Résultats Du Premier Semestre De ? Revenu Fixe + ? PK: Le Rendement De La Base Mixte De La Dette Partielle N'Est Que De 1 / 3 De Celui De La Base Mixte Des Actions Partielles

Le premier semestre de l'année a été marqué par des résultats positifs en matière de ? revenu fixe + ?. Les fonds ? revenu fixe + ? qui ont attiré l'attention de l'Agence cette année ont - ils mis en évidence leur avantage de retrait stable et faible dans un environnement de volatilité élevée du marché des capitaux propres?

Selon les statistiques de Wind, 1874 fonds à revenu fixe + ont été créés au cours du premier semestre de l'année, avec un rendement moyen supérieur à 2%.Parmi eux, le rendement moyen du Fonds mixte de la dette partielle est le plus élevé, atteignant 2,43%, celui du Fonds de la dette primaire est de 2,32% et celui du Fonds de la dette secondaire est de 2,11%.

Et les gestionnaires de fonds typiques de ? revenu fixe + fonds ?, comme Zhang Qinghua, Wu Jianghong et Sun lumin, ont tous fait preuve de stabilité à moyen et à long terme et de bons résultats.

La performance de la ville agitée est stable

Par rapport aux deux dernières années, la performance globale des fonds à revenu fixe + n'est pas idéale.

Dans les statistiques des données de Wind, le Fonds ? revenu fixe + ? comprend trois types de fonds: le Fonds mixte de la dette partielle, le Fonds de la dette secondaire et le Fonds de la dette primaire.

Prenons l'exemple du Fonds hybride de la dette partielle. Au cours du premier semestre de cette année, 1011 Fonds hybride de la dette partielle étaient les plus importants de la catégorie des fonds à revenu fixe +, avec un rendement moyen de 2,43% au cours du premier semestre.

En revanche, le rendement des fonds hybrides de dette partielle pourrait atteindre 15,19% en 2020;En 2019, les fonds hybrides de dette partielle ont également généré un rendement de 12,38%.

Selon un calcul simple, le rendement moyen du Fonds au cours du premier semestre de 2021 devrait atteindre 6 à 8% pour rattraper le rendement moyen en 2019 et 2020, tandis que le rendement moyen réel au cours du premier semestre de cette année est de 2,43%, ce qui représente un écart important par rapport aux deux années précédentes.

Toutefois, par rapport au rendement moyen des fonds hybrides à dette partielle de - 1,74% en 2018, le rendement des fonds à revenu fixe + de plus de 2% au premier semestre de cette année n’est pas inférieur.

Ces dernières années, la principale raison de la performance des fonds mixtes de la dette partielle est la performance du marché des capitaux propres.En 2019 et 2020, il s'agit d'un marché de taureaux d'actions a, avec de bons résultats sur le marché des capitaux propres;En 2018, les actions a étaient un marché des ours, et les fonds investis dans les actions a ont généralement donné de mauvais résultats.

En règle générale, plus de 70% des fonds sont investis sur le marché obligataire et moins de 30% sur le marché des capitaux propres dans le cadre du ? revenu fixe + ?.Lorsque le marché boursier est bon, la partie du revenu qui devient "+" de "Solid Settlement +", mais lorsque le marché boursier est mauvais, il devient parfois "Solid Settlement -".

Le premier semestre de cette année est un marché agité, a - Share "; montagnes russes"; le marché a également laissé les fonds hybrides de dette partielle sauter en haut et en bas.

Avant le Festival du printemps (2021 - 1 - 1 à 2021 - 2 - 10), le rendement moyen des fonds hybrides de titres de créance biaisés a atteint 2,86% en un mois seulement;

Après le Festival du printemps (2021 - 2 - 18 à 2021 - 3 - 15), un mois après le Festival du printemps, les fonds hybrides de dette partielle ont fortement chuté, reculant en moyenne de 2,81%, éliminant presque tous les gains avant le Festival du printemps.

Au cours de cette période, le terme ? revenu fixe + ? devient ? revenu fixe - ?.

Au cours des deux mois et demi de la période de rebond (2021 - 3 - 16 à 2021 - 6 - 30), le rendement moyen des fonds hybrides de prêts à risque a augmenté de 2,62%, certains fonds récupérant une partie de la baisse du mois suivant le festival de printemps.

