ZARAの親會社が佐丹奴を買収するという噂が再起した。

これまで日本のファストファッションブランドユニクロの「相中」に選ばれた中國の香港アパレルブランド「佐丹奴」が、今度は世界初のアパレルグループ「ZARA」の親會社「INDITEX」グループの愛顧を受けることになりました。

INDITEXの佐丹奴買収は數年前に報道されていましたが、最近はスペインと香港のメディアの間で大流行しています。INDITEXグループの株価はこのニュースの刺激で最高5.7%上昇しました。佐丹奴の株価は一時6%上昇しました。このニュースに対し、INDITEXグループメディア連絡部門は「毎日経済新聞」の記者に対し、このニュースはうわさだけで、佐丹奴とは連絡していないと指摘しました。偶然にも、佐丹奴の対外報道官は本紙の取材に対し、「INDITEXグループに連絡したことはない」と述べた。それでも、ある業界関係者は記者に対し、「このニュースは根拠がなく、雙方が口頭で否定し、最終的に合意した買収も珍しくない」と述べました。「中國のアパレル業界はすでに暗躍し始めており、買収の動きが頻繁に現れており、資本操作や業界買収の時代はすでに始まっている」上海正見ブランド顧問の崔洪波氏は指摘する。

佐丹奴：買収された寵児

一時期大流行した佐丹奴はアメリカ、森馬の異軍突起の後でひっそりと靜まり返っていました。大衆カジュアル服のリーダーとして知られていた佐丹奴、バンニル、そして真維斯は中國市場に対してレジャー服の啓発教育を行った後、この市場の成長の成果を分かち合うことを間違えました。しかし、アパレル市場でのパフォーマンスは買収市場の寵児としてのブランドに影響を與えませんでした。以前の市場のうわさにはINDITEX、S捷グローバルなどが含まれています。このうち、日本アパレルブランドのユニクロ親會社Far Retailingは、佐丹奴買収の意思を明らかにしたが、買収案は正式には提出されておらず、すでに流産している。

佐丹奴が買収合併の焦點となることができるのは大きな原因の一つとして、その株式が分散していることにあります。これまで、佐丹奴は単一の株主ではなく、劉國権會長は1.74%の株式しか持っていません。しかし、最近、佐丹奴は新世界発展主席の鄭裕彤に持たされて、再度買収合併の帽子をかぶられました。香港交易所が発表した最新データによると、鄭裕彤は6月21日に1株當たりの平均価格で6.65香港元で1,630萬株の佐丹奴株を買いました。持ち株量は18.07%から19.15%に増えました。聞くところによると、これは鄭裕彤が5月初めから6回目の佐丹奴の株を買いました。鄭は現在、同社の第一株主となっているが、鄭裕彤は、佐丹奴は長い線で投資しているだけで、価格が適正であれば、3割以上の株式を保有しているが、取締役局に入ることはないと述べた。

買収の運命から逃げられない？

「佐丹奴は買収された運命から抜け出すのが難しい」という業界認識から、佐丹奴は業務のパフォーマンスが思わしくないと指摘されています。佐丹奴の2010年の市価は47億香港元で、約38億人民元で、米邦の去年の営業収入は75億人民元で、森馬の去年の営業収入も63億人民元ぐらいです。その財務諸表によると、佐丹奴はメインブランドのGIORDANO&GIORDANO JUNIORのほかに、サブブランドのGIOR DANO LADIEやconcepts oneなどを創始しましたが、営業収入は決して満足できませんでした。GIORDANOは去年の売上高は2.88億香港ドルで、15.2%伸びましたが、concepts oneは赤字が続いています。売上高は6800萬香港ドルだけで、佐丹奴は700萬香港元の損失をもたらしました。アメリカのMCブランドは昨年の売上高が6.9億香港元だった。「佐丹奴はその発展の最盛期に改革の機會を逃しました。」崔洪波氏は、佐丹奴が大衆レジャー市場に注目する時、アメリカや森馬などのブランドが細分市場から上昇すると指摘しました。市場に対する反応が鈍いため、佐丹奴は改革を迫られる局面に直面し、ブランドの老化を始めた。

「佐丹奴の資金は決して裕福ではない」という業界関係者は、鄭裕彤の株式取得も側面から実証されたと指摘しています。

佐丹奴は1980年に香港で設立され、1991年に香港で発売されました。1993年に大規模に中國大陸市場に進出しました。業績報告書から見ると、會社の業績の伸びは目立っておらず、「この會社は中國內陸での小売チャネル管理と小売価格コントロールの緩さによって、業績の伸びを鈍らせています。」今では佐丹奴のほとんどの業務は商業地産から來ています。中國のアパレル業界はすでに暗流が沸き返る買収合併の時代に入りました。「一つのブランドだけが支えている時代が過ぎました。複數のブランドが同時に運営してこそ、會社の生存能力が保証されます。」崔洪波氏は、現在、中國のアパレル業界でのM&Aの動きが頻繁で、これらの企業がどのように自己防衛を考え始めているかを指摘しました。