公募ファンドは「飯の食い上げ」された。

今年の上半期、インフレの激化により、庶民は資産の価値増値を切実に必要とし、蓄積してきた投資信託の情熱が再び噴き出しました。

インフレの程度と投資信託の需要から見れば、いずれも2007年末、2008年初めと比較できます。

ただ、両者の最大の違いは、2007年の公募ファンドが庶民の投資信託の第一選択であり、その名に恥じない主人公であることです。

しかし、2011年上半期に銀行の投資信託商品は歴史的にまれな爆発的な成長(zhǎng)を迎え、上半期の銀行の投資信託商品の募集規(guī)模は8兆元に達(dá)し、ファンドに代わって主役となった。

公募ファンドの総規(guī)模は2兆4千萬円で、昨年の規(guī)模に匹敵する。

同時(shí)に、信託商品、証券會(huì)社の投資信託商品の規(guī)模も著実に伸びています。

國(guó)內(nèi)の資産管理業(yè)界はすでに高速発展期に入っていますが、公募ファンドは一連の主観と客観的な原因で足を緩めました。

今年上半期のこの変局は、公募基金に警鐘を鳴らし、ファンドの「飯碗」は他の參加者に奪われつつある。

人々が視線を2010年末に戻した時(shí)、2011年上半期の資産管理業(yè)界は大きな変化を生むことが予想されていないかもしれません。

昨年下半期からインフレが上昇し始め、CPIは1%増加するごとに庶民の投資信託需要は1つの階段を上った。

CPI指數(shù)は昨年1月に比べ1.5%上昇し、その後小走りで前年12月には4.6%上昇した。

今年以來、CPIは6月の6.4%まで高くなり、3年間の最高を記録しました。

庶民の資産縮小に対する心配と投資信託に対する需要は、2007年以來の新たなピークに達(dá)している。

高まる市場(chǎng)需要に対して、公募ファンドは

一方、中央銀行は今年6回連続で預(yù)金準(zhǔn)備率を引き上げたため、銀行は一般的にお金が不足しています。6月最後の週の銀行間市場(chǎng)は7日間の取り壊し利率は一回9%に達(dá)しました。

各大手銀行は資金を奪い合うために、次々と投資信託商品の収益率を高めて、顧客を呼び込みます。

統(tǒng)計(jì)によると、今年5月の銀行の投資信託商品の年間収益率は4%近くで、6月の年利率はさらに5%を超えています。

しばらくすると、銀行の內(nèi)部は「預(yù)金移転」していましたが、ファンドと銀行の投資信託商品の規(guī)模も半年で逆転しました。

財(cái)匯の情報(bào)の統(tǒng)計(jì)によると、上半期の中資銀行と外資銀行は各種の銀行の投資信託商品の10699項(xiàng)を発行して、その中の人民元の製品は9430項(xiàng)です。

吸引した資金から見れば、更に驚くべきものがある。

普益財(cái)産の統(tǒng)計(jì)、上半期の銀行の資産管理の製品の発行の規(guī)模は8.51兆元に達(dá)して、銀行の資産管理の製品が“一番上”の地位を打ち立てたことを表示しています。

6月30日までと比較して、

公募ファンドのライバルは、銀行だけでなく、信託商品も追いついている。

よく基金の研究センターの統(tǒng)計(jì)によると、今年の上半期までに、中國(guó)は1564個(gè)の固定利回り種類の信託商品を発行しています。募集規(guī)模が発表された1021個(gè)の製品を見てみると、総規(guī)模は216.76億元で、2010年の総量に近いです。

信頼が急速に拡大するのは、収益率も重要な原因です。

上半期の固定収益系信託の平均収益率は8%に達(dá)したが、この収益は同様にファンドが及ばなかった。

また、今年上半期だけで設(shè)立された証券會(huì)社の投資信託商品の総募集額は423.84億元に達(dá)しました。

大牛市の借金は5年間借り越しして発展する。

投資家がもたらす実際の収益率よりも、投資信託商品の売れ行きがだいぶ違っています。

2007年の基金の人気は基金の金を儲(chǔ)ける効果から源を発して、もちろんこれは2006-2007年の大牛市ととても大きい関係があります。

今年の銀行の投資信託商品は、同じく著実な収益率で投資家の愛顧を得ています。

しかし、公募に悩むのは収益率だけではない。

最近1、2年間、公募基金の社會(huì)的評(píng)価が低下していることは、2007年の公募ファンドの過度な発展と直接関係があります。この2年間の公募ファンドも規(guī)模だけを重視しています。

2006年通年は129.88%上昇し、2007年は92.86%上昇した。

あの狂った時(shí)代には、資産の倍増がこんなに簡(jiǎn)単になりました。ファンドを買えば実現(xiàn)できます。

人々は狂亂的にファンドを買い付け始め、その年の新ファンドの平均募集額は70.22億元に達(dá)した。

この中で、少數(shù)のファンド會(huì)社は申請(qǐng)を一時(shí)停止し、投資家への手紙を出すことによってリスクを提示していますが、大多數(shù)のファンド會(huì)社は保有者の利益を無視して、大規(guī)模なものだけを求めて、ファンドを通じて分割と配當(dāng)を行い、數(shù)元の単位の正味価値を1元の正味価値に分割していることは否めません。

