distribuer plus de 10 milliards de RMB.

La distribution de dividendes en espèces, qui est préconisée par le marché des capitaux, est un moyen important pour les sociétés cotées de redonner aux investisseurs, mais ces dernières années, certaines sociétés cotées ont souvent versé des dividendes importants, même des dividendes de type ? faillite ?, mais ont progressivement fait en sorte que les investisseurs ? ne peuvent pas se permettre de manger ?, comme Jiangling automobile, qui a partagé plus de cinq ans de bénéfice net, ce qui a suscité des préoccupations sur la ? fa?on dont l'entreprise se développera plus tard ?.

Selon le rapport économique du 21ème siècle, 68 sociétés cotées avaient un taux de dividende supérieur à 4% au 1er avril, dont 3 avaient un taux de dividende supérieur à 10%."Tuhao class" grand dividende fréquent, est - ce une bonne ou une mauvaise chose?Pour le marché, cela semble être une question difficile à répondre.

? le dividende de l'entreprise est le dividende de l'or réel et de l'argent, mais ne peut pas être modéré (peut - être) affectera le développement futur de l'entreprise.Parce que les flux de trésorerie sont le coussin de sécurité de l'entreprise et la pierre angulaire du développement de nouvelles entreprises à l'avenir.Pan helin, Directeur exécutif et professeur à l'Institut d'économie numérique de l'Université Zhongnan des finances, de l'économie et du droit, a déclaré aux journalistes du rapport économique du XXIe siècle.

23 entreprises dont les dividendes dépassent le bénéfice net annuel

En tant qu'un des critères importants pour déterminer si une entreprise a une valeur d'investissement, l'intensité des dividendes et le taux de dividende ont été très appréciés par les investisseurs. En général, la distribution industrielle des actions individuelles à haut dividende est principalement concentrée dans les industries cycliques telles que les finances, l'immobilier, les services de télécommunications et les services publics, comme la Banque agricole, la Banque des communications et la Banque de Chine, dont le taux de dividende est supérieur à 5% pendant longtemps.

Mais ces dernières années, alors que la divulgation du rapport annuel d'une société cotée en actions entre dans la période d'accélération, les sociétés cotées qui ont l'intention d'effectuer des dividendes importants chaque année apparaissent fréquemment. Le reporter du rapport économique du 21ème siècle a remarqué que de nombreuses sociétés ont versé des dividendes totaux au - delà du bénéfice net de l'année entière, ce qui a causé une grande controverse sur le marché.

Les données de Wind montrent qu'au 1er avril, 23 entreprises avaient l'intention de verser des dividendes en espèces d'un montant supérieur au bénéfice net de l'année et 48 entreprises ont versé des dividendes d'un montant supérieur à 70% du bénéfice net.Dans ce groupe, le taux de dividende de nombreuses entreprises est étonnamment élevé, dont trois ont un taux de dividende supérieur à 10% - - Jiangling automobile, Sifang shares et Fangda Special Steel ont un taux de dividende de 12,19%, 12,16% et 11,75%, respectivement.

Le plus typique est Jiangling car, le 29 mars, Jiangling Motor a fermé ses portes à 25,39 yuan / action.Après la cl?ture, Jiangling Motor Corporation a publié un plan de dividende élevé. En 2020, la société a réalisé un bénéfice net de 551 millions de RMB et prévoit de verser un dividende en espèces de 34,76 RMB (imp?t inclus) par 10 actions. Calculé sur la base du capital social total de 863 millions d'actions au 31 décembre 2020, Jiangling Motor Corporation a retiré un fonds de dividende total de 3 milliards de RMB, soit plus de cinq fois le bénéfice non net déduit, et a également dépassé le bénéfice net cumulé de 2,8 milliards de RMB de Jiangling Motor Corporation au cours des cinq dernières années.

Ce n'est pas un cas particulier.Selon le reporter, Longyuan Technology, qui a suivi de près, a proposé un dividende en espèces de plus de cinq fois le bénéfice net, qui est basé sur 513 millions d'actions, tous les actionnaires re?oivent un dividende en espèces de 1 yuan (imp?t inclus) par 10 actions, le montant total du dividende est de 513 millions de yuan.

Il convient de noter qu'en 2020, en raison de l'incidence négative de la pneumonie de la nouvelle Couronne sur le développement normal des activités de la société, le revenu d'exploitation de la société a diminué de 10,72% d'une année sur l'autre; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s'est élevé à 97957 millions de RMB, en baisse de 29,95% d'une année sur l'autre; le bénéfice non net déduit était négatif, avec une perte de 10182 400 RMB, et le bénéfice non net déduit de Longyuan Technology était négatif au cours des trois dernières années.

