臺灣の輸出は大陸を作って輸出が衰退しました。

*臺灣の12月の輸出は深刻で、大陸の數字は相対的にそれほど悪くないです。

*輸出の先行指標として、臺灣の悪化が大陸の輸出の衰退に拍車をかけている

*大陸からの輸出商品の多元化により、臺灣のように深刻な被害を受けないようにしています。

臺灣の12月の輸出は頭を悩ませ、大陸も黒い雲に覆われていますが、臺灣のように鼻が青膨れになっていません。輸出の先行指標である臺灣は、今後さらに悪い狀況に陥る可能性があります。大陸の今後數ヶ月間の輸出の衰退幅が拡大することを示しています。

臺灣は大量の電子半製品を大陸に輸出し、加工して輸出するという特殊な産業分業によって、臺灣はある程度輸出先行指標の役割を果たしました。臺灣の輸出は9月から4ヶ月連続で衰退しました。

臺灣には7割以上の電子製品が大陸に輸出された後、再び世界各地に輸出されます。IC、パネル、電子部品などを含めて、大陸産関連商品の輸出はほぼ臺灣から1～2ヶ月遅れています。

臺灣が12月に大陸や香港に輸出した金額は44.21億ドルで、年間の衰退率は54%と、過去最大の不況幅を記録したほか、12月の輸出全體の落ち込みと比べて41.9%と深刻です。

チャータード銀行アナリストの符銘財も、臺灣が大量の電子半製品を輸出し、大陸から加工して輸出すると考えています。そのため、臺灣が発表した輸出価値は確かに大陸の輸出狀況を反映しています。

　　臺灣與大陸出口的連動

臺灣の輸出はある程度大陸との連動関係を反映しており、臺灣の輸出が大幅に下落したことで、將來の大陸の輸出がさらに落ち込む可能性があるとアナリストは話しています。ただ、大陸からの輸出品はかなり多様で、臺灣の輸出品と違って、電子関連産業に高度に集中しています。

星展銀行のアナリスト、馬鉄英さんは「臺灣の輸出狀況を見ると、大陸の輸出の減少幅が拡大することは排除できない。

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これはHSBCの北京駐在アナリスト、馬暁萍氏の見方と一致しており、「歐米のデータは明らかに悪化し、臺灣地區と韓國の輸出は暴落しており、大陸の輸出はまだ彼らと一定の同質性を持っており、獨善的ではないことは明らかだ」と指摘している。

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馬暁萍さんは大陸の12月の輸出データの下落幅が予想より低いと予想していますが、今後數ヶ月で約20%の下落幅が予想されます。

臺灣から大陸と香港に輸出された製品の中で、最大の比重を占める機械及び電機設備の製品は、12月は年ごとに47.8%衰退しています。その中でも、臺灣から大陸に輸出された電子製品の金額は6.5億ドルしか殘っておらず、電機設備は67.7%下落しています。

この代表は大陸企業の資本支出が不振で、資本設備の輸入が大幅に減少し、將來の大陸の工業生産と輸出に不利であることを示しています。

　　臺灣自身的問題

メリルリンチ香港の経済學者、陸は、大陸の輸出の伸びは今後2ヶ月で悪化するだろうと考えていますが、あまり悪化することはありません。大陸の輸出は臺灣や韓國に比べて靭性が強いです。臺灣の輸出は波動性の高い電子製品に集中しています。大陸の輸出はわずかに変動しています。多くの輸出は付加価値の低い生活必需品です。消費者はこのような安い大陸製品が必要です。

大陸は昨年、労働契約法などの政策を打ち出し、臺灣の営業運営を沖撃させました。下半期の金融危機の蔓延は臺灣の商に深刻な打撃を與えました。運営は更に困難で、工場の廃業は潮流のように止められませんでした。

シティバンクのチーフエコノミスト、鄭貞茂氏は、臺灣の1～2月の輸出は舊正月効果（今年の舊正月は1月、昨年は2月）のため、月間の衰退が歴史的な高位を更新することを排除せず、合計1～2月の輸出は前年同期比30%の平均衰退となると予想している。

アジアの重要な輸出経済體である12月のデータは悪化しました。臺灣が大幅に衰退したほか、アジア第4位の経済體である韓國は12月の輸出が17.4%下落しました。韓國と臺灣の中央銀行は先週、0.5%の利下げを余儀なくされました。

羅懐家はまた、臺灣の電子産業は國際的に最大の競爭者であり、韓國に屬していると指摘しました。最近、韓國は対ドルの下落が深刻で、臺灣製品の國際競爭力、特にパネル、DRAM産業を相対的に弱めました。

昨年下半期には韓國の対ドルが20%下落したが、同時期の臺灣元相場は9.2%しか下落しておらず、臺灣政府が動的ランダムアクセスメモリ（DRAM）産業の救済を開始した後、劉兆玄行政院長も液晶パネル（TFT-LCD）産業に協力して難関を突破すると公言していた。

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