孫立堅(jiān)：「熱いお金」は中國から離れた10大可能なルートです。

現(xiàn)在中國市場(chǎng)に進(jìn)出している「熱いお金「長期投資」の忍耐力を示すように、これは主に世界経済がアメリカのサブプライムローン騒動(dòng)の影響を受けて明らかに下降し、成熟市場(chǎng)の投資収益率も歴史の最悪の谷に下がり、サブプライムローン騒動(dòng)のブラックホールがどれほど深いか、アメリカの監(jiān)督當(dāng)局が予測(cè)できないからです。したがって、新興市場(chǎng)への投資を通じて、高収益を図り、成熟市場(chǎng)での損失を補(bǔ)償することが當(dāng)面の傾向となります。

「熱いお金」である以上、秘密の「行動(dòng)」は油斷できない。さもなくば、マクロ経済の安定は予想外の巨大な衝撃を受けることができます。では、中國での「生息」の大規(guī)模な「熱いお金」は、いったいいつまでに大量に人民元を投げ出し、「袋に入れて安全にする」という最後の目標(biāo)を掲げているのでしょうか？筆者は過去の新興市場(chǎng)通貨危機(jī)の事例を踏まえて、現(xiàn)在の中國資本管理の狀況を踏まえて、以下のようにまとめました。十種類の可能性がありますの”熱いお金で逃げます」の方法學(xué)者と政策決定部門を喚起して、中國の「熱いお金」の脫場(chǎng)行為に対して高い関心を與えます。

まず、企業(yè)內(nèi)の貿(mào)易秘密の定価制度を通じて、つまり工業(yè)の中間生産の投入品の価格を過大評(píng)価したり、年度最高価格を參照して自分の子會(huì)社に支払わせたりして、中國市場(chǎng)で獲得した“熱いお金”を移転します。

第二に、資本市場(chǎng)で利益を得た「ホットマネー」を利用して、一時(shí)期、直接に中國の大量の製品を集中的に購入し、海外の販売ルートを通じて、商品を「現(xiàn)金化」し、國內(nèi)の外資による海外逃避の計(jì)畫を完成させる。

第三に、中國系企業(yè)の持株権の浸透を通じて、合法的な名義で、中國系企業(yè)の海外投資のプラットフォームを提供し、中國の資金を通じて世界の舞臺(tái)に進(jìn)出する通路を通じて、「熱いお金」を國內(nèi)に持ち出しやすいです。最近、外資は中國でプライベートエクイティファンドを設(shè)立し、國內(nèi)企業(yè)を積極的に買収し、それらを海外に上場(chǎng)させることで、海外から得たドル資金は國內(nèi)人民元の「ホットマネー」とこのような組織體系の中で合法的な「並行交換」を?qū)g現(xiàn)することができます。これは中國市場(chǎng)の部分開放的な環(huán)境を利用して、中國の監(jiān)督管理部門の審査を避けるための逃げ道でもあります。

第四に、多くの代理店が海外の「贅沢」品を大量に輸入しており、それを利用して統(tǒng)一された標(biāo)準(zhǔn)的な価格設(shè)定性質(zhì)がなく、価格を高めても、「熱いお金」を靜かに脫場(chǎng)させることができます。

第五に、わざと「親會(huì)社」と「子」會(huì)社の間の商業(yè)紛爭(zhēng)を作って、賠償の方式を通じて、中國國內(nèi)の「不法」で得た資金を海外親會(huì)社の手に持ち出します。

第六に、一部の代理店は住民の海外旅行を提供するという名目で、「チベット為替」の開放政策と住民の送金限度額を極限まで使います。

第七に、マクロコントロールが銀行の収益の低下をもたらし、従業(yè)員の収入水準(zhǔn)に影響を及ぼす場(chǎng)合、一部の監(jiān)督管理が厳重でない銀行の窓口もマクロコントロールを受けない外資のために為替決済の便利を提供し、これによって自分のサービスの口銭を獲得し、マクロ調(diào)整の自己収入に対する影響を補(bǔ)償する。その結(jié)果、外資の脫出の裏口を開けた。

第八に、中國の大規(guī)模な外事活動(dòng)を利用して、合法的な組織（旅行社など）を通じて、観光客を中國に提供して、必要な人民元を消費(fèi)して、それによって“成功”して自分の不法に獲得した暴利収益を中國に持ち出します。

第九に、自國のマクロ経済が弱っている時(shí)に、自國の住民は合法的な為替交換條件や事情を知っている條件を利用して、真っ先に場(chǎng)を離れて、市場(chǎng)恐慌を引き起こしました。もちろん、東南アジアの金融危機(jī)の時(shí)に、オフラインのない「熱いお金」も少なくないです。彼らは軟弱な資本市場(chǎng)に「深いセット」されて、「知らない」による大きな損失を被っています。第十に、外國為替証拠金取引などの資本口座のもとの外貨両替は、中國ではすでに公開が禁止されていますが、「熱いお金」は地下の取引窓口を利用して人民元で外貨を購入し（限度額についても複數(shù)の合法的な口座を利用して操作します）、海外口座に転送して取引し、直接に國外口座に振り込むことができます。

他にもいろいろな合法的な「外套」通路があるかもしれません。だから、「熱いお金」をブロックして、「脫場(chǎng)」のタイミングを抑えて、資本移動(dòng)の「異常行為」に力を集中します。また、國際収支表の各項(xiàng)目のような外交に関する経済指標(biāo)には細(xì)心の注意を払う必要があります。彼らは表面的には「熱いお金」の影が見えないかもしれませんが、裏には「熱いお金」が大規(guī)模で場(chǎng)を離れる「暗流」が現(xiàn)れているかもしれません。