En 2019, Longyuan Technology a également publié un plan de distribution des bénéfices nets, qui a distribué des dividendes en espèces de 2 yuans (y compris l'imp?t) pour 10 actions, soit 103 millions de yuans au total, soit 7,34 fois le bénéfice net de la société cette année - là.

En outre, certaines sociétés cotées dont les flux de trésorerie ne sont pas suffisants et qui ont une certaine pression sur la dette se sont jointes à l'armée des dividendes ? excédentaires ?.En 2020, par exemple, Yutong Bus a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 21705 milliards de RMB, en baisse de 28,82% par rapport à l’année précédente, a réalisé un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère de 516 millions de RMB, en baisse de 73,43% par rapport à l’année précédente, et a généré des flux de trésorerie nets d’activités d’exploitation de 3568 milliards de RMB, en baisse de 33,32% par rapport à l’année précédente.

Toutefois, en 2020, Yutong Bus a lancé le plan de distribution des bénéfices nets de ? 5 yuans (taxes comprises) par 10 actions?, qui prévoit de distribuer des dividendes en espèces de 1 107 millions de yuans, soit plus du double des bénéfices nets de la société cette année - là.à la fin de 2020, le passif à court terme de Yutong Bus s'élevait à 15 015 milliards de RMB, avec un ratio actif - passif de 53,64%, et les dépenses financières payées par la société au cours de l'année ont dépassé 70 millions de RMB.

"Grand stylo" est controversé

Du montant du dividende par action, "dividende roi" est également apparu sans fin.Selon les statistiques, cette année, il y a 44 entreprises de plus de 10 yuans et 8 entreprises de plus de 20 yuans.

Parmi eux, Guizhou Maotai, jibit et shuoshi Biology se classent respectivement au premier, au deuxième et au troisième rang avec 192,93 yuans (taxes incluses), 120 yuans (taxes incluses) et 55 yuans (taxes incluses) par tranche de 10 actions; Yunnan Baiyao, aimike, Jiangling automobile, British Medical, etc., se classent Au deuxième rang avec plus de 30 yuans par tranche de 10 actions. Beaucoup de ces entreprises sont recherchées par les investisseurs.

Cependant, avec l'émergence de programmes de dividendes élevés, le marché s'inquiète de plus en plus de l'impact des dividendes élevés sur le développement futur de l'entreprise.

Par exemple, il y a quelques jours, le 8 février, la société a proposé de distribuer 35 RMB de dividendes en espèces (y compris l'imp?t) par 10 actions à tous les actionnaires sur la base de 120 millions d'actions, et 8 actions supplémentaires par 10 actions à tous les actionnaires sur la base de la réserve de capital, avec un montant de dividendes proposé de 421 millions de RMB, représentant environ 95,68% du bénéfice net en 2020.

Le plan de transfert à haut rendement a rapidement attiré l'attention de la direction de la réglementation. Le 9 février, la Bourse de Shenzhen a publié une lettre d'inquiétude demandant à amex de préciser si le plan de distribution des bénéfices nets correspond à la croissance des résultats.

"Le signal des dividendes est bon ou mauvais.D'un c?té, les dividendes montrent que l'entreprise est très rentable et qu'elle a suffisamment d'argent pour rembourser les actionnaires du marché des capitaux; de l'autre, les dividendes montrent que l'entreprise n'a pas de nouveau plan d'investissement et qu'elle n'a pas d'imagination pour gérer l'entreprise à l'avenir, de sorte que les bénéfices nets sont distribués aux investisseurs autant que possible.Et diviser le bénéfice net de nombreuses années en un seul souffle pourrait bien indiquer que l'entreprise entre dans une période de contraction.Les entreprises devraient planifier les dividendes en fonction des caractéristiques de leur industrie et de leur statut industriel.Dit pan helin.

Dong dengxin, Directeur de l'Institut de recherche sur les valeurs mobilières financières de l'Université des sciences et de la technologie de Wuhan, a également souligné: ? le niveau de distribution de chaque action est élevé, bien s?r!Mais nous préconisons que les dividendes en espèces soient cohérents, stables et durables. Si les dividendes en espèces ne sont qu’un ? coup de marteau? ou une seule fois, c’est un comportement irresponsable, et ce n’est pas juste pour les anciens et les nouveaux investisseurs.?

Selon Dong dengxin, en particulier en cas de dividende unique à forte proportion, le marché doit être attentif à l'existence d'un transfert d'intérêts ou d'un risque moral.

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