物価全體の下落傾向はまだ改善されていない。

國家統計局が昨日発表したデータによると、3月住民消費価格指數(CPI）同3.6%上昇し、前輪比は0.2%上昇した。このデータは以前の市場の予想より高いですが、分析者によると、野菜などの食品価格が次第に下がるにつれて、第二四半期のCPIもある程度反落して、上半期のインフレは上昇しないということです。

食品の価格が上昇したのは、CPIの上昇を押し上げた主な原因であり、野菜の価格が豚肉に取って代わることが「主推手」となったからです。データによると、3月の食品価格は同7.5%上昇し、CPIは同2.39ポイント上昇した。豚肉の価格は11.3%上昇し、CPIの影響で約0.35ポイント上昇した。野菜の価格は20.5%上昇し、CPIの上昇に影響を與えた。

しかし、商務省の最新のモニタリングデータによると、3月末に入り4月初めに野菜の価格が徐々に下落し始め、豚肉の価格は9週連続で下落した。商務部の市場運行司によると、4月に入ると、気溫が回復し、市場の供給が増加し、新シーズンの野菜が大量に市場に出回り、価格は安定して下落するという。

野菜の価格は下落傾向にあるが、食用油や生活必需品の値上げの聲が響いている。新たに集まった新たな値上げ要因については、CPIの動きが懸念されていますが、複數のアナリストは、全體的な物価下落の傾向は変わらないとしています。

今年のインフレ下振れの全體的な傾向は3月のCPIデータのために影響を受けていませんでした。

北京は國際金融會社をリードする首席経済學者の董先安も「基數の原因で、今後CPIは引き続き反落し、第二四半期のインフレ圧力はある程度解放され、上半期のインフレはあまり臺頭しない」と指摘している。

気になるのは、3月です。工業生産者物価指數(PPI）前年同期比0.3%減の2009年12月以來、PPIは前年同月比で初めてマイナス成長を見せた。

この面ではインフレ緩和の勢いが改められないことを示し、一方で実體経済が楽観できないことも反映している。HSBC中國首席経済學者の座宏斌氏は言う。

今後の金融政策の動向についても、彭文生氏は3月の物価上昇は短期政策の逆サイクルの操作力が予想を下回る可能性があるとしていますが、4月の預準率低下の確率は依然として高いと述べました。