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2010紡績(jī)服の輸出の伸びは10%ぐらいです。

2010/7/29 11:23:00 45

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紡ぎ物の輸出

加工する

製造する

リバウンドは予想を超えましたが、楽観とは言えません。

2010年1-5月の業(yè)界の輸出は前年同期比でlg%増加し、國(guó)際的な優(yōu)位性、外需が堅(jiān)調(diào)に反発を促し、予想を超える。

しかし、四半期からは、コストの上昇、ヨーロッパ危機(jī)、人民元の切り上げなどのマイナス要因が重なって、業(yè)界の収入と収益の増加圧力が目立っています。

私たちは2010年の業(yè)界の輸出の伸びは10%前後と判斷します。

ブランド

小売：モデルチェンジが速く、成長(zhǎng)が強(qiáng)い。

2010年1-5月の業(yè)界の困る內(nèi)の小売額は同23%伸びて、天気が悪くて、コストが上昇するなどの不利な要素は皆その増加傾向を変えていないで、私達(dá)は2010年の増加速度が20%より高いと判斷します。

國(guó)內(nèi)消費(fèi)の開始及び海外経済危機(jī)の爆発は、業(yè)界が「加工製造」から「ブランド小売」への転換の歩みを加速させ、業(yè)界チェーンの重要な一環(huán)として、設(shè)計(jì)、生産、ブランド、ルートなどはすべて変革の中にある。

紡績(jī)のテーマ：小荷はやっと尖った角を現(xiàn)す。

現(xiàn)在國(guó)內(nèi)の紡績(jī)業(yè)界の容量は1180億元ぐらいで、規(guī)模はまだ小さいです。

不動(dòng)産調(diào)整は紡績(jī)の需要に影響しますが、更新需要、結(jié)婚祝いの消費(fèi)はその増加速度に対して緩衝があります。

住宅販売面積が20%以內(nèi)に低下した場(chǎng)合、紡績(jī)の消費(fèi)増速はまだI 0%以上に達(dá)すると試算します。

業(yè)界集中度が急上昇し、將來(lái)の競(jìng)爭(zhēng)が激化する見通しだ。

業(yè)界格付け

2010年上半期の業(yè)界の輸出リバウンドは予定通り実現(xiàn)され、後期の負(fù)の要素が多いです。國(guó)內(nèi)販売は不利な要素に遭遇しましたが、依然として強(qiáng)く、長(zhǎng)期的な見通しが広いです。

このため、加工製造プレートの格付けを「中性」に引き下げ、ブランドの小売プレートの「大市より強(qiáng)い」格付けを維持しています。

リスク提示：ヨーロッパの債務(wù)危機(jī)の影響はさらに拡大する。

原材料

労働力コストがさらに上昇する。

投資戦略：現(xiàn)在ブランドの小売プレートは2010年のPE 32倍で、持続的に成長(zhǎng)している業(yè)績(jī)はその評(píng)価値の上昇の前提であり、「業(yè)績(jī)の伸びが明確である」と「経営の転換が現(xiàn)れている」の二種類の標(biāo)的を把握することを提案します。