スポーツ株五輪で「ワーテルロー」李寧市が4年で7割超蒸発

2008年8月8日、李寧飛天は北京オリンピックの聖火に火をつけ、會社を株価道中18.24香港ドルの新高を突破した。4年後のロンドン五輪では、中國勢が38個の金メダルを獲得し、海外最高の戦績を収めたにもかかわらず、しかし、メインスポンサーとして、李寧氏は以前とは違って、経営陣は今年、上場以來初めて赤字を記録し、株価は4%急減し、終値は4.26香港ドルで、4年間で時価総額は約76%蒸発すると予想している。

業(yè)績が発表されたスポーツ用品株を見ると、見るにたえない慘狀だ。李寧の中間期の利益は85%急落し、Kappaブランドを主力とする中國の動向は半年で57%少なく、純利益は1億元未満（人民元、以下同じ）だった。年初から現(xiàn)在まで、集団で大市に負(fù)け、安踏54%、中國の動向52%、ピケ、361度、李寧の下落幅も4割を超えた。在庫の蓄積により、業(yè)界全體の利益が著しく低下している。

6月末現(xiàn)在、李寧の在庫期間は95日で、前年同期より23日増加した。在庫殘高が上昇したため、在庫準(zhǔn)備額は4倍以上の6122萬元に大幅に増加した。中國動向の在庫回転日數(shù)は6月末までに前年同期比179日から304日急増した。つまり、會社は在庫を整理するのに1年近くかかり、経営資本を深刻に占用し、製品の滯貨が発生した。

李寧氏は、中國スポーツ用品業(yè)界の競爭は絶えず激化し、各スポーツブランドはルート、スポーツ資源、メディア資源の強(qiáng)奪もますます激しくなり、消費(fèi)者はブランドと製品価値に対してもより高い要求を提出した、今後1年間、業(yè)界は中低桁數(shù)の成長を維持する見通しだ。

ピケの許志華最高経営責(zé)任者は、同社の現(xiàn)在の最優(yōu)先課題は在庫の整理だと強(qiáng)調(diào)した。期間中、會社は小売業(yè)者に3.9%割引の優(yōu)遇を提供し、粗利益率は前年同期比2.2ポイント低下し、下半期の粗利益率は引き続き下落すると予想されている。特歩行政総裁の丁水波氏は、業(yè)界全體が高在庫の挑戦に直面しており、利益の伸び率はまだ底をついておらず、來年下半期まで安定した回復(fù)が期待されていると分析した。

招商証券（香港）アナリストの趙暁氏は、スポーツ用品業(yè)界は長期的な「供給が需要より大きい」ことを経験しており、「借金返済」の時だと考えている。どの會社がまず問題を直視して、在庫を整理すれば、率先して回復(fù)することができます。店舗を閉鎖し、収入が下落し、利益率が低い企業(yè)は一時的な陣痛にすぎず、この時も盲目的に店舗を追加すれば、將來の赤字幅を激化させるしかない。

記者によると、李寧氏は在庫整理のため、上半期に注文數(shù)を大幅に減らし、在庫水準(zhǔn)を下げた。ピケ氏は在庫を海外販売に回し、國內(nèi)市場の生産能力過剰を緩和する計畫だ。

また、李寧グループの金珍君副會長は23日、上半期に非効率店舗1200店を閉鎖したことを明らかにした。下半期の閉店ペースはやや鈍化した。ピケも小売店747店から7059店に減少し、経営陣は6500店にさらに削減すると表明した。特歩逆市は165店を増築し、361度子供服事業(yè)への転換を決定し、年內(nèi)に300店の子供服店舗を増設(shè)する。(