En fin de compte, le rendement moyen des fonds hybrides de prêts à risque a été de 2,43% au premier semestre.

Par rapport au rendement moyen de 7,62% enregistré au cours du premier semestre de l'année pour les fonds mixtes à participation partielle qui investissent 70% dans des actions, le rendement des fonds mixtes à dette partielle est d'environ un tiers.

Il convient de noter qu'après le festival de printemps (2021 - 2 - 18 à 2021 - 3 - 15), la baisse moyenne des fonds hybrides à actions partielles était de 14,45%, tandis que celle des fonds hybrides à obligations partielles n'était que de 2,81%.Dans un environnement de forte volatilité du marché des capitaux propres, l'avantage d'un retrait stable et faible en tant que produit ? revenu fixe + ? est important.

En effet, à la mi - mars, un grand nombre de fonds ? à revenu fixe + ? poursuivant un rendement absolu ont pris l'initiative de réduire considérablement leurs positions sur les actions détenues lorsque le rendement approchait de zéro, ce qui a permis de contr?ler efficacement le niveau de retrait.Bien s?r, dans le rebond, la performance des fonds à revenu fixe + ne peut pas être comparée à celle des fonds mixtes à actions partielles.Mais dans l'ensemble, au cours du premier semestre, les fonds à revenu fixe + ont lissé la courbe de rendement des actions a, qui a fortement augmenté et diminué.

Au cours du premier semestre, un autre produit représentatif de la catégorie des fonds ? à revenu fixe + ?, le nombre de titres de créance secondaires, a été de 702, avec un rendement moyen de 2,11%, contre un rendement moyen de 9,62% pour l’ensemble de l’année 2020.Les gains annualisés du premier semestre de cette année ont également été inférieurs à ceux de l'année dernière.

Au cours du premier semestre de cette année, le nombre de fonds d’obligations de premier rang dans les fonds à revenu fixe + était de 160, avec un rendement moyen de 2,32% au cours du premier semestre de cette année et un rendement moyen de 4,95% pour l’ensemble de l’année 2020. Le rendement annualisé de ces deux années était essentiellement le même.

Dans l'ensemble, sur le marché des chocs, les produits à revenu fixe + sont stables par rapport aux produits de capitaux propres et sont favorisés par les investisseurs, de sorte que 2021 est également devenue une année importante pour les sociétés de fonds de promouvoir l'émission de nouveaux fonds à revenu fixe +.

Chef de l'armée PK

La performance des fonds à revenu fixe + est également très différenciée.

Selon les données du Fonds ? revenu fixe + ? de Wind, à l'exclusion des fonds dont la valeur marchande des actions représente plus de 40% de la valeur nette de l'actif du Fonds, le classement Top 10 est le suivant: amélioration du crédit des entreprises chinoises a16,14%, amélioration du crédit des entreprises chinoises c15,92%, amélioration du crédit des entreprises chinoises a15,61%, amélioration du crédit des entreprises chinoises c15,39%, amélioration du crédit des entreprises chinoises Fengli 14,01%, obligations convertibles de guangfa a12,84%, obligations convertibles de guangfa e12,70%.Guangfa convertible bonds c12.62%, qianhai open source convertible bonds 12.16%, shenwanlingxin convertible bonds 11.98%.

Parmi les fonds à revenu fixe + les plus performants du premier semestre, 13 ont des rendements inférieurs à - 5%.Parmi eux, le rendement des obligations convertibles C de Baoying rongyuan est de - 13,30%.

C'est - à - dire qu'au cours du premier semestre de l'année, la différence entre le rendement initial et le rendement final du Fonds était de près de 30%.

Tous les 10 Fonds les plus performants du premier semestre sont des fonds d'obligations de niveau 2 (Note: Fonds d'obligations hybrides de niveau 2). Fondamentalement, la valeur boursière des fonds est inférieure à 20% de la valeur marchande totale des fonds, tandis que la plupart des fonds d'obligations partielles détiennent des actions de 20 à 40%. Sur le marché des chocs, les fonds d'obligations partielles ne peuvent pas se classer parmi les 10 premiers fonds de ? revenu fixe + ? du premier semestre.

Alors, quel a été le rendement du premier semestre de cette année d'un groupe de dirigeants de fonds à revenu fixe plus qui ont obtenu d'excellents résultats auparavant?Voici un aper?u des trois plus grandes sociétés de fonds à l'échelle de la gestion des ? Fonds à revenu fixe + fonds ? sur le marché: E - fonta, huitianfu et South Fund.

