ピケステッド2012年上半期財務報告書

8月21日の晝、ピケスポーツ（01968.HK）は2012年上半期の財報を発表した。NBAの中國における獨占的な公式市場パートナーとして、ピケはすでに名聲を博しているが、現在のデータを見ると、會社は名利両収ではなく、マーケティングの優れた業績の下落を阻むことはできない。

　　財報これによりますと、期間內の會社の売上高は前年同期比28.5%減の16.1億元、會社の株主に帰屬する純利益は43.3%減の2億4000萬元、1株當たりの基本利益は11.42點だった。

業績の落ち込みに対応するのは粗利益率の低下で、前年同期比で37.7%に2.2ポイント低下した。毛利は32.3%から6.1億元減少した。

同社によると、期間中の會社運営業務の減少は主に2012年上半期全體のためだという。スポーツ用品業界の在庫調整とその弱體化した経済狀態がスポーツ用品の需要に與えるマイナス影響。

また、2012年からはディストリビュータへの卸売割引を引き下げているが、リベート額や販売コストの増加が靴類やに服を著せる単品価格の上昇により、粗利益率は2012年上半期に下落した。

2012年第2四半期の同社の同店売上高は前年同期比18.5%減少した。6月末現在、同社の中國小売サイト數は7059カ所で、昨年末より747カ所減少した。企業の小売ネットワーク最適化計畫によると、2012年末には小売サイト數が6500に減少する。また、同社の単位小売面積當たりの平均営業業務は2300元で、前年同期比34.3%下落した。

同社は小売サイトの個數を減らし、在庫を消化しているが、6月末現在も同社の在庫は通期末より25.56%増の5億2900萬元だった。また、同社の平均在庫回転日數は昨年末の49日から86日に増加した。同社によると、主な原因は2012年上半期の市場需要の減少による生産能力の余裕で、6月末までに秋物の生産注文を早めに完了したことだという。

一方、會社はディストリビュータに長い時間で代金を支払うことを許可しているため、平均売掛金と受取手形の回転日數は昨年末の66日から121日に増加した。同時に、會社の経営活動のキャッシュフローもそれに応じて低下し、前年同期比12.97%から113.4億元下落した。

會社は製品の國際化を何度も推進しているが、上半期の會社の売上高のうち、海外市場は1億9600萬元で、総売上高の12.2%を占め、前年同期比1.9ポイント増加したが、売上高は前年同期比15.8%下落した。

同時にピケ運動は7月に開催された2013年の異郷度受注會の狀況を発表した。今回の注文會の注文総額は2012年の統計と同じで、靴類の注文金額はちょうど低い桁で増加し、服裝は低い桁で減少した、靴類と衣料品の平均卸売価格はいずれも1桁低い伸びを示した。

三甲金融港株研究員の曽燕玲氏は、ブランドの普及から見ると、ピケスポーツの戦略はすでに成功していると述べた。しかし、すでに発表されたデータを見ると、ピケスポーツは今年1年を通じて業績が40%前後下落する可能性が高く、しばらくは業績に見所がなく、突破できる場所も見つからなかった。

恒明珠証券（香港）研究部の梁淵総監は、ピケスポーツには短期的に技術コールバックの要求があるが、再革新の低い機會は少ないと信じている。現在の推定値はまだ合理的で、株価はすでに以前の不利な要素を反映している。投資リスクは主に、業界が低迷し続け、販売面が好転しなければ、投資家の信頼を再び傷つける可能性があることにある。

Windデータによると、8月20日現在、ピケスポーツの今年の株価累計下落幅は49.25%で、1.34香港ドルだった。

21日、ピケスポーツは晝までに5.22%上昇し、1.41香港ドルを報告した。

8月21日、特歩は中間業績報告書で、粗利益率は前年同期並みの40.9%、配當比率は50.3%だったことを明らかにした。靴?履物事業の収入は13%増の11億8900萬元（以下同じ）で、収入の46%を占めている。アパレル事業の収入は0.5%減の13億5000萬元で、52.2%を占めた。アクセサリーの収入は8%増の4580萬元で、1.8%を占めている。

6月末現在、特歩小売店の數は7603店に増え、前年同期は7438店だった。

期間中、売掛金と手形の平均回転日數は昨年上半期の58日から今年同期の74日に増加し、買掛金と手形の平均回転日數は73日から60日に減少した。現金と銀行の純殘高は25.1億元で、過去最低より19.6%増加した。資本負債比率も昨年末の12.6%から今年の18.7%に上昇した。