特別中國は25%の李寧の株式を買い付けて分析します。

昨日、

會社の公告によると、2大株主のVictory MindとDragon Cityは10月12日に非凡中國持株有限公司と売買契約を締結し、2.66億株の株式を非凡中國に売卻し、株式の発行済み株式の約25.23%を占めるという。

今回の取引の買手は中國を抜いて、同じように李寧家族によって持ち株されます。

間接ホールディングス李寧會社

公告表示、

今回の李寧株式の買い付けの総額は約13.59億香港元で、二つの方式で支払う。

第一は、「五合一」を発行した後の17.8億株の代価株式を通じて支払われ、1株當たりの価格は0.325香港元（「五合一」を完成した後の価格）です。

また、非凡中國は元金7.8億香港元の恒久性サブプライム交換社債を発行します。

昨日、李寧會社は広報會社の関連責任者に授権しました。「これは李寧さん個人と非凡な中國との取引です。李寧は會社の職務、職位及び職権に変化がありません。」

取引が完了した後、李寧とその家族の非凡な中國での持ち株量は55.88%から70%に増加しました。

李寧本人は非凡な中國を通じて間接的に李寧會社の株を持つことになります。

擔當者によると、非凡中國は李寧の単一最大株主となり、Victory MindとDragon Cityは一切の株式を保有しないという。

李寧會社と非凡な中國の関係は2年前までさかのぼります。

公開資料によると、2010年4月、李寧とその兄の李進が約7億香港元を出資して、快速省エネ（後、非凡中國と改名）を買収した。

その後、快意省エネは李寧30.9%の株式を買い付け、李寧兄弟がこれまで快意省エネを持っていた株式を一部普通株に転換した。

転換後、李寧兄弟は快意省エネ63.2%の株式を持ち、快意省エネの持ち株株主となる。

買収はTPGを量るものと分析している。

今回、李寧とその家族が持つ2つの香港上場會社は「複雑」な株式交換取引を行うと発表しました。

李寧會社は昨日、今回の取引は李寧會社の方向性及び將來の業務上の政策及び戦略に大きな変化がないと表明しました。李寧會社は今のところ臨時中國とは今回の取引でいかなる商業手配にも同意していません。

李寧會社は20年以上の発展を経て、自分の業務パターンがはっきりと安定しています。會社の目標も中國のスポーツ用品市場に集中することです。

李寧會社はこのほど、小さい業務圧力のあるブランドに対して相応の調整と縮小を行い、「精力を核心業務に集中させる」と述べました。

すでに退職した李寧會社の幹部によると、李寧はこの時、非凡な中國と販売合意に達した。

TPGは先日、増資計畫があると表明しましたが、TPGが李寧を持ち株すれば、李寧本人がスポーツの本質に回帰するという考えに従って會社を経営することができるとは限りません。

その次に、非凡な中國は実體の業務に不足して、1つのスポーツ選手のブローカーに従事する會社で、しかし手のスポーツ選手の資源は有限で、あまり金を儲けないで、李寧會社を持つのはその有利です。

資料によると、プライベートエクイティ機構TPGは現在李寧の第二の株主で、持ち株量は13%で、TPGはすでに8名のフルタイムの幹部を派遣して李寧で働いています。その中の2人はすでに會社の取締役會に入りました。

■株価

李寧は4%下落した

非凡中國は84%上昇しました。

買収のニュースが発表された後、李寧は昨日復刻し、投資家に「足で投票する」と言われました。

この日の株価は4%を超えたが、非凡な中國の株価は80%を超え、両株の動きは深刻になっている。

李寧と非凡な中國は停札する前にそれぞれ4.83香港元と0.065香港元を申し込みます。

昨日の寄り付き後、

4.53香港元まで探してみたら、小幅な反発がありました。その後は一日中に橫皿整理の態勢が現れて、終値前にもう一度下見します。

終値で、李寧は4.6香港元を報告し、終値前より4.76%下落した。

非凡な中國の當日の上げ幅は一度は132%に達しました。最終的には0.12香港元を受け取りました。

ある分析によると、今回の取引は投資家に疑惑を抱かせ、李寧本人が將來的に李寧會社の株を持つことを意図的に減らすことを心配しています。これは昨日の株価の表現分化の原因になるかもしれません。

また、李寧會社の業績も思わしくない。

會社の上半期の純利益は0.44億元で、前年同期より84.9%大幅に下落し、収入は38.8億元で、同9.5%減少した。

■トラブル

赤字、閉店問題が続いています。

去年から今まで、李寧會社の問題が絶えず、閉店、高級管理職の離職、在庫の滯積、市価4年の減少率は76%に達しました。

李寧會社の前に置いてあります。

李寧會社はこのほど、利益早期警報を発表しました。2012年の売上高は前年同期よりマイナス成長になる可能性があります。2012年第4四半期の李寧ブランド製品の総注文額は二桁の下落を示しています。

前の米銀メリルリンチは、李寧會社の2012年通年の損失は2.26億元前後になると予想しています。

損失を除いて、人員流失は同じ李寧會社が直面しなければならない問題です。

李寧會社は10月12日に公告を出しました。會社の執行役員及び首席財務官の計局棋氏は會社の取締役兼首席財務官を辭任しました。2012年11月1日から発効します。

秘書の李紅さんは2012年10月15日より當社の秘書を辭めました。

公告によると、鐘棋は他の事業発展のために追求されているが、李紅とは退職後も李寧會社の顧問を務めている。

張志勇執行総裁が3カ月前に退職し、將棋は2位の離職高管となった。

ファッションブランドの千百度は10月15日、張志勇が同社の獨立非執行取締役を務めると発表した。

業界関係者は、李寧の今回の買収は彼の個人的な行為であり、直接に李寧會社と関連していないと分析しています。これは李寧會社の業績に対する影響も明らかではなく、唯一會社の株主の考えに影響を與える可能性があります。