金融専門家の趙慶明：人名貨幣の為替レートは國民に対する影響を高めます。

＜p＞中國稅関総署が発表した最新データによると、11月の當月の中國の輸出入総額は37060000000ドルで、前年同期比9.3%伸びた。そのうち、貿易黒字は338億ドルで、5年ぶりの高値を記録した。

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＜p＞これに対して、申銀萬國のマクロアナリスト、李慧勇氏は11月＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp”を分析し、貿易黒字＜a＞は再び革新的で、當月にはまだ“熱いお金”が貿易ルートを通じて境內に流入していることを排除せず、特に10月分の外貨占有額の急増を考慮した。

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＜p＞中央銀行がこのほど発表したデータによると、10月末の中央銀行の口徑外貨殘高は258043億元（以下同じ）に達し、9月末の253548億元に比べて4495億元増加した。この増分は2008年1月以來の単月の高値を記録し、9月の2682億元に比べて約67%増加した。

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＜p＞「ホットマネー」の流入はすでに監督層の注目を集めているようで、國家外貨管理局は先日、「銀行貿易融資業務の外貨管理の改善に関する通知」を発表しました。貿易の利便性を強化するとともに、再度手を出して、実際の取引背景のない虛偽貿易融資行為を抑制し、貿易ルートの流入による虛偽貿易資金を打撃し、異常を防止します。

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＜p＞注意すべきは、今年以來、＜a href=“http:/fz.sjfzxm.com/”人民元＜a＞はドルの中間価格に対して何度も革新的な高さを見せています。累計で3%近く値上がりしています。昨年の1.03%をはるかに超える年間上昇幅です。

これに対して、あるアナリストは、今年人民元の切り上げを招いた要因は多く、市場が中國経済の低迷に対する懸念の低下を含めていると指摘しています。ヨーロッパ、米、日などの貯蓄は基本的にゼロ金利で、通貨が極度に緩和されているなどです。

これらの要因は外資が継続的に流入することを引きつけ、人民元の上昇を促し、新機軸を打ち出す。

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＜p＞未來の動きについて、趙慶明は中間価格について、年末に「5」時代に入ることは不可能だと考えています。

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＜p＞趙慶明はさらに指摘した。今日の人民元の即時為替レートは約6.07で、「5」時代までは700ベーシスポイントしか殘っていないが、今日一日に約100ベーシスポイントの上昇幅が現れたので、人民元は米ドルの即時為替レートに対して年末に「5」に入る可能性がある。

注意すべきなのは、中間価格よりも一覧払相場のほうが市場の需給を反映しています。

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＜p＞＜a href=「http:/pop.sjfzxm.com/popimg/fz/index.aspx」＞財政部＜a＞最新発行の5年間國債の額面利率は4.13%で、価格は99.69元で、換算年利回りは4.28%です。

國債利回りは一國の資本市場の融資利率の基準であり、企業の実際の融資コストはこれに加えて一定のリスクプレミアムが必要であり、リスクプレミアムの大きさは企業の信用、返済能力などに関連している。

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＜p＞また、人民元の切り上げの場合、ドル債を使って融資すると為替収益が発生し、企業の財務費用を下げることができます。

今年の第3四半期には、寶山鋼鉄の株式の財務費用は2.9億元減少し、157.8%下落しました。主な原因は2013年第3四半期に人民元は対ドルで0.5%上昇し、財務費用を3億元減らすことです。

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