百麗：靴大手の合併豊富な商品ライン

売上高で計算すると、百麗國際は中國最大の婦人靴小売業者です。

會社は靴類業務を通して8つのブランドの多くのタイプの靴製品を販売しています。百麗、思加図、天美意などの主要な中間市場向けの自社ブランドと真美詩とBataの二つの特許ブランドを含みます。

去年會社はブランドの革靴の分野で何度も買収合併を行いました。相次いで妙麗、森達を買収合併しました。自社ブランドを中低級と中高級に拡大しました。

この數回の買収合併の後、百麗は國內の靴業の配置を大きくしただけでなく、國內の男性靴の優秀さにもなった。

先月末、會社は1株當たり現金6香港元の価格で、もう一つの香港に上場する靴企業の美しい寶（1197.HK）に全面的な買収と私有化の提案を提出しましたが、全體の買収に関連する金額は最高で16.72億香港元に達し、08年度の市場収益率の20倍に相當します。

美しい寶のブランドは美しい寶、美しい詩などを含んで、やはりアメリカの女性靴のブランドのCaterpillar、MerrellとSebagoの獨占代理です。

現在、美しい寶は460軒以上の販売店を持っています。その中に100軒以上は香港にあり、340軒は大陸にあります。

今回の買収が順調に実現すれば、美しい寶は百麗的産品の組み合わせをさらに高級化の方向に発展させ、百麗ブランドを現在の8つから14つに増やし、ほぼすべての利益を國內経済の急速な成長の人々にカバーし、製品の組み合わせをさらに改善する。

百麗國際は大陸の四軒の中高級婦人靴ブランドの中の三軒を袋に入れて、市場占有率は50%に達します。

市場はこの取引が百麗利潤を3%から4%上げると予想しています。

婦人靴のほかに、手提げ袋やアクセサリーも販売しています。現在國內のスポーツウェアの最大の小売店の一つです。

第一線のブランドはNikeとAdidasの二つの國際スポーツ服飾ブランドを含み、第二線のブランドはreebok、李寧、Kappaなどの國內有名スポーツブランドを含み、07年上半期には第一線のブランドの販売が安定的に伸び、第二線ブランドの上半期に新たに店舗が増えたのは小売店の総額の約33%を占めています。

百麗國際直接管理の小売ネットワークは國內30以上の省、自治區及び直轄市の150以上の都市に及び大陸外（香港、マカオ及びアメリカ）に計35の小売店のネットワークを設立しました。

同時に、會社は非常に優秀なサプライチェーン管理能力を持っています。設計から棚に上がるまでのサイクルは同業者よりずっと短いです。自分で大部分の製品を作って、全國的な物流システムを作りました。

會社はだんだん敷居に入ってきて、だんだん整合業界の目標を実現して、將來の収益力はさらに上昇することができると信じています。

投資リスク

業務融合発展のリスクを追加する。

コスト上昇、毛利低下のリスク

目標価格

9.7元ぐらいで集めて、6ヶ月の目標価格は12元で、ストップロスは8.7元です。