森馬服飾は2012年の年報を発表しました。「自分」は9割以上を獨得しています。

＜p＞先日、森馬＜a target=“_blank”href=“http:/www.91se91.com/”服飾＜a＞が2012年年報を発表しました。

予想通り、昨年は37%下落した純利益データはそんなに良くないですが、予想外に、通年の9割近くの利益を配當に使う計畫です。

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＜p＞＜strong＞気前のいい森馬＜strong＞＜p＞

＜p＞森馬株式は年報で公表され、會社は既存の株67000萬株を基に、全株主に10元の現金配當（稅込）を支給し、累積配當額は6.7億元で、昨年の7.6億元の純利益額の9割近くに迫る。

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＜p＞指摘したいのは、これはすでに森馬株式がこんなに気前よく配當案を発表するのは2回目です。

先ほど提案した配分案と同じように、2011年會社配當案は10株につき10元を派遣します。

しかし、その年に森馬服飾の売上高は12.23億元を記録し、前年比22.25%の伸びとなった。

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＜p＞記者が年報を調べたところ、2012年の業績はそんなに理想的ではないことが分かりました。営業収入は70.6億元で、前年より8.98%下がりました。純利益は7.6億元で、前年より37.81%下がり、非経常損益を差し引いた後、純利益は42.63%下がりました。

このような狀況下でも、會社は「現金乳牛」という姿勢を維持しています。

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＜p＞もちろん、森馬服飾の豪快さに対して、投資家の中には、なぜ業績が落ち込んでいる時にも高い配當をしているのか、會社の経営に影響があるのかなどの疑問があります。

似たような疑問を持って、「毎日経済新聞」の記者は投資家として會社とコミュニケーションを取りました。森馬服飾証券部の人は、會社の現在の財務狀況は良好で、現金の流れが十分で、配當は會社の業績に影響を與えません。

記者はなぜ利益が落ちても配當力が落ちないのかと聞きましたが、相手はこの案を採用した理由を公告で説明しました。

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＜p＞＜strong＞お年玉の分配の秘密＜／strong＞＜p＞

＜p＞記者が會社の株主構造を整理してみると、絶対數を占める中小流通株主は、本當に6.7億円の大規模なお年玉の中からもらっても、ちょうど1割を超えただけです。

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＜p＞株主名簿によると、大株主の森馬グループは森馬服飾総株価の62.69%を持ち、二株主の浙江森馬投資株は森馬グループ、上場會社の董事長邱光和之兄邱光平及び一部の従業員が所有している。

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＜p＞他に第三から第七の株主に位置するのは、董事長の邱光和、その子供の邱強靱と邱艶芳、邱艶芳の配偶者の周平凡、邱強靱な妻戴智約である。

これらの森馬株式の「自己株式」は、上場會社の株式を累計して保有する割合が9割近くに達しています。つまり、まもなく発行される6.7億円のお年玉の中で、彼らはそのうちの6億元を分けようとしています。

殘りの7000萬円は、約3.7萬戸の流通株主が分け合う。

ヒントが必要なのは、前年度の「10派10元」で、上記の森馬服の「自分の人」が大きなお年玉をもらいました。

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＜p＞森馬株は一番豪快な會社ではないかもしれないと指摘してください。

この前、利君の株式が発表された2012年の年報では、會社は10派12.2元の配當計畫を発表しました。全部で4.89億円の配當金を配布します。

注目を集めているのは、利君の株は昨年の純利益が3割近く下がった後、わずか2.93億元で、配當にはまだ足りない上、この4.89億元の配當金の中で、董事長など3人の高管配當金は9割近くを獨占する可能性があるということです。

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＜p＞ある業界関係者は、この2つの會社は上場して間もないころには、大きな株主の持ち株比率が高く、業績が下降しても大きな利益があるという共通點があると指摘しています。

最終的な結果から、大株主と高管は上場會社の豪快な配當の最大の受益者となった。

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