財務諸表の総合分析

単獨で財務諸表のいずれかの財務指標を分析すると、企業の財務狀況と経営成果を全面的に評価することは難しい。

企業経営の投資信託狀況を全面的に把握し、企業の経済効果の優劣を體系的、合理的に評価するためには、相互関連の総合的分析を行い、適切な基準を用いて総合的に評価しなければならない。

一、標準財務比率：特定の國、特定の時期、特定の業界の平均財務比率を指す。

標準の流動比率、標準の資産負債率、標準の総資産回転率など。

1.標準財務比率の役割。

財務諸表の分析を行う時、計算された財務比率が當社の歴史資料と比較すれば、自分自身の変化を見ることができ、激しい競爭の中で企業の地位を知ることができません。業界やその業界の個別企業と比較すると、相手との違いを見ることができます。

標準財務比率があり、企業の財務比率の優位性を評価する參考物とすることができる。

標準財務比率をもとに比較分析を行い、企業の異常狀況を発見しやすく、企業の問題點を明らかにしやすい。

2.標準財務比率の決定方法。

一般的には二つの方法があります。一つは統計的方法を採用すること、すなわち大量の歴史的データの統計結果を基準とすることです。

この方法は仮定のほとんどが正常であり、社會の平均レベルは標準狀態を反映しており、平均水準から逸脫しており、正常な狀態から逸脫している。

第二に、工業手順法を採用し、すなわち実際の観察と科學的計算をもとに、理想的な狀態を評価基準として推定する。

この方法は、各変數間に內在する比例関係があると仮定し、この関係を認識することができる。

実際の操作では、よく上記の2つの方法を総合的に使って、お互いに補足して、お互いに検証します。

現在、標準財務比率の確立は主に統計方法を採用しており、工業手順法は副次的な地位にある。

3.標準財務比率の資料収集。

アメリカ、日本などの工業先進國のいくつかの政府機関は定期的に各業界の財務面の統計指標を発表して、報告書の使用者のために分析して助けを提供して、我が國は現在まだこの方面の正式刊行物がありません。

各種の統計年鑑の上でいくつかの財務指標を探し當てることができて、しかし業界はわりに太いことを區分して、しかも新しい會計制度の実施前の指標の口徑で、當面の報告表の口徑に適しません。

そのため、「中國証券報」、「フィナンシャルタイムズ」が定期的に提供されているいくつかの上場企業の財務比率には、いくつかの業界の平均データが含まれており、企業標準財務比率としてデータを參照している。

業界の平均財務比率については、二つの問題に注意しなければならない。一つは業界の平均指標は一部の企業のサンプリング調査によるものであり、必ずしも業界全體の実際狀況を如実に反映できるとは限らない。二つは平均數を計算する企業ごとの會計方法と手順は必ずしも同じではなく、資本集約型と労働集約型企業が一緒に平均することができる。

したがって、財務諸表の分析を行う時、業界の平均財務比率を修正し、できるだけ理想的な比較可能な參照物を作る必要があります。

二、理想的な財務諸表：標準財務比率と企業規模によって確定される財務諸表を指し、企業の理想的な財務狀況を代表して、財務諸表の分析により便利な根拠を提供する。

1.理想貸借対照表。

理想的な貸借対照表の百分率構造は業界平均水準から來ており、同時に必要な推理分析と調整を行う。

表1は、パーセンテージで表される理想的な貸借対照表です。

表一理想貸借対照表

流動資産60%負債40%

速動資産30%流動負債30%

棚卸し資産30%の長期負債10%

固定資産40%所有者持分60%

払込資本金20%

積立金30%

未処分利益10%

合計100%合計100%

負債の百分率を確定する。

資産合計を100%とし、貸借対照率に基づいて、負債百分類と所有者持分百分分類を確定する。

負債は自己資本より小さいと思われていますが、このような企業は経済環境が悪化すると安定しています。

しかし、過小な負債率は企業が繁栄している時に余分な利益を得る機會を失うことになります。つまり、企業管理當局の経営戦略が保守的であることを反映しています。

一般的に、自己資本が60%を占め、負債が40%を占めるのは理想的です。もちろん、この比率は國によって違います。

高負債の借金経営は、高度成長期の企業體質の弱さの表れであり、理想的な狀態ではなく、経済がやや不景気で、利息の負擔が重すぎるため、企業の利潤爭いが速く低下するため、不安定である。

我が國の現在の上場會社の負債率は大體40%ぐらいで、良い現象で、比較的に理想的です。

固定資産の総資産のパーセントを確定する。

一般的には、固定資産の金額は自己資本より小さく、自己資本の2/3を占めるのが良いとされ、このような比例関係は、企業の自己資本のうちの1/3が流動資産に使われ、競売による固定資産による債務の返済には及ばない。

