套利取引の4つのモデル

　　第一、株価指數先物套利

株価指數先物套利とは、株価指數先物市場に存在する不合理な価格を利用し、同時に株価指數先物と株式現物市場取引、または異なる期限、異なる(ただし近い)カテゴリの株価指數契約取引を同時に行い、差額を稼ぐ行為。株価指數先物套利は、現套利、跨期套利、跨市套利、跨品種套利に分けられる。

　　第二、商品先物に利益を與える

株価指數先物ヘッジと同様に、商品先物にも配當戦略があり、ある先物契約を購入または売卻すると同時に、関連する別の契約を売卻または購入し、ある時間に同時に2つの契約を平倉にする。取引形式ではスイートオプションと似ていますが、スイートオプションは現物市場で実品を購入(または販売)し、先物市場で先物契約を販売(または購入)します。套利は先物市場で契約を売買するだけで、現物取引には関與していない。商品先物套利は主に期現套利、跨期対套利、跨市場套利と跨品種套利の4種類がある。

　　第三に、利益を統計する

無リスク配當とは異なり、統計配當は証券価格の歴史統計法則を利用して配當を行うものであり、リスク配當であり、そのリスクはこのような歴史統計法則が今後しばらくの間存在し続けるかどうかにある。統計的ヘッジの主な構想は、まず関連性が最も良いいくつかの投資品種(株や先物など)を探し出し、さらに各投資品種の長期均衡関係(協整関係)を探し出し、ある品種の価格差(協整方程式の殘差)がある程度ずれたときに倉庫を建て始めることである。価格差が均衡に戻るまで利益を得ればいい。統計ヘッジの主な內容は、株式ペアリング取引、株価配當、融券ヘッジ、外國為替配當取引を含む。

　第四、オプション套利

　　オプション(Option)選択権とも呼ばれ、先物に基づいて生まれた派生金融ツールである。その本質から言えば、オプションは実質的に金融分野で権利と義務を分けて価格を設定し、権利の譲受人が規定時間內に取引を行うかどうかについて権利を行使し、義務側は履行しなければならない。オプションの取引の際、オプションを購入する側を買い手と呼び、オプションを販売する側を売り手と呼ぶ。買い手は権利の譲受人であり、売り手は買い手が権利を行使しなければならない義務者である。オプションの利點は収益が無限であると同時にリスク損失が限られているため、先物の代わりにオプションを利用して空、套利取引を行うことが多く、単純に先物套利を利用するよりもリスクが小さく、収益率が高い。