基本的に良いPTAは利上げの悩みを恐れません。

　　10月20日、中央銀行は人民元の預金ローンの基準金利を引き上げて原油産業チェーンに大幅なダイビングをさせました。しかし、米ドルが軟調になったため、PTA、PX駐車點検が増えています。PTA上りの勢いはまだ改まらない。

一、利上げの影響は微々たるもので、原油価格は反発しています。

中央銀行が人民元の預金ローンの基準金利を引き上げたと発表したため、原料需要の減速に対する市場の懸念が高まり、NYMEX 11月の原油は19日、3.59ドル安の79.49ドルで4%を超え、8カ月ぶりの最大の下落となりました。しかし、急落の翌日、ICEブレント原油先物は前日の取引日に4%急落し、20日の早値は1ドル/バレルを超えた。

アメリカエネルギー情報局（EIA）は水曜日、10月15日現在の週にアメリカで報告を発表した。原油庫貯蓄は70萬バレル、以前の市場予想をはるかに下回った。世界の消費はかなり楽観的な見通しの下で、アメリカの石油在庫は増加していますが、市場は依然として強気の見通しです。

10月15日（EST）アメリカ商務部は、9月に季節的要因の調整を経てアメリカの小売売上高は前期比0.6%伸び、市場予想の0.5%をやや上回ったと発表した。3ヶ月連続の伸びで、前月は3月以來最大の伸びとなり、前年同期比4.1%から7.3%に上昇し、第3四半期の消費支出は引き続き回復することを表明した。また、FRBは量的緩和の通貨政策を継続的に実施しており、北半球の極寒天気が予想される中、原油価格はさらに上昇し続け、PX、PTAも上昇します。

二、上流と下流同期アップ、PTAを押し続けます。

大連福佳大化70萬トン/年PX裝置は裝置故障のため水曜日午後に意外な駐車點検修理を行います。駐車時間は10日間ぐらいを予定しています。中海油惠州は84萬トン/年PX裝置が火曜日に故障で運行が不安定になり、現在回復中です。國內の2つの重要なPX裝置の故障で10月のPX生産量に影響が出ており、PX価格は引き続き上昇する見込みです。アジアPXの終値は19日、FOB韓國1232ドル/トン、CFR臺灣1247ドル/トンに25ドル/トン上昇した。アメリカPXの終値はFOBアメリカ灣で1170ドル/トンと安定していた。ヨーロッパの終値は25ドル/トン上昇した。

現在、ポリエステルは各製品の利益空間を250-3000元/トンに維持しています。生産販売はやや落ち込んでいるが、利益の空間はそれによって減っていない。また、利潤による市場需要の高まりに加え、ポリエステル企業の稼働率は80%以上を維持しており、統計局が発表したデータによると、8月の國內ポリエステル生産量は1128936トンで、前月比7月比7.91%増加し、前年同期比11%増加した。

三、停止點検が増え、PTAまたは供給不足の現狀に直面しています。

これまでPTAの高利潤は多くの新増産能力を駆使して稼働してきましたが、現在のPTA市場には「高開機率、高在庫」という弊害は存在しません。インドの三菱化學の生産能力は80萬トン/年で、HaldiaにあるPTA裝置は8月7日に反応器の故障で突然停車しました。10月8日に再開しましたが、まだ生産が行われていません。韓國のサムスン石化は蔚山の45萬トン/年のPTA裝置で10日間の生産停止點検を行った後、10月12日に再起動し、この裝置は10月2日に閉鎖されます。中國石化（600028）上海石化生産能力は40萬トン/年のPTA裝置で、計畫通り10月に定期點検を行い、2週間ぐらい點検します。寧波臺灣化の生産能力は60萬トンのPTA裝置で、10月7日から駐車點検を開始します。今回の検査修理は15日間ぐらいの予定です。BP珠海2號線の90萬トンPTA裝置は10月12日から駐車點検を開始し、修理期間は1週間程度とする予定です。

ポリエステルとPTAの新規生産能力から、ポリエステルの生産能力の伸びは明らかにPTAより速い。ポリエステルの生産能力の伸びから見ると、今年新たに増加したポリエステルの生産能力は300萬トン以上に達し、実際の生産量も300萬トン以上で、8月末から10月の期間だけで國內で約165萬トンのポリエステルの新生産能力が生産されます。PTAの生産能力の伸びは比較的緩やかで、今年は佳龍と漢邦の二つのPTAセットの合計120萬トンしか増加していません。ポリエステルの生産能力の伸びは明らかにPTAより速いです。PTAの需給関係は改善されます。ポリエステルの販売量が盛んな局面はPTAの市場需要を牽引します。PTA価格はさらに引き伸ばされる見込みです。

四、綿の価格は持続的に上昇して、PTA価格を引き上げます。

19日に終了した國庫の綿の貯蔵は、今年度の前の2回を正式に宣言しました。合計で100萬トンの綿投げが終わりました。最終段階の到來に伴って、紡績企業の買い占めが激しくなり、18、19の両日の積み重み付け成約価格は1883元から24037元まで/トン上昇し、328級の成約価格は1904元から24660元/トンまで上昇しました。

PTAの下流製品の一つであるポリエステルは短繊維で、綿と同じ繊維原料に屬しています。その価格関係はそれぞれの紡績原料の中の使用量に影響して、市場のPTAに対する需要に影響します。現在、綿の価格が上昇するにつれて、ポリエステルの短繊維市場も上昇しています。20日1.4 D洗浄短主流の工場価格は12800-13200元/トンで、江南洗浄短報は13200元/トンで出荷しています。綿の価格は絶えず上昇して、ポリエステルの短繊維に対する市場の消費を刺激して、それによってPTAの価格の上昇をも動かしました。

　　以上より、後期PTAは依然として上昇すると思います。。