繊維服裝のプレートが資金になる「避風(fēng)港」

　市場は國內(nèi)経済の減速、インフレ高企業(yè)、地方融資プラットフォームと海外債務(wù)危機などの要素に対する懸念から、最近A株市場は圧力を受けて下げています。

7月のまとめは2.19%の下げ幅で、0.99%の下げ幅を指す。8月11日現(xiàn)在、スタンダード＆プアーズが米國のソブリン信用格付けを引き下げたことを受けて、信用格付けの下落幅は5.65%に拡大しました。

市場の悲観的な聲の中で、紡績服裝のプレートは逆の勢いで上昇しています。資金の下半期の「大消費」概念に対する楽観的な見通しから利益を得て、7月に紡績服裝プレートは3.42%上昇して、各プレートの上昇幅ランキングの第5位に位置しています。

內(nèi)需の“護(hù)衛(wèi)”の下で、多くのデータは上半期の紡績服裝業(yè)界全體の動きが良好であることを示しています。紡績、服裝の販売の伸びが鈍りました。このほか、原材料価格の大幅反落、製品輸出の回復(fù)も、紡織服裝プレートの獨立した相場から出るための基礎(chǔ)を打ち立てました。

　A株の市場負(fù)擔(dān)資金の危険回避「大消費」

8月5日、S＆Pは米國のソブリン信用格付けを「AAA」から「AA+」に引き下げ、世界的な資本市場の大揺れを引き起こしました。8月8日ダウ工業(yè)株平均、ナスダック総合指數(shù)、S＆P総合500種指數(shù)はそれぞれ5.5%、6.90%、6.66%下落した。避難所の需要も1800ドルのオンスを押し上げて、上昇幅は2.93%で、また革新的な高さです。A株は世界資本市場の一部として、獨善することが難しく、市場は速やかに底の部分に入ってきます。

外郭市場の空権侵襲を除いて、7月にCPIは転換點を迎えていない。さらに経済成長速度の減速、資金面の引き締めに対する市場の懸念を引き起こしている。現(xiàn)在のインフレは依然として高企業(yè)で、経済は小周期のインフレ狀態(tài)にあり、株式市場は系統(tǒng)的に上昇しにくいです。

中間報告の業(yè)績、資金コスト、海外市場の3つの騒動要素が絡(luò)み合って市場の短期動向に影響します。周辺の資本市場が堅調(diào)になることを待つA株市場では、自身の防御特性と業(yè)績に基づいて支えられ、「大消費」株が強気になっている。「大消費」という概念プレートの中で、紡績服裝プレートは7月に3.42%上昇し、各プレートの上げ幅ランキングの第5位に位置しています。

紡績株の表現(xiàn)は特に際立っている。例えばロレックス（002293）7月以來、累計で15%以上上昇し、株価の重心は77元から87元まで上昇し、相場は明らかに総合株価より強いです。多く譲りませんでしたが、まだメンズの七匹狼（002029）があります。株価は7月の34.10元から38元ぐらいまで上がりました。累計の上げ幅は14%を超えました。

紡績のプレートも動きが獨立している「牛株」があります。三毛派神（000779）は最近資金の注目を集めています。一波9連陽の小高潮を出て、株価の累計上昇幅は25%を超えています。株価の重心も11元から15元ぐらいまで上がります。

　輸出は好相場に向かっています。合理的な紡織服裝プレートは「暖かい風(fēng)が吹く」です。

紡績服裝のプレートは株式市場で資金人気があり、輸出データと低株式市場のダブルメリットに依存しています。

稅関総署のウェブサイトが発表したデータによると、1-7月に中國の対外貿(mào)易が輸出口総価値は2025.5億ドルで、同25.1%伸びた。輸出は1093.8億ドルで、23.4%伸びた。輸入は9731.7億ドルで、26.9%伸びた。7月に、我が國の輸出入総額は3187.7億ドルで、21.5%伸びました。輸出は1751.3億ドルで、20.4%伸びました。歴史の月度の高さです。輸入は146.4億ドルで、22.9%伸びました。

その中で、2011年1月から6月にかけて、中國の紡織服裝の累計輸出は前年同期比25.74%伸び、服裝の輸出は累計658億ドルで、同23.7%伸びた。7月の中國の織物服裝の輸出は259.96億ドルで、同25%伸びて、前月比13.53%伸びて、単月輸出の歴史の高さを更新しました。

中投証券は研究報告書で紡績服裝業(yè)界を指摘しています。國內(nèi)市場依然として國內(nèi)の消費がアップグレードされた環(huán)境下で、引き続き安定した成長を維持します。輸出の面では、業(yè)界全體の輸出の伸びは下半期には緩やかになりますが、受注は大規(guī)模な輸出型企業(yè)に集中し、各サブ業(yè)界のトップ企業(yè)は多くの利益成長の機會があります。良好な輸出データの恩恵を受けて、最近の湳興株式、華紡株式、宜科科學(xué)技術(shù)、九牧王、華茂株式などの株はすべて1波の勢いを出て上昇します。

このほか、現(xiàn)在の紡織服裝プレートの平均株価は歴史平均より低く、株リスクが小さいので、特に資金の偏愛を得ています。7月以來、広発証券、光大証券、國金証券、安信証券、中信証券などの証券會社が複數(shù)の研究報告を発表し、アパレル業(yè)界に対して「保有」の評価を與えている。光大証券と広発証券は27日以內(nèi)に10件の「買い」を連発している。{pageubreak}

