服裝業(yè)：資本化運(yùn)営動因分析

國內(nèi)の商業(yè)資源は未曽有のスピードで集中を加速しています。服裝業(yè)界のシャッフルが激化しています。その中で資本運(yùn)用の効果はなくてはいけません。資本化運(yùn)営によるマタイ効果が集中的に現(xiàn)れ始めました。

2007年、國內(nèi)市場の內(nèi)生性の増加と服裝の対外貿(mào)易の多重の不利な要素の影響に伴って、中國の服裝の國內(nèi)貿(mào)易の成長率は15年來初めて外國貿(mào)易を上回って、対外貿(mào)易の増加は初めて去年より低くて、國內(nèi)の服裝の市場はすでに新しい発展段階に入りました。

リスク投資がアパレル産業(yè)に流入する

中國の服裝市場の近年の急速な発展と成熟に伴い、各種のリスク投資もこの伝統(tǒng)的な業(yè)界に強(qiáng)い介入を始めました。

PPG、ITATに代表されるアパレル経営の新ビジネスモデル企業(yè)は、大量のリスク投資を成功裏に誘致し、一度は超常的な発展速度を?qū)g現(xiàn)し、業(yè)界に強(qiáng)い衝撃を與えました。

また、ベビー服のようにこれまであまり注目されていなかった細(xì)分市場にも、資本の関心が高まっています。

例えば妊婦服ブランド「十月マミ」は、すでに20社以上の個(gè)人投資ファンド（PE）とリスク投資會社（VC）が接觸しています。

「赤子」は2004年にインターネットの電子商取引プラットフォームを利用して、妊娠赤ん坊の製品を創(chuàng)造的にネットで販売して、短い半年の時(shí)間は収支のバランスに達(dá)して、2007年に1000萬ドルの投資を獲得しました。

外部資本の強(qiáng)い介入によって、これらの新しいビジネスモデルと細(xì)分市場が急速に成熟し、伝統(tǒng)的な自己蓄積によって発展するモデルはますます多くの挑戦を受けています。

アパレル産業(yè)市場と資本市場が日増しに融合し、業(yè)界の競爭パターンと競爭方式を迅速に変えています。資本市場の融資機(jī)能と資源配置機(jī)能はアパレル業(yè)界で発揮されています。

各種の外部投資が絶えず服裝企業(yè)にオリーブの枝を投げかけることに対応して、服裝企業(yè)は前例のない上場ブームを始めました。

服裝企業(yè)の上場動因分析

明らかに、この世界では理由のない愛がないです。國內(nèi)の服裝會社は積極的に資本市場を抱擁しています。その駆動要因は多方面にわたっています。まとめてみると、一番主要なのは以下の8點(diǎn)です。

1、資本の原因は、國內(nèi)の一部の細(xì)分化服裝市場が日増しに集中しており、特に男裝、スポーツウェア市場は、市場集中度がますます高くなり、競爭相手の數(shù)は次第に減少し、競爭強(qiáng)度は大幅に強(qiáng)化されている。

端末が王であり、製品が同質(zhì)化され、さらには同じ品質(zhì)化を決定する今日において、アパレルブランドの競爭は優(yōu)勢端末資源の爭奪戦に集中して現(xiàn)れています。店舗のコストが年々大幅に上昇するにつれて、次の位置が良く、面積が大きい街角の店舗を持っていくと、ややもすれば數(shù)百萬元の資金が必要になります。

多くのアパレル企業(yè)にとって、上場はもう流行を追うのではなく、上場によって資本運(yùn)営を行ってこそ、大きくし、強(qiáng)くしてこそ、生存と発展を続けられます。

2、融資難はずっと國內(nèi)のアパレル企業(yè)の発展に影響しています。特に服裝企業(yè)の90%以上は民営企業(yè)です。

企業(yè)の上場は株式融資、直接融資に屬し、銀行ローンなどの間接融資方式に比べて、明らかな優(yōu)勢があります。上場資金は恒久性があり、返済する必要がなく、企業(yè)の財(cái)務(wù)コストを大幅に低減できます。國の収縮や金融政策の影響を受けません。

もし企業(yè)が株式を20倍の株式相場で発行するなら、20年の間に蓄積された資金を上場を通じて一度に所定の場所に集めることができるという意味です。企業(yè)が上場した後、資本市場で継続的に融資するルートを獲得しました。株式の割り當(dāng)て、増発、國債の発行などを通じて、何度も融資ができます。

企業(yè)に條件があり、プロジェクトに多額の資金が必要であれば、上場は企業(yè)規(guī)模と影響力を急速に拡大することができる。

例えば2007年には、7匹狼は8億元の資金を集めてネット販売のためにアップグレードし、北京、上海、広州、西安などで20軒の建設(shè)面積が800平方メートル以上の「七匹狼男生活館」を発展させると同時(shí)に、200軒の面積が300～800平米の七匹狼旗艦店、600軒の七匹狼専門店を組み合わせて展開し、このエリアのイメージ展示、新商品の発表、サービスモデル及び従業(yè)員のトレーニング機(jī)能などを搭載しています。

8億円でネット販売をアップグレードします。これは一般企業(yè)が原始的な蓄積を通して比べることができないものです。

3、直接的な刺激要因は2006年末から始まるA株の大牛市場の相場で、更にアパレル企業(yè)の上場意欲を奮い立たせました。07年末から08年初頭にかけては、株式市場は大きな変動を経験しましたが、中國市場の長期的な利回りの判斷は変わりません。

4、上場に成功したアパレル會社の模範(fàn)と激勵(lì)を受けます。

ヤゴール、スギ、小豆などの會社は発売前に、それぞれ60萬セット、30萬セット、25萬セットの男性のスーツの年間生産能力しかありません。

しかし、現(xiàn)在はそれぞれ150萬、60萬、57萬セットの年間生産能力が形成されており、平均で約2.5倍の伸びを見せています。

紡織服裝業(yè)界の上場會社は2007年に大部分が非凡な表現(xiàn)を持っています。

2007年前の第3四半期の紡織服裝業(yè)界の上場會社の売上高、主要営業(yè)利益、利益総額と純利益はそれぞれ12.07%、19.17%、80.86%と77.18%伸びた。

2007年第3四半期、紡織服裝業(yè)界の上場會社の加重平均粗利率、利潤率と純利益率はそれぞれ14.06%、8.07%と5.53%で、國內(nèi)紡織業(yè)界全體の平均水準(zhǔn)をはるかに上回って、同時(shí)期にもそれぞれ0.83%、3.07%と2.03%増加しました。

生産能力の増加、販売規(guī)模の拡大と製品単価の向上によって、紡績服裝業(yè)界の上場會社の純利益の増加は大幅に収入の増加を上回っています。

データによると、2007年前9ヶ月の業(yè)界投資収益は同913%増の55.29%を占めた。

5、內(nèi)部會社の管理構(gòu)造を改善し、企業(yè)をより一層発展させる。

企業(yè)の上場は企業(yè)の法人統(tǒng)治構(gòu)造の整備に役立ち、市場競爭において管理優(yōu)勢と制度優(yōu)勢を発揮する。

上場も株主間の権益をより明確にする良い方法であり、上場後、會社の財(cái)務(wù)経営は透明であり、家族化企業(yè)を現(xiàn)代企業(yè)管理制度に向かわせることができる。

同時(shí)に、企業(yè)が従業(yè)員に福利株を発行したり、ストックオプションを採用するなどの激勵(lì)手段にも便利で、従業(yè)員と管理層の積極性と企業(yè)利益を緊密にします。