投資の先駆者レバレンからの警告

＜p＞レバレンの座右の銘は、提起されていない問題を探すことです。

彼はフロリダ州のノコミスの家にいます。

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＜p＞逃げ場がなく、隠れ場所がなく、誰からも偏見のないアドバイスを受けることができません。

これはまさにたくさんの＜a href=“http://www.91se91.com/news/indexuc.asp”が投資＜a＞者の直感的な感想です。

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＜p＞歴史的基準から判斷すると、アメリカおよび多くの市場の株式市場、債券、不動産は少なくとも溫和に過大評価されています。現金はインフレを差し引いた後の収益率はマイナスです。多くの市場専門家は彼らの提案に既定の利益を含んでいます。

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＜p＞投資家は今の市場をどう見ていますか？率直な提案を得るために、投資の先駆者であるディアン?レバロンに教えてもらいました。

彼は私が知っている最も獨創性と最も開明な金融思想家の一人です。

彼の座右の銘はいつも「提起されていない問題を探す」ということです。

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＜p＞彼は中國の資金の歩みを追って、アフリカ、カナダ、メキシコに投資することを提案しました。

彼はまた、アメリカ連邦準備理事會（FRB）の低金利政策に負の影響を與えるときに利益を得る資産、例えば、金、未開発の土地、インフレなどを愛顧しています。

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＜p＞レバロンは、中國の財政?通貨政策に関する紀律はアメリカより厳しいと考えています。だから彼は自分が中國の歩みに従うと言っています。中國人はどこで投資しますか？彼はどこで投資しますか？

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＜p＞バロンのアドバイスは何ですか？＜p＞

＜p＞彼の好きなように、第一と最善の間で選ぶなら、第一がいいです。

レバレンは1969年にボストンでBatterymarch Financial Managementを設立しました。主な投資は當時ほとんど興味のある小型株がありませんでした。

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＜p＞Batterymarkは定量化投資のパイオニアであり、量子化投資は統計分析を利用して人の判斷ではなく株を選ぶ。

彼は70年代には、彼の會社のすべての人は3臺のコンピュータを持っていました。他の會社がまだパソコンを持っていない時、彼らの會社は90臺以上になりました。

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＜p＞1974年に、Batterymarchは最初に指數基金を提供した會社の一つとなりました。パイオニアグループ（Vangurd Group）はその後、このような自動株式選択の投資ポートフォリオを大人気になりました。1978年に、多くの投資家が海外に投資する前に、Batterymarchはすでに國際投資を開始しました。1987年に、同社は「第三世界國家」という新興市場に投資しました。

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＜p＞レバレンは多くのファンド會社よりも農地投資において數十年早いです。また、ロシアで國有企業を剝離した時にロシアの私有化に投資したのは初めてです。

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＜p＞レバレンは1995年にBatterymarchを6,000萬ドル近くの価格で米盛グループに売卻しました。

彼自身も一年後に退職しました。もちろん彼は暇ではありません。

今は80歳で、いつもと違っています。フロリダ州のサラソタの近くの家で先週インタビューを受けました。

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＜p＞數十年來、投資家はできるだけ多くのお金を稼ぐことを求めてきましたが、レバレンさんはこれからは最高指導原則ができるだけ少なくお金を弁償することになります。

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＜p＞レバレンは、過渡期において、最も危険に陥る可能性が高いのは、最近の手厚い仕返しを得た人たちであり、彼らが得たものが変化するからだと警告しています。

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＜p＞レバレンは＜a href=「http:/www.91se91.com」＞FRB＜a＞（Fed）などの主要中央銀行が進める金融緩和政策のもとで、彼が「管理型」と呼ばれる市場が生まれました。価格は少なくともある程度政府の政策で決められています。市場要因ではありません。

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＜p＞しかし、このような市場は永遠に存在しないと心配しています。

彼は、複雑なシステムの中で、動力は予測できますが、タイミングはそうではないです。砂場に砂を一度加えるように、砂の山がいつ倒壊するか分かりません。

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＜p＞レバレンは今は自分の資金だけを使って投資しています。彼はアメリカ株式市場に投資していません。唯一保有している債券はアメリカのインフレ保険証券です。

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＜p＞株式投資については、レバレンは上海広電電子株式有限公司（INESA Electron Co.60602.SH、略稱：広電電子）と上海塩素化工株式有限公司（Shanghai Chlor-Allkali Chemical Co.を含みます。60618.SH、略稱：塩素化工）のみを買いました。

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＜p＞レバロンは、中國の財政?通貨政策に関する紀律はアメリカより厳しいと考えています。だから彼は自分が中國の歩みに従うと言っています。中國人はどこで投資しますか？彼はどこで投資しますか？

最近の中國の投資先はナイジェリア、ガーナ、ケニアを含み、カナダとメキシコも含まれています。

同じ考えを持っている個人投資家は、Market Vectors Africa Index取引所の売買ファンドなどの多元化、低コストファンドを考慮してもいいです。このファンドの年會費率は0.8%で、つまり10,000ドルごとに80ドルの費用を徴収します。

i Shares MSCI Canaada売買ファンドとiShares MSCI Mexico Capped取引ファンドは0.53%を受け取っています。

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＜p＞市場リスクが増えるなら、個人投資家は引き続き成功するかどうか？レバレンはもちろんいいと思っています。

彼は、機関投資家は通常1～3年の見通しに基づいて投資するという。彼は個人投資家に対して、このような時間ラインを変えて、長期的な投資をすることを提案している。

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＜p＞または度胸を大きくして、十分に勇気があれば、バレンがBatterymarchを経営する時に使う最も成功した策略の一つに倣ってみてもいいです。彼はかつて競爭を展開したことがあります。誰が未來の一年間で一番悪い株よりもいい成績を取るかを見てください。

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＜p＞レバロンは、これは実際の操作より難しいと言っています。

確かにそうです。特に、ルパンが最終的に選ばれたすべての＜a href=”http:/www.91se91.com/news/indexucj.asp＞株＜a＞を買ったと知ったら、一回に100株を超えます。

レバレン氏は、もしこのような投資を數年前まで維持することができれば、破産していない會社がもたらした収益は破産會社の損失を補うことができると述べています。

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