設計能力とマーケティングは全部服裝企業に不足しています。

お金があって天下を歩き回るので、お金がないと歩けない。服裝企業にとって、この言葉は不吉な予言となった。近日、婦人服ブランド淑女屋はIPOをラストスパートして利益を失い、服裝企業はどうやって「資」と踴り合うかが焦點となります。

アパレル企業の上場が滯っているのも無理はない。服裝企業と資本市場のドッキングレベルは非常に低く、多くの企業は発売前にVC/PEの投資を受けたことがない。しかし、中國の服裝業界の年間生産額と服裝消費支出は年々増加しており、服裝企業の市場はとても大きいです。VC/PE（リスク投資とプライベートエクイティ投資）にとっても、非常に良い投資機會です。

しかし現実は、服裝企業の「資」と踴る道は順風満帆ではない。

服裝企業の上場を例にして、2010年にはカエサル株式、ヒヌールなど多くのアパレル企業が集まって上場し、資本市場の大きな目玉となりました。しかし、今年以來、アパレル企業のIPOは環境が全く違っています。これまでに登場した11社は5社しか合格していません。

実は、服裝企業は「資」を求めています。

中國のアパレル企業はすべて代行からスタートして、サービスの安い方式で世界経済の眼球を獲得しました。2009年までは資本市場の支援がなくても、中國アパレル企業の生活はとても過ごしやすいです。しかし、2009年以降、中國の労働力コストの上昇、人民元の切り上げ、原料価格の変動、ローン金利の引き上げなどで企業の経営コストが増加し、アパレル企業に大きな影響を與えました。

輸出で起業した中小アパレル企業は輸出の國內販売に直面しなければなりません。國內市場での資金吸引が必要ですが、一級市場とのドッキングはそんなに速くはありません。

では、資本市場には何の悩みがありますか？

服裝業界から見ると、継続的な利潤能力の不足、成長性の不確定、同業競爭などは資本市場が最も心配する要素かもしれません。

全體的に見ると、アパレル企業の核心競爭力はアパレル製品の設計能力とマーケティングルートの両方に現れています。「しかし、中國のアパレル企業は代行業者であり、ほとんどのアパレル企業にとってはこの2つの面が短い。そして多くのアパレル企業は資本市場の運営狀況をよく知らないので、資本化運営に大きな問題があります。IPOも外部資本の導入も同じです。張亜男は言った。

もちろん、「資」と踴るのは両刃の剣です。

一方、中國の伝統的な服裝企業は伝統的な工場式管理からグループ化、近代化した株式制管理に転換し、転換の過程で適切な資本を導入し、企業管理と未來の構造に積極的に働きかける。企業が獲得できるメリットは明らかであり、資金を溶かし、急速かつ大規模な発展を実現する。

一方、アパレル企業も資本市場からの業績圧力に直面しています。一部のアパレル企業は資本力と手をつないでから多くの副業を始めました。例えば不動産、株式投資などに焦點を合わせて、この方面の収益は服裝の主業よりも大きいです。

企業が多元化の投資の配置そのものをするのは大丈夫ですが、服裝は主要業務として、やはり市場全體に対するコントロール能力が國際化のレベルに達するかどうかを見ます。

長期的に見て、服裝企業はどのように資本市場の愛顧を獲得できますか？もちろん資本の進出は財務、運営、製品、ブランド、資源などすべてが透明化されるということです。

特に、多くのアパレル企業の家庭ワークショップ式の運営が濃厚で、このような管理體制が遅すぎて、將來のIPOにとって非常に悪い信號です。だから、現代企業制度の向上が必要です。