米國(guó)の債務(wù)危機(jī)交渉が行き詰まる&Nbsp;世界経済の回復(fù)にはさらに変數(shù)が追加されます。

ユーロ危機(jī)が市場(chǎng)を緩めることなく、米國(guó)の債務(wù)危機(jī)が吹き荒れている。

景気後退と長(zhǎng)年の赤字財(cái)政政策は米國(guó)の公的債務(wù)総額を積み重ねる。事実、米國(guó)の債務(wù)の上限はすでに5月16日にピークに達(dá)しています。?現(xiàn)在の米國(guó)政府の債務(wù)の上限は依然として14.294兆ドルです。関連規(guī)定によると、アメリカ合衆(zhòng)國(guó)議會(huì)は8月2日までに國(guó)債の上限を引き上げることで合意しなければならない。さもなければ、米國(guó)政府は十分な現(xiàn)金が足りなくなり、米國(guó)債は違約のリスクに直面する。経済學(xué)者は、最も信用できる米國(guó)債がデフォルトになると、國(guó)際金融市場(chǎng)が大混亂し、米國(guó)ひいては世界経済が2008年の金融危機(jī)よりも深刻な打撃を受けると指摘しています。中國(guó)は米國(guó)債を最も多く保有している國(guó)なので、米國(guó)債がデフォルトになると中國(guó)も直接的な被害者になります。

米國(guó)債危機(jī)は全世界の市場(chǎng)を神経質(zhì)にしており、多くの資金がリスク資産から撤退し、現(xiàn)金と金は最高の避難所となっている。しかし、投資の大鰐ソロスが言ったように、米債務(wù)の行き詰まりはまさにショーであり、期限が來る前に債務(wù)の上限について妥協(xié)するのは必然的な結(jié)果である。クリントン米國(guó)務(wù)長(zhǎng)官は月曜日に香港でも、債務(wù)の上限を上げることで國(guó)會(huì)が合意したと述べました。

ダイナミック?両黨が対峙して債務(wù)上限を引き上げる交渉は行き詰まった。

5月16日の米國(guó)債が法定上限に達(dá)して以來、アメリカ合衆(zhòng)國(guó)議會(huì)両黨は債務(wù)上限の引き上げと財(cái)政赤字の削減をめぐって長(zhǎng)々と議論を続けてきた。そして、雙方の立場(chǎng)が異なるため、交渉はずっと「力比」の狀態(tài)にあり、実質(zhì)的な進(jìn)展が得られていません。

8月2日になって、米國(guó)の両黨はもし高まることができないならば債務(wù)上限または支出削減で合意したら、債務(wù)のデフォルトが始まり、米國(guó)債の元金と利息の返済ができなくなります。このため、8月2日が大枠とされ、米両黨がこれまでに妥協(xié)することは必至だ。

しかし、事件の進(jìn)展には限界が近づくにつれて曙光が現(xiàn)れたわけではない。先週の土曜日、民主黨と共和黨の交渉は再び決裂しました。厳しい狀況に直面して、オバマ米大統(tǒng)領(lǐng)は「もう時(shí)間がない。もし債務(wù)不履行が発生したら、調(diào)整をせざるを得ない」と警告しました。これはオバマ氏が初めて米國(guó)の債務(wù)不履行の可能性を認(rèn)めたことです。

週末の談判が決裂した後、ホワイトハウスと國(guó)會(huì)は再び交渉を始めました。しかし、新しいスキームはまだ新しい意味がありませんでした。共和黨は2012年の大統(tǒng)領(lǐng)選挙に政治的な分銅を増やすために、「2つのステップで歩く」という短期スキームを堅(jiān)持しました。民主黨は、大統(tǒng)領(lǐng)選挙が政府の違約危機(jī)に悩まされないよう、「一括」で解決する方針を固めた。米國(guó)時(shí)間の今週の月曜日、米國(guó)の両黨は依然として合意に達(dá)していません。

オバマ氏は、民主黨と共和黨の雙方はさらに妥協(xié)する必要があると述べた。アメリカ合衆(zhòng)國(guó)議會(huì)が合意に至らなかったら、「クレジットカード、住宅ローン、自動(dòng)車ローンの金利が急騰する。これは米國(guó)國(guó)民にとって大きな稅金引き上げに相當(dāng)する」「これは深刻な経済危機(jī)を引き起こす可能性がある」――?ほとんどワシントンによる危機(jī)です。」

衆(zhòng)議院と參議院は早ければ水曜日に赤字削減と債務(wù)上限引き上げ案について投票します。投稿時(shí)點(diǎn)では、両黨はまだ合意に達(dá)しておらず、オバマ氏の立場(chǎng)も大きな変化は見られなかった。

