アメリカ人は通り抜ければ通り抜けるほど安くなる

先日、私たちの小さな町の日増しに崩れていく大きなデパートで、私は新大陸を発見したようにアパレル店、Steve＆Barry’sを発見しました！

Steve＆Barry’sブティックは有名で、アメリカのカジュアル衣料経営に革命的な新しいビジネスモデルをもたらしたと言われています。若者服を中心に扱っており、基本的にはスターがデザインしたブランドです。例えば、大ヒットドラマ「欲望都市」のヒロインサラ?ジェシカ?パーカーがデザインしたBITTENブランド、ウィンブルドンテニス女子シングルスで優勝したばかりのウィリアムズがデザインした「イレブン」ブランドには、他にもテレビスターや有名ゴルフスターがデザインしたスポーツカジュアルウェアがある。大スターがデザインに加盟しているほか、本當に魅力的なのはSteve＆Barry’sの価格だ。足を踏み入れるほど安いです。すべての服は8.98ドルです！

8.98ドルのものは、夏の薄手のTシャツだけでなく、ワンピース、コットンシャツ、ジーンズ、カジュアルスーツ、靴、バッグなども含まれています。Sarah Jessica Parkerが彼女のブランド宣言で言ったように「お気に入りのファッションを支払うことができる」！

私は綿のワンピースを選んだ、生地が柔らかくて、縫い目が均一で、そして綿の裏地全體、インド製、やはり8.98ドルしかかかりません！お金を払う時、私はまだ信じられません。「冬の服もこんなに安いのか」とレジの人は言いました。「すべての服はこの値段で、たまに高い服がありますが、20ドルを超えることはありません」と驚きのあまり、私は振り返って見ました。5000平方メートルもあり、シンプルな內裝で、快適で明るく、男裝、女裝、子供服がそろっています。顧客返品政策も他の衣料品店と変わらない。

しかし、8.98ドルの服はどうやってお金を稼ぐのでしょうか。Steve＆Barry’sのビジネスモデルは持続可能性がありますか？何しろ基本的なワンピースのようなもので、J.Crewは少なくとも58ドルで、Old Navy 19.5ドルから、Forever 21は15.8ドルで、最も安いウォルマートでも14.92ドルです。

現在、Steve＆Barry’sは全米に276の専門店を展開している。米國服飾協會の統計によると、2007年、米國の消費者の服飾靴の帽子に対する総消費額は3700億ドルに達し、1人平均1128ドルに換算された。スティーブ＆バリー’sの創業者は、米國の市場規模が5000店までの出店を支援できると考えている。

現在、米國の物価は一般的に上昇しているが、特にガソリンや食品は食料品だが、食住行では、物価指數の中で唯一下落した部分である可能性がある。統計によると、1998年から現在まで、服裝と靴の帽子の全體価格は10%下落した。衣料品価格の下落には主に2つの原因がある。1つ目は、衣料品の生産が米國から人件費の安い國に大部分が移転していること、第二に、衣料品小売業者間の激しい競爭が衣料品価格の下落を招いた。

暑くなってきて、私は9ドル未満のワンピースを美しく著て、とても価値があると感じました。しかし7月9日、突如としてSteve＆Barry’sが破産保護を申請しているとの情報が舞い込んできた！會社は、現在の銀行の信用収縮、原材料価格の上昇、原油価格の上昇により、會社の財務狀況が悪化し、債務を履行できなくなり、新しい財務ローンも獲得できなくなったため、破産保護を申請したと指摘している。皮肉なことに、現在の経済狀況では、2008年の最初の5カ月間のSteve＆Barry’sの全體売上高は70%増加し、1店舗あたりの売上高は25%上昇した。

しかし、売上高の増加は、Steve＆Barry’sに新たな融資をもたらすことはできない。財務分析の観點から見れば、原因は明らかである。Steve＆Barry’sの超低利益率（おそらく存在しない）と彼らの極度の拡張（新規出店を継続）により、會社の正常な運営と拡張は完全に貸借に依存して行われている。Steve＆Barry’sの主な収入は、Steve＆Barry’sのような小売大手顧客を誘致するために與えられた賃貸料奨勵だったという。これらの賃貸料奨勵金は現金で先払いされる。このお金はスティーブ＆バリー’sの最も重要な現金源かもしれない。ウォール街が躍進した年代には、このようなビジネスモデルに多くの喝采と勵ましが得られたかもしれないが、今も銀行がサブプライムローン危機の泥沼に陥っている時には、Steve＆Barry’sのような低利益率企業に対しては、銀行は自然に退避している。TA AssociatesはSteve＆Barry’sの主要な株式投資家として有名な私募投資機関であり、現在では3億2000萬ドルの株式投資が完全に「廃棄」され、これまでで最大の投資損失となっている。

消費者としては、価格の安いブランドが破産保護に入っているのを見ると、殘念に思うのは當然だ。しかしこれが米國の典型的なビジネスモデルであり、良い年には革新、冒険、急進、極度の拡張、大きな環境が変化すると、急速で透明な市場メカニズムが急速にシャッフルされる。