紡績業のチャンスとリスクが共存している。

現在の紡績業界は厳しい狀況にあります。2008年1～10月、紡績服裝の輸出は156.8億ドルで、同5.86%伸びました。

その中の織物の輸出は554.2億ドルで、成長率は20.6%で、服裝の輸出は982.7億ドルで、成長率は2.8%だけです。

5.86%の上昇率は今年上半期より5.19ポイント下落し、前年同期より13.84ポイント下落し、この6年間で最も低かった。

為替レートが13.5%上昇したことを考えれば、人民元で計算した1-10月の織物服裝の輸出はさらに7.64%下落しました。これも人民元で計算した紡績輸出の伸び率が5ヶ月連続で反落しました。

紡績業界は中國の輸出者として、労働密集型企業であり、大量の農村余剰労働力移転に関係しているため、紡績業界の輸出反落が市場の注目を集め、紡績業界の輸出還付率を前期に大幅に引き上げただけでなく、國務院総理の溫家寶が19日國務院常務會議を主催し、軽紡工業の健全な発展を促進するための6つの政策措置を検討した。

その中の二つは直接紡績業界に対するもので、一つは企業の稅金負擔を軽減し、コスト圧力を緩和することである。

紡績品、服裝と一部軽工業製品の輸出稅還付率を引き続き適切に高め、軽工業企業に関わる各種の不合理な費用を整理し、取消する。

第二に、軽工業技術の改造を強め、産業のグレードアップを推進することである。

企業は技術の研究開発と成果の産業化の応用とブランドの建設を強化して、市場の競爭力とリスクに抵抗する能力を高めます。

中央予算資金を手配し、軽紡などの重點業種による特別技術改造を支援する。

このような大規模な紡績産業政策は必ず積極的な役割を発揮し、紡績業界の苦境から抜け出すことを助長します。それによって、紡績業界に対しても順調に泥沼から脫出できるという自信を投資者に與えます。

関連資料によると、この予想はこの2つのデータの証明を得ています。1つは輸出稅還付率の引き上げによる収益成長の影響です。

財政部は10月21日、織物や衣料品の輸出稅還付率を11月1日から1ポイントから14%に引き上げると発表した。

年內の2回目の引き上げとなり、今年は衣料品の輸出還付率が3ポイント引き上げられました。

関連業界のアナリストの予測によると、輸出稅還付は通年で3%引き上げられ、09年には影響が顕著で、業界全體の利益は大幅に上昇するという。

第二に、増値稅改革の影響です。

増値稅改革は2009年1月1日から実施され、2008年の紡績業界の固定資産投資が10%の成長を維持できると仮定し、2009年の投資は2007年とほぼ同じで、つまり2009年の紡績業界の固定資産投資は2800億元で、その中の45%は控除が許される固定資産の範疇に屬しています。

このことから分かるように、増値稅改革後、純利益と経営性キャッシュフローはいずれも増加傾向にあり、紡績企業の経営環境も比較的に明らかに改善され、企業の技術改造と産業のアップグレードを奨勵している。

だから、この間の紡績株の暴騰は単純な暴落反発効果ではなく、極めて強い業界見通しの改善の期待に支えられています。特に今回の中央経済會議がもたらした強い予想です。

投資家はブランド優勢と輸出量が多く、収益力が安定している上場會社に注目してください。このような會社は業界の景気改善による投資機會を十分に享受できます。