リスク投資を追求する4つの落とし穴

多くの民間企業はすでに資本運営方式による融資の重要性を認識し始めており、各種資本市場への進出も大膽に踏み出している。特に無擔保、投資サイクルが長い、専門投資家の介入管理など多くの利點に基づいて、多くの企業はベンチャー投資の導入を好むようになったが、多くの企業家はベンチャー投資に対して依然として認識上の誤りがあり、ベンチャーファンドの実際の運営に対する真の理解が不足しており、主に以下の4つの方面に表れている：「私には十分なキャッシュフローがあり、リスク投資は必要ありません」いくつかの経営狀況の良い企業は徐々に長期に入り、安定したキャッシュフローを獲得し、手に金があり、ベンチャー投資を導入する必要はないと自認している。実際、グローバル化の到來に伴い、海外資本が大量に流入し、中國企業は規模的に外資企業のワニに対抗することが難しい。急速に成長できなければ、これらの企業の今日の地位は再シャッフルされる可能性が高く、特に中小規模の民間企業としては、銀行の融資ルートが悪く、上場融資コストが高すぎる場合、ベンチャー投資の導入が良い活路になりそうだ。ましてそれは権益投資であり、ベンチャー投資家の著眼點であり、短期的な利益ではなく、長期的な所有者権益の付加価値にあり、これは企業のさらなる拡張と発展のためにより多くの有利な條件を創造したに違いない。そのため、現在の資金狀況の良さで風投の役割を否定するのは、短視の表れである。「私はこんなにすばらしいのに、あなたたちはどうしてまだ投げないのですか。」いくつかの企業は実力が強く、高品質の製品、円滑なルート、効率的なマーケティング、忠実な顧客を持っており、いくつかは業界のトップに長年定著しており、第1類企業とは異なり、これらの企業は融資を重視しており、すでに多くのベンチャー企業に接觸しており、一定の融資経験もあるが、今まで成功していない。これらの企業は、「私がこんなに優れているのに、あなたたちはなぜ投資しないのか」と文句を言うと同時に、自分の市場の將來性、コアチーム、技術障壁、ビジネスモデル、融資計畫などのハード指標が風投機構の要求を本當に達成しているのか、他の重要な要素を無視しているのかを反省しない。例えば、4～5年の投資期間しかないファンドもありますが、5年後になってからお金を稼ぐことができるようになると、この企業の將來性がどんなに魅力的であっても、投資家は介入しません。そのため、風投を追求する前に、企業は無駄なことをしないように、できるだけ風投基金の底を探る必要があります。ベンチャー企業はリスクの高いハイテク企業にしか投資していない一部の民間企業は、ベンチャー投資とは、高リスク、高リターンを秘めたハイテク開発分野に資金を投入することにほかならないが、ベンチャー企業も企業であり、経済利益の最大化を追求する根本的な目標としている。その意味では、ベンチャー企業もリスクを恐れている。このような理由に基づいて、風投機構はすでにハイテク企業にしか投資しない伝統を突破し、技術含有量は高くないが、市場の見通しが良い分衆メディアと、例えばショートカットホテルは同様にベンチャー投資の愛顧を得た。有名なIDGは最近、メディアや文化産業に投資するための特別基金を設立した。これらのすべては、伝統的な業界が依然として風投を得ることができることを示している。風投は「狂投」最も基本的なベンチャーキャピタルの常識さえ知らず、盲目的に投資を追求して失敗する民間企業もある。例えば、新しいメディアを作る企業と環境保護産業に特化した投資機関は商談に成功するのが難しい。なぜなら、風力投資機関には一般的に明確な専門分野の制限があり、1つの機関は一般的にある業界またはいくつかの業界內でしか投資を行っていないが、一部の民間企業はそれを認識していないようだ。ビジネス計畫書さえ専門を作ることができない企業もあれば、自分がシード期なのか長期なのかさえ見分けがつかない企業もあり、さらには「投資家に興味を持ってもらうには5-10分以內」という最も平易な道理さえ知らず、自分の立場に立っておしゃべりばかりしているのに、投資家の利益を考えていない企業もあります。本當に勇気があるが、これではただ精力を消耗するだけで、成功する可能性はない。要するに、風投を追求する前に、民間企業はできるだけ多くの知識を學び、風投の実際の運営を理解し、限られた精力を刃に使うべきで、そうすれば風投を導入する可能性を高めることができる。