葉檀：優先株は資本ピットを埋めます。

＜p＞銀行はコア資本の充足率を高く補充しなければならない。

コア資本はまた一級資本と財産権資本と呼ばれ、コア資本は払込資本あるいは普通株式、資本準備金、利益準備金、未分配利益と少數株式を含む。

付屬資本は、準備金の再評価、一般準備、優先株、転換可能債券、混合資本債、長期サブプライム債務を含む。

中國銀行の収益力はとても強いですが、いつまでも資金難、絶えず再融資して資本充足率を補充する過程にあります。

これは規模の拡大が急進的すぎる、あるいは実際の利益、1株當たりの公積などの実際の品質が公表ほど良くないと疑われます。

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＜p＞浦の発行過去5年（2009年～2013年）非経常損益を差し引いた加重平均純資産収益率は22.1%であった。

これはとても綺麗なデータです。浦発の融資飢渇癥を説明するのは難しいです。

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＜p＞データによると、2013年の上場銀行の配當率は5.64%で、2000年以來の銀行業の配當率は最高を更新しましたが、市場は買いません。

浦の発行と農業銀行の2つの銀行の発表する方案によって、優先株の配當率は大體6%から8%ぐらいで、現在の銀行の投資信託商品の平均収益率より高くて、普通株の配當率と大體同じで、市場資金が緊張していると説明します。

例えば、浦発銀行の2012年通期の配當率は6%ぐらいで、5%の配當金を差し引いたのは5.6%ぐらいで、浦発は利潤の30%を配當しました。

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＜p＞優先株として投資家が多額の資金を投入し、投資収益は明らかであり、比較的安全な年間7%前後の投資収益率を獲得し、一部の銀行の獨占利益を分かち合うことができる。

投資家のリスクも明らかになっています。銀行の利益は下達して収益を確保できず、強制配當以外に、獲得できなかった配當金は次の年度まで累積できません。再販売できません。銀行は5年後に回収権があります。

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＜p＞優先株の発行に伴って、市場資金はさらに緊迫している。

報道によると、次の優先株式の開示を予定している銀行は中國銀行で、5月中旬ごろに総発行規模は約1000億元で、手続きが終わったら卸売りを行い、強制的に株式交換の條項はこれまでの2つに接近します。

工商銀行の優先株式のプロセスは比較的遅く、建設銀行または短期的に優先株を発行しません。

四大行の中で優先株の過程の順序は順次農業銀行、中銀、工商銀行と建設銀行です。

市場には少なくとも2000億円以上の資金が必要です。株式制銀行、シティバンクなどの銀行はまだ含まれていません。

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＜p＞＜a href=「http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp」＞普通株＜a＞投資家が利益を得るかどうかは銀行の＜a href=「http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp」と株価の高低によって決まる。

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＜p＞銀行の現在の高企業の純資産収益率と資本金収益率で、優先株を発行することは普通株式投資家に有利なようです。

もし市場の人士の方鋭は計算するならば、浦が発行するのは300億元発行しますと、會社の資本の充足率は10.97%から12.22%まで増加して、1級の資本の充足率は8.58%から9.82%まで増加します。

浦の発行資本金収益率は正味資産収益率とほぼ同じで、浦の発行優先株の初期配當率が8.5%であると仮定し、300億元の資本金は親會社の普通株式株主に帰屬する純利益を40.8億元増加させ、2013年の純利益より10%増加させることができる。

これは楽観的な狀況の下で、銀行の不良債権は上昇しません。

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＜p＞＜a href=「http:/www.91se91.com/news/indexuc.asp」投資家＜a＞はようやく1枚の約束をしました。農業銀行は「重大な突発的な事件がなく、本業が重大な実質的影響を受けた場合、今回の優先株式の発行年に、本行は2014年に親會社普通株式の1株當たりの利益を2013年に戻せばいいです。

現在、本銀行の董事長、総裁、監事長、執行役員及びその他の高級管理者の報酬は関連部門が本行の経営業績狀況に基づいて査定しており、経営成績が低下した場合、本行の幹部層の報酬に重大な影響を與えることになる。

業績は給料にリンクしています。

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＜p＞銀行の利益が上がらなかったり、不良債権が露出されたりすると、普通株式の株主は大きな被害を受けることになります。

農業銀行は、今回の優先株発行の総規模が800億元で、配當率が6%で全額配當されると仮定し、資金募集の財務的見返りを考慮しず、かつ優先株の配當金が稅引き前控除できない場合、當該銀行は毎年普通株主に配分できる純利益が48億元減少すると発表しました。

また、銀行は引き続き海外で優先株補填資本金を発行します。

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＜p＞高金利で優先株を発行するのは、普通の融資ルートでは機能しにくい下の選択です。

銀行業の資産の質が上昇し、利率の為替市場化を背景に収益が安定し、貸倒が徐々に消化される日は、優先株が徐々に市場から撤退する日である。

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