分割はデジタルゲームだが、表面的に見れば、ファンドはより「安い」ということになり、基民の盲目的な投資意欲をさらに奮い立たせた。

財(cái)貨情報(bào)の統(tǒng)計(jì)によると、2007年に62ファンドが分割し、分割前の純価値は平均2.40元だった。

2008年から現(xiàn)在までの3年半の間に、34ファンドだけが分割されました。

基金の総規(guī)模から見ると、2006年末の公募基金の資産純額は8161.18億元で、2007年末には3.25兆元に達(dá)し、前の年より4倍近く増えました。

では、2007年の狂気は投資家に何を殘しましたか？

投資家が2007年12月31日までにファンドを購(gòu)入すれば、133株型ファンドのうち87ファンドは2008、2009、2010年の3年間の純利益がマイナスになる。

2007年通期の純利益に加えても、37基金の4年間の純利益はマイナスとなっている。

確かに、この間のあるファンドが投資活動(dòng)をしていた時(shí)、依然として怒りの投資家がマイクを奪い取って、「2007年に買ったファンドは、4年間待っていましたが、どうして正味価値がまだ戻ってきていませんか？」

大牛市では、公募ファンドの管理規(guī)模は4倍近くにもなったが、投資家の信頼は厚い。

2008年の市場(chǎng)は60%以上下落しました。

2008年からファンド會(huì)社が投資家教育を再開したにもかかわらず、ファンドに対する社會(huì)の負(fù)の感情はすでに形成されており、「2007年に借金した」とも言われています。

徳聖基金研究センターの肖鋒副総経理は「2007年は投資家とファンドの雙方の不合理さから、5年間の基金業(yè)界の発展空間を借り越した。このような負(fù)の効果は今も殘っている」と話しています。

資産管理業(yè)界の競(jìng)爭(zhēng)が激化する

2007年に3.25兆元の資産管理規(guī)模を創(chuàng)造した後、公募ファンドの管理規(guī)模は下り坂を歩き始めました。

2008年、管理規(guī)模は1.94兆元で、2009年は2.68兆元で、2010年は2.52兆元である（上記の統(tǒng)計(jì)は基金の専門家を含めて計(jì)算されていない）。

今年、基金は6羽から8羽、10羽のファンドを出すという壯大な目標(biāo)を掲げていますが、殘念なことに、ファンドの數(shù)は増えていますが、ファンドの規(guī)模はまだ上がっていません。

今年の銀行の投資信託商品がこのように高い収益率を得ることができるのは特殊な政策と経済環(huán)境のもとで形成したので、同じく持続しにくくて、しかし投資信託商品の売れ行きがよくて、すでに投資家の唯一の選択ではないことを証明して、甚だしきに至っては“へり化”の兆しが現(xiàn)れて、全體の業(yè)界の重視を引き起こす必要があります。

ファンドのショートボードを見ると、まずファンドの収益力が急に高まる。

証券業(yè)界は「天に頼って飯を食う」業(yè)界だが、ファンドも例外ではない。

さらに、上半期の株式型ファンドの平均業(yè)績(jī)は、証券會(huì)社の合理的な財(cái)と日光に負(fù)けて私募しました。

一方、基金は早急に転換しなければならない。

ファンドの変動(dòng)率が低下し、お金を稼ぐ効果が持続的に現(xiàn)れてこそ、投資家の認(rèn)可を再び獲得することができる。

中國(guó)の資産管理業(yè)界は朝日業(yè)界ですが、ファンドはその唯一の太陽(yáng)ではありません。

現(xiàn)在、各當(dāng)事者の資産管理市場(chǎng)の爭(zhēng)奪は日増しに激しくなっています。

例えば、今年は証券會(huì)社が次々と富管理センターを設(shè)立し、アナリストと投資顧問が大手取引先に株式市場(chǎng)の研究成果を紹介しています。

それだけではなく、いくつかの証券會(huì)社も投資信託サービスセンターを設(shè)立しました。例えば、國(guó)金証券は、投資家が市場(chǎng)の各種投資信託商品を分析して研究しています。

顧客のニーズに応じて、彼らのために適切な投資信託商品を配置する。

これは銀行のルートを狙った肋骨です。

銀行はファンドの主な販売ルートとして、ファンド會(huì)社から高い販売手?jǐn)?shù)料を受け取っていますが、相応の投資信託サービスを提供していません。

投資家は前回の大牛市で被害を受けました。銀行も責(zé)任を負(fù)っています。

信頼できるニュースによると、基金の監(jiān)督管理部門は制度設(shè)計(jì)から著手し、ファンドが保有者の利益を重視し、內(nèi)功修練を強(qiáng)化し、徐々に既存のショートボードを補(bǔ)充するよう指導(dǎo)している。