同様に、世界経済の低迷を背景に、ファンドマネジャーが周期株を持つ意欲は低下しており、防御系のプレート、特に「大消費」類の増加に意欲が高まっている。招商信用債型証券投資ファンドは最近334萬株の九牧王を買いました。鹿港科技（6060599）37萬株を買いました。第一大流通株主の富國天恵は第一四半期に208萬株を保有し、第二四半期には268萬株に増加しました。

　生産と販売の両盛んな業(yè)績は際立っています。

二級市場を除いて、紡織服裝業(yè)界は最近同じように表現(xiàn)されています。

投資の方面で、國家統(tǒng)計局の資料によると、各業(yè)界の固定資産投資狀況（2011年1-6月）の中で、化學(xué)繊維製造業(yè)の投資額は302.8億元で、去年の同期より53.3%伸びて、すべての業(yè)界の中で第二位となりました。紡績服裝、靴帽子製造業(yè)は第5位で、964.45億元で、同42.3%伸びた。

投資額が急速に伸びていると同時に、紡績服裝に対する社會の需要も高まっている。國家統(tǒng)計局が発表したデータによると、今年上半期の社會消費財小売総額は8.58兆元で、同16.8%伸びた。その中で、服裝の靴の帽子、針の織物の1-6月の小売総額は3727億元で、同23.9%伸びて、社會の消費財の小売総額より7%伸びます。

織物、衣料品の小売売上高の高い伸びは、価格引き上げに対する市場の乖離の懸念をある程度弱めている。また、最近の原材料価格の大幅な反落は、業(yè)界の上流の製造端のコスト圧力を緩和し、製品価格が次第に消費者に受け入れられるにつれて、強力な內(nèi)需拡大によって、業(yè)界全體の利益水準(zhǔn)が大幅に上昇することになる。

富アンナ（002327）を例にして、7月6日、富アンナ取締役會は166人に対して株式の激勵を行うことを決定しました。ストックオプションの総數(shù)は233.5萬部です。現(xiàn)在、富アンナは全國で1200以上の店舗を持っています。そして重點的に招商する地區(qū)は主に北京、天津、上海、重慶、深センでブランドの消費能力を持つ第一線の都市に配置されています。

8月11日に半年報の森馬服飾（002563）を発表し、上半期の営業(yè)収入は30.09億元で、同36.64%伸びた。親會社の株主に帰屬する純利益は4.37億元で、同29.83%伸びた。基本1株當(dāng)たりの利益は0.69元である。森馬服飾が成功して発売された後、各ブランドの知名度と影響力はさらに向上し、マーケティングルートの開拓も順調(diào)になり、製品の平均単価は前年同期よりやや高くなりました。森馬服飾によると、下半期はさらにルートを開拓し、製品の研究開発とマーケティングの革新を強化し、業(yè)界トップの地位を維持するという。

上半期の業(yè)績は良好で、複數(shù)の証券會社は森馬服飾（002503）に対して楽観視しています。銀河証券は、第一線の都市に頼って配置を拡大し、同時に三四線都市に伸び、森馬ブランドは今後數(shù)年間で毎年700-800社の開店スピードを維持すると予想しています。投資証券は、今後1～2年以內(nèi)に、ファッションレジャー業(yè)界はビジネスレジャーと正裝の増加速度より明らかで、中長期の空間ももっと広いと考えています。

海通証券の紡織服裝業(yè)研究員の盧媛媛媛氏によると、現(xiàn)在の業(yè)界の輸出態(tài)勢は堅実で、産業(yè)の方向性は輸出から國內(nèi)販売へと変化する傾向がますますはっきりしている。同時に國內(nèi)の消費需要が強く、上半期の中國紡織服裝の累計小売額は3727億元に達(dá)し、同23.9%伸び、社會全體の消費財小売額の同16.78%と比べて7.12ポイント高い。盧媛媛さんは中國の短期的な服裝の値上げは消費者に受け入れられやすいと判斷しました。その後、販売量は徐々に上昇し、最終価格は一斉に上昇して総額の増加を促進(jìn)します。盧媛媛さんは最近紡織服裝のプレートの伸びが速いので、短期間でも評価の優(yōu)勢がある上場會社に注目することを提案します。

細(xì)分化分野の投資選択において、中信証券が発表した研究報告書はブランド男裝の発展見通しをより良く見ている。中國ブランドのアパレル消費は高成長周期にあり、男裝業(yè)界の競爭パターンは比較的安定しており、主流ブランドの優(yōu)位性が著しく、集中度はさらに向上する見込みです。男裝會社のチャネル拡張はカジュアル服會社より安定していますが、消費者はブランドに対する忠誠度が高く、価格に敏感で低いため、男裝會社の高い利益水準(zhǔn)を形成しました。現(xiàn)在ブランドのアパレルプレートの見積もり値は35倍の株式益率で、男裝業(yè)界は26倍で、予想値は優(yōu)勢を持っています。

東方証券の紡織服裝業(yè)界研究員のシュウメイ氏によると、総合株価が弱い現(xiàn)在、ブランド服飾企業(yè)はその防御的な投資価値をより際立たせている。