人民元の最近の価値の下落が有利で、熱いお金の流入を減少させます。

＜p＞春節(jié)後、＜a href=“http:/www.91se91.com/news/index cj.asp”＞人民元は対ドル＜a＞（6.0868、0.0051、0.08%）の為替レートが下がり続け、20日間の中間価格と一覧払価格の両方が年間最低を更新しました。

分析筋によると、年初以來の新興市場の通貨は大幅に下落しており、人民元が一時的に強がっていた表現は多少の基本面から逸脫していたため、最近の人民元相場の急速な回復は依然として合理的である。中短期的に人民元の為替相場は大幅な変動と波動増加の動きを見せているが、ここ數ヶ月以來の外貨獲得の高成長の勢いは今後も試練に直面すると予想されている。

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＜p＞＜strong＞＜a href=“http://www.91se91.com/news/indexucj.asp”＞人民元＜a＞まれに大きく軟らかい＜strong＞＜p＞

＜p＞中國外貨取引センターによると、2014年2月20日の銀行間外國為替市場では人民元の対ドル相場は6.1146となり、前の取引日の6.1103は43ベーシスポイント下落し、連続3番目の取引日に下落した。

これで人民元の対ドル相場の中間価格は2013年12月27日以來の最低を一気に更新しました。

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＜p＞最近の中間価格の緩やかな下りに比べ、銀行間の為替市場では人民元が米ドルに対して即日＜a href=“http:/www.91se91.com/news/indexucj.asp”＞為替相場＜a＞の下落が目立っています。

20日、中間価格の下落の影響を受けて、人民元の対ドル相場は大幅に6.0810ベーシスポイント低く46ベーシスポイント低下しました。一日の多くの時間にわたる揺れ動いて攻撃した後、最終的に6.0834に報告しました。一日70ベーシスポイントまたは0.12%の大幅上昇です。

19日には、為替相場は91ベーシスポイント下落しました。

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＜p＞統(tǒng)計データによると、2月20日現在、2月以來（春節(jié)連休後現在）人民元の対ドル相場は累計234ベーシスポイントまたは0.39%下落しており、2005年の人民元相場の改定以來稀である。

一方、今年1月14日の人民元の対ドル相場で作った6.0406のこの為替改定以來の歴史的な高水準に対して、最近1ヶ月余りの人民元の一覧払為替相場の累計最大の下落幅は404ベーシスポイントに達しました。

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＜p＞現在のところ、2月の殘りの幾つかの取引日において、人民元の一覧払為替相場が以前の失地を回復できない場合、人民元の対ドル一覧払為替レートは2014年の開局以來、二ヶ月連続の月度の下落が発生します。

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＜p＞＜strong＞における短期運転の基調または中性的な弱い＜/strong＞＜p＞

＜p＞最近の人民元の為替レートが珍しく下落し続けていることについて、分析者は、前期の人民元が新興市場の通貨安を背景に獨自に強がっているとみて適度に修正しても、完全に合理的な範囲にあると考えています。

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＜p＞2013年末から、FRBの正式な縮小に伴うQE規(guī)マー新興市場通貨の大幅な下落に伴い、ここ數日間の取引日のウォン、南アフリカランドなどの重要な新興経済體通貨の対ドル相場の下落は依然として減少していない。

去年の底から今年の1月中旬にかけて、人民元は米ドルに対して大幅な一方通行の切り上げの動きが現れています。中間価格と一覧払価格は共同で為替修正或いは歴史的な高値を作っています。これは多少基本面から外れています。

上海の大手銀行の為替トレーダーによると、1月の人民元は一時、世界最強の通貨となりましたが、最近の人民元相場の中間価格は「相対的に軟らかいガイド」であることから、中央銀行の「微博」は人民元の為替レートを段階的に修正する意向が強いということです。

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＜p＞また、昨年末に國內に流入する可能性がある短期のヘッジファンドを考慮して、通貨當局は下落の方式で人民元の切り上げ予想を「溫度を下げる」ことによって、熱いお金を「冷やす」ことができるという市場の見方もあります。

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＜p＞國內外の情勢を総合してみると、1月の月間貿易データは輸出入部門の新年開始が良好であることを示していますが、2月のHSBC PMIなどの経済指標も同様にマクロ経済が弱回復の影から完全に脫卻していないことを示しています。

そのため、現在の市場主流の観點は、未來のかなり長い時間の內に、人民元の為替レートは幅が広くて震動して、中性的で弱い運行の構造が現れるかもしれませんと思っています。

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＜p＞市場の最前線からの取引の情報によると、最近の銀行間の外國為替市場の取引では、商業(yè)銀行の自発的な外貨購入と銀行の介入の疑いがある大手銀行の主な外貨購入の外貨購入先はみな現れており、短期市場の心理狀態(tài)は依然として展望を主としており、人民元を多く作る自信は前期より明らかに低下している。

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＜p＞注目すべきことは、ここ數日間の取引日から海外の元本なしの先物市場のオファー狀況を見ると、現在の海外市場の投資家は人民元の長期的な上昇傾向についての予想はまだ安定しています。

昨日米ドルの人民元に対する一年間のNDFオファーは6.1264近くにあります。投資家は一年後に人民元の中間価格が0.19%ぐらい下がると予想しています。先日に比べて拡大しましたが、変化の幅はまだ限られています。

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