固定資産が40%を占める場合、當然流動資産は60%を占めます。

流動負債の百分率を確定する。

流動比率は200%が好ましいと思われますが、流動資産が60%を占める場合、流動負債はその半分が30%を占めます。

総負債は40%前後で、流動負債は30%を占め、長期負債は10%を占める。

所有者持分の內部構造を確定する。

その基本的な要求は払込資本金が各蓄積より小さく、蓄積することを投資資本の二倍に相當する。

この比率は配當の圧力を減らすことができ、企業は長期的な発展を重視する可能性があります。1株當たりの純資産は3元ぐらいに達します。株式市場で良好な會社イメージを樹立することができます。

したがって、払込資本金は所有者持分の1/3、すなわち20%であり、積立金と將來の配當利益は所有者持分の2/3、すなわち40%である。

積立金と未処分利益の比率は、非常に重要ではありません。未処分利益の數字は常に変化しています。

積立金と未処分利益の構造は3：1であるべきで、つまり積立金は総資産の30%を占め、未分配利益は総資産の10%を占める。

流動資産の內部構造を確定する。

速動比率は100%が最適であるため、総資産に占める速動資産の比率は流動負債と同じ30%である。

殘額の棚卸資産（主に棚卸資産）は総資産の30%を占め、これは流動資産の半分を占める棚卸資産の一般狀況に適合する。

百分率で示す理想的な貸借対照を確定した後、具體的な企業の資産総額に基づき絶対數の理想的な貸借対照表を作成することができる。

そして企業報告期間の実際資料を比較分析し、企業の財務狀況の優劣を判斷する。

2.理想損益計算書。

理想損益計算書の百分率は売上収入を基礎とする。

一般に毛利率は業種によって異なる。

回転が速い企業は薄利多売方針を実行し、粗利率が低い；回転が遅い企業は粗利率が比較的高い。

実際にはどの業界にも自然発生的な毛利率があります。

水平方向

表2は百分率で表される理想損益計算書である。

表2理想損益計算書

製品販売収入100%

減：製品販売原価75%

毛利25%

減：期間費用13%

プラス：その他業務利益

営業利益12%

減：営業外純損失1%

利益総額11%

減：所得稅6%

稅引き後利益5%

表2に示す理想損益計算書は、ある會社の業界の粗利益率を25%と仮定すると、売上原価は75%である。

毛利の中で利用できる期間の費用は約半分を占めています。13%で殘りの12%は営業利益です。

営業外収支の純額は一般的に大きくなく、通常の支出は収入より大きいです。即ち1%で処理します。

所得稅率は33%ですが、稅金調整などの要素による実際の稅金負擔は半分ぐらいです。即ち、稅引き前利益の半分以下の6%で処理します。このように、殘りの稅金引後利益は5%です。

パーセンテージで表示される理想損益計算書を確定した後、企業のある期間の売上収入額に基づいて絶対額表示の理想損益計算書を設計し、その後、企業の実際損益計算書と比較して、その優劣を判斷することができます。

三、財務諸表の総合分析：相互関連、相互補完の分析方法と分析プログラムで得られた個別結果を、簡潔な総合システムを用いて判斷、融合、バランス、分析を行い、概括的な結論を出して、一つの企業財務管理の各方面の活動の総合成績を測定し、その財務狀況の優劣を判斷する。

1.財務諸表の総合分析の目的。

企業の財務狀況を評価します。

企業の財務狀況は企業の財務実力の総合的な表現として、多くの場合、定量的に開示するのは難しいです。これは総合分析に大きな困難をもたらしました。

定量的な分析を行わないと、その結論は主観的に強く、説得力が足りなくなり、定量的な分析を行うことができ、また分析結論が実際と合わなくなり、理想的な実際価値を持つことが難しい。

この矛盾を解決するには、財務分析技術方法の改善と補充が必要である一方、財務狀況理論の突破的な進展にも依存している。

また、企業の財務管理の実際の仕事においては、流動比率、総資産利益率、売掛金回転率など、いくつかの重要な単一の財務指標が一般的に見られます。

したがって、企業の財務諸表の総合分析は財務分析システムの中で極めて重要な構成部分であり、より難しい財務分析でもある。

2.財務諸表の総合分析の方法。

財務諸表の総合分析は、各種の定量または定性的方法を利用して、企業の財務運営を完全かつ不可分なシステムと見なし、かつ全面的な考察と評価を行うことが重要である。

財務諸表の総合分析の基本的な方法は財務比率分析法と総合的定性分析である。

財務比率分析

財務比率を用いて企業の財務狀況を分析する方法であり、財務諸表の重點分析の基本的な方法だけでなく、財務諸表の総合分析を行う重要な前提でもある。

財務比率を運用する時、2點に注意します。1つは財務比率を計算する根拠となる財務諸表の資料は必ずしも企業の真実を反映していません。

財務諸表は「企業會計準則」と「企業財務通則」に基づいて設計されているが、それらは規範に合っているが、企業の客観的実際を反映するとは限らない。

レポートのデータはインフレまたは物価を押していません。