Prenons l'exemple de Zhang Qinghua, le chef de file du Fonds e - fonta dans le domaine de la collecte fixe +, qui est considéré comme le frère a?né de la collecte fixe +, et le chef de file du Fonds e - fonta dans le domaine de la collecte fixe +.

Ses 12 Fonds à revenu fixe + gérés (calculés par catégorie A / C, comme ci - dessous) ont une échelle de près de 140 milliards de RMB à la fin du premier trimestre, avec un rendement de 4,08% - 8,97% au cours du premier semestre de cette année, ce qui dépasse le rendement moyen de 2,30% du ? Fonds à revenu fixe + sur le marché ? au cours de la première moitié.

Après le festival de printemps (2021 - 2 - 18 à 2021 - 3 - 15), les actions a et les actions de Hong Kong ont chuté de 1,47% à 6,07%, tandis que la plupart des fonds d'actions vedettes ont chuté de plus de 20% au cours de la même période, tandis que les fonds mixtes biaisés ont chuté de 14,45%.

Dans l'ensemble, les fonds gérés par Zhang Qinghua se sont très bien comportés au cours du premier semestre de l'année et ont été relativement stables.

Les résultats à court et à long terme de Zhang Qinghua sont tout aussi brillants. Son fonds représentatif, Yi Fangda Safe return, est une base d'obligations de deuxième rang. Il a été créé le 21 juin 2011. Juste après 10 ans, Yi Fangda Safe return a a réalisé 5,91% des bénéfices au premier semestre de cette année, 274,01% des bénéfices depuis sa création et 13,99% des bénéfices annualisés.

Wu Jianghong, le représentant de l'équipe ? Solid receipt + ? du Fonds huitianfu, est le Directeur général du Département mixte des actions et des obligations de huitianfu.

En ce qui concerne la gestion des fonds à revenu fixe + 10 (calcul classifié A / C, le même ci - dessous), l'échelle à la fin du premier trimestre dépasse 30 milliards de RMB.à l'exclusion des quatre nouveaux fonds créés cette année, les bénéfices du premier semestre de cette année se situent entre 3,60% et 5,38%.Il est également supérieur au rendement moyen du marché ? revenu fixe + fonds ?.

Après le festival de printemps (2021 - 2 - 18 à 2021 - 3 - 15), lorsque les actions a ont fortement chuté, le rendement du fonds géré par Wu Jianghong était de - 3,68% à - 7,92%. Le Fonds d'obligations convertibles - huitianfu convertible Debt a été largement retiré, le reste étant dans les Limites de - 4%.

Alors que le Fonds représentatif géré par Wu Jianghong, huitianfu convertible Debt Fund, a été créé le 17 juin 2011, juste après 10 ans, huitianfu convertible Debt a a gagné 5,38% au premier semestre de cette année, 139,21% depuis sa création et 9,03% annuellement.

Wu Jianghong a également obtenu de bons résultats à moyen et à long terme.

Sun lumin, co - Chief Investment Officer of Nanfang Fund and General Manager of Nanfang Fund, has been the First Fund Manager in China with Mixed Risk Avoidance and increase.

Sun lumin gère actuellement 12 Fonds (A / C Classified Calculation, the same as below), dont la gestion des recettes fixes + l'échelle des fonds au premier trimestre est de 19 milliards de RMB.Si l'on exclut les sept nouveaux fonds créés cette année, les cinq autres ont un rendement de 2,42% à 4,20% au cours du premier semestre de cette année, ce qui est supérieur au rendement moyen du ? Fonds à revenu fixe + fonds ? au cours du premier semestre de cette année.

Il convient de noter qu'après le festival de printemps (2021 - 2 - 18 à 2021 - 3 - 15), lorsque les actions a ont fortement chuté, la marge de rappel des fonds gérés par Sun lumin était très faible, se situant entre 1,82% et 2,50%.

à la fin du premier trimestre, la taille du fonds géré par Sun lumin était de 3,4 milliards de RMB.Le Fonds le plus géré depuis longtemps est Nanfang Antai A. Il a été créé le 22 septembre 2016, il y a près de cinq ans, avec un rendement de 45,66% et un rendement annualisé de 8,13%.

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