ユーロ下落が続き、後市や「正常な水準(zhǔn)」に戻るか

ユーロの下落は続いている。前日に反発したものの、28日のアジア取引時(shí)間帯は再び歐州債危機(jī)の暗雲(yún)に包まれ、ユーロ売りが相次いだ。しかし、歐州中央銀行管理委員會(huì)のノア氏は27日、ユーロがここ數(shù)週間大幅に軟化した後、現(xiàn)在は「より正常な」水準(zhǔn)に回復(fù)しており、ユーロ圏の輸出にとって大きなメリットだと述べた。

北京時(shí)間28日14時(shí)16分現(xiàn)在、ユーロの対ドル為替レートは1.2326ドルで、下落幅は0.32%だった。ユーロの対円相場(chǎng)は0.05%下落の112.3200円だった。ユーロは今年累計(jì)で約14%下落し、5月19日にはさらに4年ぶりの安値となる1.2144ドルに觸れた。

アナリストは、市場(chǎng)が依然として歐州債危機(jī)がより厳しい金融規(guī)制を招くことを懸念しているため、ユーロを含む高収益資産への需要が低下しているとみている。「ギリシャからスペインやポルトガルに危機(jī)が広がるにつれて、ユーロのマイナス方向の動(dòng)きは変わっていない」と、プライム外國(guó)為替會(huì)社の章夫田シニアマーケティング部長(zhǎng)は述べた。「EUの管理者は1日や2日以內(nèi)にこの問(wèn)題を解決できず、投資家はユーロを大挙買い戻すことはできない」。

3カ月物のドル?ロンドン銀行間貸出金利（Libor）は今週、10カ月物の高値に觸れた。また、歐州中央銀行が5月21日に発表したデータによると、3月のユーロ圏債券に引きつけられた投資の前月比は6.7%減少した。これらは、歐州のソブリン債務(wù)危機(jī)の影響で金融機(jī)関の信用が悪化しているとの市場(chǎng)の憶測(cè)を示している。

しかし、フランス中央銀行のノア総裁は27日、ユーロの現(xiàn)在の水準(zhǔn)は長(zhǎng)期平均に近く、ユーロ圏の輸出に有利だと述べた。ECBのデータによると、3月のユーロ圏の米國(guó)向け輸出は24.5%急増し、1999年のユーロ運(yùn)用開(kāi)始以來(lái)最高の単月増加となった。

ジュネーブに設(shè)置された國(guó)際通貨?銀行研究センターのチャールズ?ウィプロス責(zé)任者も、ユーロ安はこの地域にとって非常に良いことだと述べた。世界の他の場(chǎng)所が拡大しているため、ユーロ圏の不況脫出を助ける薬になるだろう。彼は、ユーロの対ドルの長(zhǎng)期的な公平価値は1.1ドルから1.2ドルの間にあるべきだと考えている。しかし、ウィプロス氏は同時(shí)に、通貨の変動(dòng)は行き過(guò)ぎることが多いため、ユーロはさらに下落し続け、回復(fù)することができると考えている。

スイス銀行、デンマーク銀行、ロイヤルバンクオブスコットランド、バンクオブアメリカ-メリルリンチなども同様の見(jiàn)方をしている。いずれもユーロが対ドルで年末には1.15ドルから1.26ドルに下落すると推定している。フランスのパリ銀行は來(lái)年第1四半期までにユーロ相場(chǎng)が1ドルを割り込むと発表した。ブルームバーグニュースのデータによると、購(gòu)買力平価はユーロの対ドル為替レートが依然として8%以上過(guò)大評(píng)価されていることを示している。