時間が空間を変えます。局面が打開するのを待ちます。

2月中旬から5月中旬にかけて、30%の幅に達した。

段階的技術で下位整理の必要性

期綿は5月5日から現在まで低位區間で技術性に陥っています。

技術的な観點から見れば、24100點の上の近くは、2月中旬以降の調整の重要な価格ラインだけでなく、昨年11月の第1ラウンドの調整の重要なノードの近くです。

將來はMヘッドを構築する頚線の近くでも、二重底の底部を構築するにも、整理の必要があります。また、市場取引心理から見て、30%の調整を経て、市場は消化の低下のエネルギーを必要とします。

基本面の角度から見ると、今年3月の初めから、國內の下流綿紡績業界の製品在庫が絶えず累積し、生産制限が激しくなり、綿の現物価格がどんどん低下している。

綿の価格は30000元/トン以上から24000元/トン近くまで下がりました。下流のガーゼの価格は継続的に値下げして販促する局面が現れました。32 Sの紗は400萬元の上の方から3500元/トン近くまで下がりました。

5月6日にこの大規模な紡績企業の皮綿の調達オファーが23500元/トン（標準級の皮綿）に引き下げられてから、この指標性企業の価格調整行為は一時的に終了します。

破局の要素はすでに下相談中のようだ。

現在の短い區間の振動相場では、「時間の空間転換」、下流の消費狀況の変化、新綿栽培の成長変化、年度末の資源需給の矛盾の変化などが、雙方の間で爭われる可能性があります。

まず、下流の消費狀況はどう変化しますか？

5月に入ってから國內の綿花の現物、紗、布の価格は一時的に下落を停止しますが、同時に企業の普遍的な価格は赤字で販売しています。

年度末には、農業の発行をさらに催促し、新花の將來の上場時期が徐々に近づいてきており、また下流の受注シーズンが徐々に過ぎて、後期の綿花価格が再び下落すると、恐慌的な急落になる恐れがあるため、綿花価格のさらなる下落を誘発するキー要因となる可能性がある。

第二に、新しい綿の栽培と成長の変化。

アメリカ農業部（USDA）の最新データによると、5月16日現在の週において、米綿の栽培率は42%に達していますが、前の週は26%で、進度は以前より明らかに加速しています。昨年同期は46%で、5年平均は44%です。

國內では5月上旬まで、中國の新疆、黃河流域、長江流域の綿は第三真葉期まで苗を出しています。

湖北、安徽綿花區を除いて、大部地區では春に入ってから最大の範囲で雨が降り、北方の旱魃區の前期に持続的な旱魃狀況が効果的に緩和され、ほとんどの農地の土壌土壌土壌の濕潤狀況が改善された。

新花の生育狀況はここ三年で一番いい年かもしれません。同時に新疆ウイグル自治區の播種面積の伸びは10%を超える見込みで、市場の予想をはるかに上回っています。

また、最新のUSDAの月例報告書の予想を見ると、5月11日の報告書はアメリカの輸出量を低くすると予想され、アメリカと全世界の期末在庫を増やし、中國の輸入量は32萬トンから293萬トンに減少しました。

しかし、中國の生産量のデータは増加しています。消費データは調整されていません。予想と大きく違っています。中國の綿花の年間の大きなバランス要因を考慮したものが多いと予想されます。

初めて予想された新年度（2011/2012年度）において、世界の生産量は過去の2715萬トンにまで増加し、全世界の期末在庫が増加し、供給の緊張が緩和される見通しです。

最後に、年度末の資源の需給矛盾分析。

最近の國內綿紡績企業の生産制限、生産停止の増加、および4月國家統計局が発表したばかりの綿布の生産量は前年同期と前月比ともに減少しており、4月の紡績生産量は前月比も縮小していることなどを見て、筆者は新舊年度の間で綿花の不足の意義はすでに大きくないと考えています。

結論

したがって、現在の綿花市場の明確な指針の欠如を背景に、5月16日に再び國際的な大綿メーカーがICE期綿の登録倉票をキャンセルする可能性があると伝えました。それによって、7月に受け渡し可能な登録在庫不足の爭議が再起し、綿花市場の「さざ波」を引き起こしました。

このような投機は気候になりにくいと思います。

同時に、中國の下流紡績企業の在庫は消化が困難で、企業の生産制限は大量に存在しています。中國綿の価格は従うなら、同じく難しいです。

私は大膽に予測して、たとえ膨張しますとしても、更に多く市場の資金が宣伝するのです。

投資家に注意する必要があるのは、現在の先物市場の資金が普遍的に綿花に関心を持っている場合、頻繁に出入りしたり操作したりしてはいけません。上記のいくつかの要素の変化に注目して、破局の日こそ、市場に入るチャンスです。