紡績業界：タイムスリップ&Nbsp;フォーカス成長

內需の上昇、ブランド企業の高成長の持続可能な苦境：産業ライフサイクルの理論に従って、成長から成熟に向かって、更に次第に衰退して、甚だしきに至っては退出するのは歴史の法則です。

中國の多くの紡織服裝企業は外需を主としているが、國際市場ではハイエンド自主を形成していない。

チャンス：中國の需要の高まりは本土企業が伝統的なライフサイクルを通り抜ける最大のチャンスとなり、當面のチャンスを緩和する見込みです。

成長への焦點の挑戦:

12年上半期のCPIの反落は経済成長の減速に伴うものと予想される。

1、インフレが後退し、価格の上昇が持続しにくい。

來年上半期のCPIの反落によって値上げ効果は明らかに弱まり、業界の成長は量増加に期待が寄せられます。

2、経済が下り坂になると、消費は抑制される。

GDPの下落は民衆の消費自信を低下させ、間接的に消費能力を低下させ、量の放出は圧力に直面する。

対策：ブランドのプレミアム力を持つ會社はサイクルを超えて、量が増えるという前提で引き続き値上げします。

紳士服は08年の金融危機以來の増加速度が業界平均を上回っており、12年の春夏注文は注文の増加と同時に価格の同期成長を実現し、相対的な優位性が明らかになっている。

弱い立場の下でも順調に価格を上げることができるのはブランドプレミアム能力の重要な體現です。

周期を通り抜けて、成長に焦點を合わせます。

ほとんどのブランドのアパレル會社のPEGは0.5-0.8の間に位置しています。強い安全の限界があります。

國內需要の上昇が本土ブランド企業にもたらす高成長空間と12年上半期に直面したインフレ緩和、経済成長速度の低下を考慮したマクロ環境を考慮して、私達が推薦した品種は順次男裝、家庭用紡績の業界（業績の伸び率は30%以上、12年PEは20-23 Xの間にある）です。

明るい會社は七匹狼、九牧王、ヒヌール、レポーター、富アンナ、夢の紡績です。

リスクメッセージ

経済が大幅に下落し、消費量を抑制した。原料、人工およびチャネルの費用の上昇が予想を超えた。