外國貿易の転換時間は窓が近いです。

ここ數日、人民元は米ドルの中間価格に対して連続的に高くなり、27日の日中の取引は史上最高値を記録しました。

過去の一ヶ月の間に、人民元は米ドルに対して一覧払オファーが中間価格より低いのが普通の狀態になり、一度は連日のように値下がりすることもありました。

“底に觸れます”は間もなく、“觸るのが高いです”を始めて、これは中國の対外貿易の輸出を譲ります。

為替レートの変動が激しくなる

対外貿易輸出企業の対応は難しいです。

しかし、まさにこのようです。

國際金融と中國対外貿易の輸出関係を長期にわたって追跡研究してきた肖凧飛教授によると、これまでの段階では人民元の「低下」は、輸出企業にとって確かに有利である。

將來のボラティリティが激しくなり、外國貿易企業が外國為替の投機を試して利益を得ようとすると、もっと危険になるかもしれません。

実際には、外國為替投資に従事しなくても、多くの外國貿易企業は新たに「上昇幅が大きく、振幅が小さくない」人民元の為替レートの新段階に適応する必要があると感じています。

広東省徳豪潤達電気株式有限公司の王冬雷會長は、振幅の拡大が中國企業の価格交渉能力に直接影響を與えたと分析した。

雙方向のボラティリティの特徴はさらに明らかになり、多くの外國貿易企業は金融ツールを使ってリスクを回避する難しさをさらに増大させた。

珠海漢勝科技株式有限公司國際業務部の許峰監督は、漢勝科技を例にして、企業はすでに輸出信用保、長期決済外貨決済などのツールを採用して為替レートのリスクを回避しているが、総じて言えば、「現在の銀行のツールはまだ少ないです。製品の設計が複雑すぎて、普段は使えないです。まして現在の為替変動は人を混亂させて、更に使う勇気がありません。」

為替レートの変動幅については、半年間で3%を超えないようにしたいです。

今私たちが接觸している外國のお客さんは中國の経済に一番関心を持っているのは為替レートの問題です。

格力電器財務総監の望靖東さんは言います。

雙波動時代の中國対外貿易企業はどうやって利益を得ますか？

中國の対外貿易企業は、為替問題に関連する要素が多く、「雙方向変動」の特徴が日増しに明らかになっている狀況下で、自身をどう調整して対応するかが、2012年に検討しなければならない緊急の話題であると広く認識しています。

いくつかの企業は「原始」手段を取って自分の利益を保障しています。

深セン萬潤科技董事副総経理の張中漢氏によると、同社は現在ほぼ現金取引段階に回復しており、「先にお金を払ってから納品する」ということで、直ちに外貨決済して損失を避ける。

しかし、大部分の企業はやはり金融機関によってリスクを回避します。

肖凧飛氏は、企業操作から見て、「上げ幅が大きくなく、振幅が小さくない」ということは、企業が継続して定額保証、長期決済外貨販売などのツールの応用力を高めることを意味しています。

現在、グリコ電機、セーヌ科技、ドハワード、漢勝科技などの企業は全部専任のポストを設けて、人民元の動きを研究して、各種の金融道具を使ってリスクを回避していますが、企業は銀行などの金融機関にもっと多く、より柔軟な為替リスク回避ツールを提供できるように呼びかけています。

一部の外國企業の人から見れば、中國の対外貿易企業が「雙方向変動」の時代に適応できるようにするには、中國の外貨政策ひいては貨幣政策も適切に調整しなければならない。

「中國要因」の上昇価格は最終段階に入った。

注意すべきなのは、前の數年の市場での「中國要因」の上昇価格とは違って、2011年の大口商品の起伏は主に地政學によって推進された原油価格と債務危機が主導しています。

実際、多くの業界関係者から見れば、中國市場が構造転換を次第に推し進めていくにつれて、「中國要因」は大口の商品に対する景気回復はすでに終盤に入っているかもしれません。金屬や農産物などの商品の需要増速度は「転換點」に直面しています。

中國経済の急速な発展によって、「中國要因」はずっと商品市場の「度重なる試練」を題材にしてきました。ゴールドマン?サックス、モルガン?チェースなどの投資報告書を含めて、お客様に「上昇幅が一番大きいのは、中國の需要が大きく、自給率が低く、休眠生産能力が一番小さい商品で、原油、銅、鉄鉱石などを優先して選ぶ」と提案しています。

大口商品分析専門家の陳克新氏によると、內部転換と外部債務危機の衝撃に直面して、中國は大口商品の消費構造に対して明らかに調整している一方、內部需要の増加は輸出需要より明らかに高い一方、大口商品の需要は內陸省、特に未発達地域に多く転向している。

2008年から、加工製造業の移転に伴い、內陸省の経済発展は著しく加速しており、これも大口商品の消費構造の中で、沿海発達地區の消費比重が引き続き低下しており、內陸省の消費比重が上昇している。

陳克新はそう思います。

中信建投資ストラテジストの鄭聯盛氏も、中國経済自體は調整を経験しており、以前は加工貿易のパターンが縮小し、輸出が減少し、大口商品の市場の消費が內陸に転向している一方で、地元市場をさらに重視していると述べた。

「以前は國際市場が『中國要因』に対しても誇張していましたが、大口の商品は依然として世界全體の需要の影響を受けています。」

鄭聯盛は指摘する。

中國の食糧?食用油の副社長費忠海氏によると、中國の大口商品に対する需要の増加は、「重要な転換點」の近くにあるかもしれない。

「過去の時間において、私たちは基礎商品に対する需要が急速に増加しており、今後は増速、増速が下降路に入り、ピーク時以降には、中國の大口商品に対する需要の総量も減少の道に入るかもしれない」

費忠海は表します。

食糧食用油のデータによると、輸入依存度が70%に達する油脂製品を例にとって、國內の食用油に対する一人當たりの消費は18キロから19キロに達し、世界平均の22キロから23キロに近い。

「數年前の急速成長に比べて、今後數年間の成長の構造的変化の特徴がより明らかになるだろう」