紡績服企業(yè)が市場に出回る憂慮

栄盛グループに続く市場に出るその後、華鼎グループ、桐昆グループは相次いで今年國內(nèi)のマザーボード市場に上陸しました。業(yè)界に民営化繊維企業(yè)の大規(guī)模上場第一グループ軍と譽められました。その後の第二グループ軍の陣容は依然として強く、恒力集団を代表とするもう一つの化學(xué)繊維優(yōu)勢企業(yè)は2012年の上場計畫を急いでいます。第一グループ軍に比べて、この第二グループ軍の企業(yè)數(shù)がもっと多いので、専門家は、一定のレベルで上場の困難を増やし、上場のプロセスを延長することが避けられないと心配しています。

30年の改革開放を経て、わが國の草の根出身の民営企業(yè)はすでに中國に成長しました。化學(xué)繊維工業(yè)の中堅力は國內(nèi)の紡績業(yè)界の中で、化繊は我が國の500強企業(yè)の數(shù)の最も多い1つの業(yè)界に入ることになります。これらは國際的にも影響力と競爭力のある優(yōu)位企業(yè)だけでなく、産業(yè)集中度が高く、企業(yè)規(guī)模が大きく、経済力が強いだけでなく、伝統(tǒng)的な家族管理モデルは現(xiàn)代企業(yè)管理モデルに取って代わられ、現(xiàn)代化した企業(yè)集団が急速に立ち上がっている。特に、彼らが資本市場に登録することに成功したのは、わが國の化學(xué)繊維企業(yè)の規(guī)範(fàn)化、規(guī)模化、市場化の発展がすでに高いレベルに達(dá)したことを十分に証明しています。

上場は、間違いなく企業(yè)の更なる発展と壯大な選択となりました。紡績業(yè)大から強くなる必要があります。企業(yè)の上場は初めてで、大量の資金を調(diào)達(dá)し、上場後は再融資の機會があり、企業(yè)の更なる成長に十分な資金源を提供しています。同時に、上場は企業(yè)の規(guī)範(fàn)的な経営管理メカニズムの確立を促進(jìn)し、會社の管理構(gòu)造を改善し、継続的に運行品質(zhì)を向上させる。企業(yè)の株式上場は比較的厳格な上場基準(zhǔn)を満たし、また監(jiān)督管理機構(gòu)の審査を通じて、企業(yè)が上場することに成功したことは、その管理水準(zhǔn)、発展の見通し、収益力に対して最も有力な証明である。

上場後、株式取引の情報は各種メディアを通じて社會に発信し続け、企業(yè)の知名度を大幅に拡大し、企業(yè)の市場地位と影響力を高め、企業(yè)がブランドイメージを樹立し、市場の販売量を拡大するのに役立つ。また、ストックオプションなどを利用して社員と管理層への効果的な激勵を?qū)g現(xiàn)し、會社に優(yōu)秀な人材を誘致し、社員の仕事意欲を奮い立たせ、企業(yè)の発展?jié)撛诹Δ柔徇M(jìn)力を強めることができます。株式の上場流通は株主基盤を拡大し、株の売買流通量を高め、株の自由売買は株主が一定の條件の下で投資資本をより便利に現(xiàn)金化することができる。

また、企業(yè)が上場地位を獲得することは、自身の信用狀況を向上させ、金融機関の企業(yè)に対する自信を強め、企業(yè)が銀行信用などの業(yè)務(wù)面で利便性を得ることに役立つ。上場後の株価の変動は、企業(yè)の業(yè)績に対する市場評価メカニズムを形成する。これから分かるように、上場は企業(yè)自身に対して大きくすることと社會に対して非常に重要な意義と役割を持っています。

調(diào)査によると、現(xiàn)在の大部分の化學(xué)繊維企業(yè)は上場の主な目的は融資で、いくつかの文化単位の「悪くないお金」とは違って、上場は融資のためだけではなく、上場のために上場するのです。従って、化學(xué)繊維企業(yè)は、多くの方法で資金を調(diào)達(dá)するために、適切なタイミングで上場することを避けるべきだと思います。

実は、企業(yè)は異なる発展時期に異なる融資方式を採用することができます。IPOはすでに成熟した発展段階になっていますが、融資は上場の一つの方式だけではなく、最初の創(chuàng)業(yè)ファンド、創(chuàng)始期のエンジェルファンド、拡張期のVC、成熟期の収穫期のPE及びpre-InPOからIPOまで、融資は企業(yè)の各段階を貫いています。融資は主に二つの目的です。資金の不足を解決し、企業(yè)の拡張を促進(jìn)します。戦略的投資は、株式ファンドを?qū)毪工毪长趣摔瑜盲?、投資先を株式の中に介入させ、企業(yè)管理に參加させます。

上場時期の選択はマクロ経済の周期の変化と政府の政策周期の変化によって決まる。また、企業(yè)自身の準(zhǔn)備狀況と資金需要狀況を考慮する必要がある?，F(xiàn)在のところ、國家は紡績業(yè)界を上場を奨勵する業(yè)界に分類していません。しかも審査時間には大きな不確定性があります。だから、紡績企業(yè)は上場のチャンスを自分でコントロールするのは難しいです。

企業(yè)が上場するには普通一年か何年かの時間が必要ですが、成功するかどうかは多くの外在的要素によって制限されます。同時に、企業(yè)內(nèi)の問題も上場に影響を與えます。過去の経験によると、中國の紡織企業(yè)は上場過程でよく見られる內(nèi)部問題は、法律構(gòu)造の再編、獨立経営原則、業(yè)務(wù)の剝離、関連取引、同業(yè)競爭、稅務(wù)、會計、會社管理を含む。これらの內(nèi)部問題は大體法律問題と財務(wù)問題に分類されます。最近、多くの上場予定企業(yè)が事前に関連の法律チームと財務(wù)チームを?qū)毪?、それぞれ法律と財?wù)の面で企業(yè)を整理し、規(guī)範(fàn)化しており、企業(yè)がベスト上場のチャンスが到來する時、自身の原因で上場プロセスを阻害することがないように確保しています。

これに対して、業(yè)界の専門家は何度もみんなに注意しています。企業(yè)はなぜ上場するのかを明確にしなければなりません。國家の関連部門は上場企業(yè)の同質(zhì)化問題を本當(dāng)に解決しただけでなく、確実に資金需要がある企業(yè)に上場資源を傾けて、上場問題を積み上げてこそ効果的に緩和できる。