ジョーダン?スポーツは3月に上場商標権侵害のリスクを発行する見込み

最近、ジョーダン?スポーツは3月に発売される見込みだという情報がある。1月末、証券監督管理委員會が公告を発表したところによると、2012年2月1日までに初審會を通過したが、まだ事前に開示されていない企業は、従來の手順に従って事前開示を行い、発行委員會會議の公告と同時に発行者の株式募集説明書の申告稿を開示した。ジョーダン?スポーツなど31社の會議を経ても発行許可を得ていない企業は、2013年の年報を補完する必要がある。

ジョーダンスポーツメインキャンプ運動靴、スポーツウェアとスポーツアクセサリーの設計、生産、販売、発行予定株式數は1億1300萬株、融資予定額は10億6400萬元。IPO再開前、ジョーダン?スポーツ、貴人鳥の2つのスポーツアパレル企業は、IPOの始発バスに搭乗できる人気企業と市場に認識されていた。

しかし、意外なことに、中國企業ブランド研究センターが発表した「2013年スポーツウェアブランドランキング」では、10位の貴人鳥「金ランキング」、5位のジョーダン?スポーツは「落第」した。業界不況、ジョーダン?スポーツとジョーダンの間の訴訟爭いは、ジョーダン?スポーツが何度も「落第」した元兇とされている。

　業界の真冬の財報は見苦しい

業界のボスである李寧は「食糧切れ」になり、業界のトップ5であるジョーダンのスポーツの日も必ずしも過ごしやすいとは限らない。ジョーダン?スポーツの2012年、2013年の財報は公表されていないが、2012年の業界トップの李寧都は20億元近くの損失を被り、業界全體が低迷している環境の下で、ジョーダン?スポーツもスポーツアパレル業の冬から脫出するのは難しいだろう。

財報によると、2012年の業界トップの李寧氏は19.55億元の損失を計上しただけでなく、営業収入は前年同期比24.5%減少し、毛利は36.9%下落した。棚卸資産の回転日數も前年の72日から90日に増加し、棚卸資産は9億2000萬元に達した。また、李寧は1821店舗を閉鎖し、総量の約22.06%を占めている。2013年上半期になっても、李寧の営業収入は同期より24.6%減少し、好転は見られず、純利益は2012年同期の利益4400萬元から損失1.84億元に変わった。

ジョーダン?スポーツの財務データだけを見ると、2011年上半期現在、ジョーダン?スポーツの在庫は1億9900萬元に達し、在庫が総資産に占める割合も2010年末の7.43%から9.4%に上昇した。増える一方の高在庫は、ジョーダン?スポーツが2012年の暮らしを楽にするとは限らない。

また、ジョーダン?スポーツがディーラールートに依存して製品を販売しているため、ディーラーは「天下を取る」のを助けると同時に、売掛金が急増している緊縛呪文をつけた。募集説明書でジョーダン?スポーツは、主にディーラーの専門店を通じて端末販売を行っていることを明らかにした。將來的には、ディーラー販売を中心とした製品販売モデルを維持することが予想されます。

1組のデータによると、2008年から2011年上半期にかけて、ジョーダン?スポーツの売掛金はそれぞれ5420萬21萬元、1.36億元、4.09億元、6.00億元で、総資産に占める割合は9.29%、14.56%、19.62%、28.36%だった。売掛金対収入比も2008年の10.45%から35.09%に急騰した。ジョーダン?スポーツ氏によると、売掛金は主に売掛金ディーラーの代金で、ディーラーがより多くの資金を市場に投入し、製品の販売を加速させ、在庫を減らすのを助けるために、會社はディーラーへの返金を適切に緩和し、売掛金の増加を招いた。

無名の私募機関投資総監は記者団に、「ジョーダン?スポーツが上場に成功しても、既存の業務を抱えて暮らしていれば未來はない。服の細分化の分野を深く耕していれば、まだチャンスがあるかもしれない」と明らかにした。

　　商標権侵害最大のリスクになる

業界の寒い冬、財務データが見苦しいほか、ジョーダンスポーツの商標権侵害事件もその後の発展に大きなリスクをもたらしている。

歴史をさかのぼると、まず2012年にジョーダンがジョーダンスポーツの権利侵害を訴え、2013年にキャラクターが入れ替わり、ジョーダンスポーツがジョーダンを悪意のある訴訟を起こした。雙方はそれぞれ主張している。

ジョーダン?スポーツとジョーダンの間の訴訟はジョーダン?スポーツIPOの通過後に発生したもので、ジョーダン?スポーツがIPOの始発に間に合わなかったことはこのことと関係があるに違いないと、匿名の弁護士が記者に直言した。

この「両ジョー」訴訟の爭いでは、ジョーダン?スポーツをよく見ていないのが一般的だ。中國政法大學知的財産権センターの趙占領研究員は記者に対し、ジョーダンスポーツがジョーダン本人の起訴に対してだけでは勝訴することは基本的に不可能であり、ジョーダンの他の言動に対してはジョーダンスポーツが提供した証拠を見る必要があると述べた。

中國人民大學法學部の姚歓慶準教授も、ジョーダン?スポーツ明らかに知っているうちに有名選手の名前を利用して自分の製品を売り込むのは、典型的な「便乗」行為だ。

趙占領はまた、中國企業が前期に自社ブランドを構築する際には非常に慎重になる必要があり、他人の名前や有名な製品名を使用して商標を登録するのは短期的な行為だと指摘した。短期的には他人の知名度を借りて自分のブランドの宣伝を拡大し、コストを下げることができるが、長期的に見れば、獨立したブランドがないことは企業にリスクをもたらし、企業に大きな損失をもたらすこともある。ジョーダン?スポーツの上場プロセスが影響を受けるのは典型的な例であり、企業は訴訟で既存の商標を失い、ブランドを再構築する必要がある可能性もあり、この転換の代償は非常に大きい。

東友弁護士事務所のパートナーである高福東氏は記者団に対し、外部からは「両ジョー」の爭いに議論があり、監督管理層にも責任がある。それはその監督管理の役割を果たすべきであり、ジョーダンスポーツの最新訴訟の進展狀況をタイムリーに公表し、市場の懸念が増大するのを避けるべきだと述べた。