消費需要主導の鄭綿の動き

先週金曜日のニュースによると、來年度の國內の綿花面積が大幅に減少したため、資金が借り入れられ、鄭綿大幅反発しかし、中長期は下流を見ています。市場需要はさらに縮小され、紡績企業は生産停止、減産傾向が拡大し、鄭綿の上り圧力が大きく、反発幅は制限されます。

　　現物の価格は安定しており，成約は明らかに改善されていない。

11月以來、皮綿の価格は下落していますが、下落は鈍化しています。最近は周辺市場に牽引され、綿（20615、-65.00、-0.31%）現物市場は一時的に下落を止め、市場の引合ムードはやや上昇し、一部の地域の価格は小幅の上昇も見られたが、市場の主流を形成していない。現在河北內地綿四級のオファーは18700元/トンで、湖北好四級18500～18700元/トンです。綿の種の価格が安定しているため、內陸の実の綿の買い付け価格も少し高くなりました。三級のオファーは3.85～4.15元/斤です。価格は安定していますが、一部の購買雰囲気は暖かさを取り戻していますが、全體の成約はさっぱりしています。主に現在の紡績企業の注文が足りないため、原料を購入して使用して買うのが主です。

　　織物服裝の需要が収縮する

稅関のデータによると、11月の中國紡績品、服裝服の付屬品の輸出総額は203.92億ドルで、同7.22%伸びて、前月比3.77%伸びています。1－11月、中國紡織糸、織物及び製品、服裝及び付屬品の輸出総額は2261.56億ドルで、累計同21.2%伸びています。輸出のサイクルが加速して3ヶ月連続で減少していますが、これは紡織品の服裝類の輸出の季節的な特徴だけによるもので、輸出の狀況がよくなったとは言えません。対照的に、輸出額の累計は同期比で増加幅が縮小しつつあり、輸出需要はさらに縮小していることを示している。國內の需要は輸出よりややいいですが、増加速度が鈍る勢いがあります。10月の全國重點百貨店の衣料品売上高は同16.73%増で、明らかに前年同期の28.6%の伸びを下回った。

　　紡績企業の製品在庫は高位にある。

紡績市場の販売が閑散としており、紡績企業の注文が少なく、利益が低いため、一部の企業の製品価格はすでにコストラインに近づいており、ひいてはコストラインより低いため、紡績企業は生産制限、生産停止の方式で生産規模を縮小している。春節が近づくにつれて、紡績企業は早く休みになり、生産停止や減産が拡大傾向にある。前期の製品の蓄積が多く、現在の販売が活発でないため、生産規模が縮小しても、紡績企業の完成品在庫はさらに増加します。中國綿情報網の調査によると、11月末現在、紡績企業の紡績糸の在庫は平均20.96日で、前月比0.34日増加し、前年同期比8.52日間増加した。白地布の在庫も同じで、平均17.96日で、前月比1.78日増加し、前年同期より2.58日増加した。下流需要が好転しない場合、高レベルの在庫狀況は企業の交渉能力を制約し続けます。

　　內外の取引価格差がさらに拡大する。

ユーロ債問題は繰り返して、今まで有効な解決策が見つからないです。市場は経済が懸念されているため、長引き、歐米などでは織物の服裝に対する需要がさらに減っています。米綿は11月中下旬に振動區間を突破しました。現在米綿は3月の契約で87セント/ポンドの近くでオファーしています。Cotlook A指數は93セント/ポンドの100セントを割りました。1%の関稅で人民元に換算して、見積もりは16200元/トンです。滑る稅金で換算して、約16700元/トンです。一方、國內の綿花価格は臨時貯蓄政策の委託市場の影響でより強い表現をしています。現在、中國綿現物指數328級の綿花は約19060元/トンでオファーしています。このことから分かるように、國內外の綿花の価格差はさらに拡大して、最高は2800元/トンに達します。今年は綿の需要が去年より下がりましたが、輸入は逆の傾向があります。11月の輸入綿は37.8萬トンで、1～11月の輸入綿の総量は257.34萬トンに達して、同19.9萬トン増加し、8.4%の伸びとなりました。國際綿花の割引が増加したのはこの現象の根本的な原因です。

鄭綿リバウンドは、次年度の綿面積の減少及び春節後の紡績企業の在庫補填予想を支えています。綿市の弱體化局面は根本的に改善されるかどうかは、最終的には國內外のマクロ経済の動きを見なければなりません。現在、鄭綿は重心を少し上に移動しています。短期的にはリバウンドが続きます。