格付け會(huì)社ムーディーズとスタンダード＆プアーズは、アメリカ合衆(zhòng)國(guó)議會(huì)が債務(wù)の上限を引き上げないと、連邦政府の債務(wù)不履行になり、米國(guó)のソブリン信用格付けを下げる可能性があると述べた。このような警告を出したのは、両社がこのところ2回目です。

米國(guó)債の焦點(diǎn)がデフォルトの場(chǎng)合、中國(guó)は最も負(fù)傷した。

米國(guó)財(cái)務(wù)省の発表したデータによると、今年5月末までに、わが國(guó)は米國(guó)債を保有しています。11598億ドルで、4月末より73億ドル増えています。我が國(guó)は米國(guó)債の第一保有國(guó)です。また、2011年6月末までに、我が國(guó)の外貨準(zhǔn)備高は31975億ドルに達(dá)しました。この3萬ドル以上の外國(guó)為替?zhèn)湫瞍沃肖恰ⅴ丧毪去丧毪钨Y産は依然として60%以上を占めています。

中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際関係研究院世界経済研究所の陳鳳英所長(zhǎng)は、中國(guó)が米國(guó)國(guó)債やドルの資産を大量に保有しているため、米國(guó)債がデフォルトになると、中國(guó)の利益は必ず価値の縮小に重大な脅威を受けると指摘しました。

また、中國(guó)経済の対外依存度が高く、米國(guó)市場(chǎng)は中國(guó)製品の最大の輸出市場(chǎng)である。米國(guó)が國(guó)債のデフォルトで金融不安や経済が大幅に悪化すれば、中國(guó)企業(yè)の輸出にも大きな衝撃を與える。また、米國(guó)債のデフォルトが発生すると、ドルはさらに下落し、大口商品価格の新たな上昇を引き起こし、中國(guó)の輸入型インフレ圧力をさらに増大させることを警戒する必要があります。

米國(guó)債のデフォルトリスクを前に、米國(guó)と中國(guó)が共通の利益を訴えているのも、中國(guó)が米國(guó)債を継続的に保有している理由であり、クリントン米國(guó)務(wù)長(zhǎng)官が中國(guó)に駆けつけて中國(guó)政府に「心強(qiáng)い」を食べさせた理由といえる。

商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易経済合作研究院の梅新育研究員は、中國(guó)準(zhǔn)備管理部門はいくつかの対策を立てるべきだと提案しました。米國(guó)の最大の海外債権者として、自分の資産の安全を守るために、中國(guó)はこの権利を持っています。第二に、米國(guó)が最終的に債務(wù)不履行になったら、中國(guó)は國(guó)際金融市場(chǎng)が崩壊する可能性があるという準(zhǔn)備をしなければならない。第三に、他の資産の購(gòu)入を減らすべきで、豊富な備蓄資産は品種を構(gòu)成して、例えば名聲が高い企業(yè)、金融機(jī)関の株券と高い等級(jí)の債券、小さい部分のヘッジファンドと投資會(huì)社の株権と大口の商品の先物契約。

影響?全世界の経済が暗い影を落としている。?避難資金が続々と金を買い入れる。

投資家のロゼス氏は今年6月に、巨大な債務(wù)問題の重圧の下で、米國(guó)は2008年の金融津波よりも深刻な危機(jī)に直面しており、米國(guó)の債務(wù)とFRBの持続的な金融緩和政策の影響を受けて、米ドルは徹底的な災(zāi)難になると警告しています。

ロゼスの警告は人騒がせなものではない。ガイトナー財(cái)務(wù)長(zhǎng)官が以前に警告したように、米國(guó)債がデフォルトになると、國(guó)際金融市場(chǎng)の大混亂を招き、米國(guó)全體や世界経済は災(zāi)難的な被害を受けることになるという。オバマ米大統(tǒng)領(lǐng)は7月15日、もし國(guó)會(huì)が8月の初めまでに米國(guó)の債務(wù)の上限を引き上げないなら、世界的に金融システムは大きな衝撃を受ける可能性があり、米國(guó)経済も衰退に陥る。

金曜日の正午には、ガイトナー財(cái)務(wù)長(zhǎng)官は、元財(cái)務(wù)長(zhǎng)官のポールソン、FRB議長(zhǎng)のバーナンキ議長(zhǎng)と面會(huì)した後、3人は共同聲明を発表し、違約の「米國(guó)経済への影響」について議論したと述べましたが、一方で、米國(guó)の債務(wù)向上には自信があると述べました。この3人は、2008年の米國(guó)の金融危機(jī)の際に緊急チームを組んで危機(jī)に対処しましたが、今回3人は再び顔を見せ、危機(jī)の深刻さを表明しました。

先日就任した國(guó)際通貨基金のラガルド総裁も、米國(guó)の指導(dǎo)者が國(guó)に債務(wù)を滯らせるとは考えられないと表明しました。ホワイトハウスと國(guó)會(huì)が合意できないなら、世界経済に深刻な結(jié)果をもたらすだろう。イギリスの商業(yè)大臣は、アメリカ合衆(zhòng)國(guó)議會(huì)の右翼「狂人」が世界金融市場(chǎng)の最大の脅威だと怒りをあらわにしました。

米國(guó)債のデフォルトに対する懸念から、保険のため、一部の取引と投資機(jī)関は現(xiàn)金のポジションを増加し始め、株式市場(chǎng)とリスクの高い資産におけるポジションを減少させ、さらに多くの資金が次々に金を買い、金の価格が過去最高を更新するよう推進(jìn)しました。今週の月曜日はアジア、ヨーロッパ、米國(guó)の株式市場(chǎng)が全線盡きました。

今後數(shù)日間で狀況を転換しないと、米國(guó)と世界経済は大きな破壊を受けるだろう。

しかし、1960年から現(xiàn)在まで、アメリカ合衆(zhòng)國(guó)議會(huì)は相次いで政府債務(wù)の法定上限を78回引き上げました。米國(guó)の國(guó)益のために、米両黨は妥協(xié)するとの期待が市場(chǎng)に広がっている。クリントン米國(guó)務(wù)長(zhǎng)官は月曜日に香港で中國(guó)に債務(wù)上限の行き詰まりを解決し、國(guó)の長(zhǎng)期財(cái)政見通しを改善すると約束しました。中國(guó)人民銀行通貨政策委員會(huì)の夏斌委員は昨日、ブルームバーグニュースの電話インタビューに対し、「彼らはきっと合意に達(dá)するだろう」と述べました。

　予測(cè)する?米國(guó)債危機(jī)の3つの前途

◎先の國(guó)會(huì)で國(guó)債の上限引き上げを事前承認(rèn)する

信頼度指數(shù)：★★★★★

これまでも民主黨と共和黨は主張を続け、互いの案を論難してきたが、妥協(xié)の兆しは見えないようだ。しかし、ソロスの言うとおり、米債務(wù)の行き詰まりは見事なもので、米民主黨と共和黨の交渉の構(gòu)図にすぎない。國(guó)益と黨派の利益のために、雙方は最終的には妥協(xié)する。

聞くところによると、アメリカ合衆(zhòng)國(guó)議會(huì)の衆(zhòng)參両院は早ければ水曜日に赤字削減と債務(wù)上限引き上げ案について投票します。市場(chǎng)ではこの投票を前に、両黨が妥協(xié)する見通しです。この予想から、昨日の世界の株式市場(chǎng)は普遍的な値上がりパターンが現(xiàn)れました。大きな商品の価格も全面的に反発しました。

　◎?qū)矶?guó)會(huì)は8月2日の期限前に債務(wù)限度の引き上げを承認(rèn)する。

信頼度指數(shù)：★★☆

米國(guó)債危機(jī)を解決するもう一つの可能性は、8月2日の期限前の最後の分まで、民主黨と共和黨が妥協(xié)し、國(guó)債危機(jī)を崖っぷちから引き上げます。しかし、民主黨と共和黨がこのような方法で問題を解決するには、大きなリスクがあります。最後の時(shí)點(diǎn)で合意に達(dá)しないと違約の事実が現(xiàn)れ、米國(guó)ひいては世界の金融市場(chǎng)と実體経済に災(zāi)難をもたらします。

もし次の數(shù)日の米國(guó)債問題がまだ明らかでないならば、全世界の株式市場(chǎng)と大口の商品市場(chǎng)にとって、引き続き巨大な圧力に耐えます。金の価格は避難資金のもとで、また新たな高値を打ち出します。

　　◎?qū)砣龂?guó)會(huì)は上限引き上げを認(rèn)めない

信頼度指數(shù)：★☆☆☆

最終的には、米國(guó)両黨が妥協(xié)に至らなければ、米國(guó)債の上限を引き上げることができなくなり、國(guó)際金融市場(chǎng)が崩壊する恐れがある。フィラデルフィアFRBのプロッセ議長(zhǎng)は先週水曜日、FRBが積極的に米國(guó)のデフォルトの緊急案を準(zhǔn)備していると述べました。プルーソは、過去數(shù)ヶ月間、FRBは米國(guó)の財(cái)務(wù)省と協(xié)議していたと明らかにしました。もし米國(guó)が約束を破ったらどうすればいいですか？ウォールストリートは、米國(guó)のデフォルトという想像もできない狀況のために準(zhǔn)備しています。多くの有名な投資家が公開しています。自分は今大量の現(xiàn)金を持っています。ソロスの量子ファンドの現(xiàn)在の比率は75%に達(dá)していると報(bào)道されています。

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