森馬服飾1億円を買(mǎi)収し、児童教育産業(yè)に進(jìn)出する。

GXG買(mǎi)収の失敗の影はまだ消えず、業(yè)績(jī)はまだ好転していない。森の馬先週にもう一度手を出しました。

森の馬服飾7月17日に香港叡稚集団有限公司（以下「叡稚集団」という）と7月17日に「資産購(gòu)入?yún)f(xié)議」を締結(jié)し、叡稚集団が保有する育翰（上海）情報(bào)技術(shù)有限公司（以下「育翰上海」という）の70%の株式を購(gòu)入し、譲渡価格は育翰上海2013年度の営業(yè)収入の2.5倍を基準(zhǔn)として、1.022億元とすると発表しました。

以前のGXG買(mǎi)収に比べ、今回の買(mǎi)収金額はゼロにすぎないが、買(mǎi)収先の早期教育業(yè)界の背景には、この買(mǎi)収が意味深長(zhǎng)になっている。

森馬氏は公告の中で、將來(lái)は子供向け製品の提供者をオンライン、オフラインに結(jié)合させ、製品、教育、文化の伝播を結(jié)合した?jī)雇b業(yè)総合サービス業(yè)者を変えて、児童産業(yè)総合ワンストップサービスプラットフォームを構(gòu)築したいと述べています。

上海証券のアナリストは「第一財(cái)経日?qǐng)?bào)」の取材に対し、森馬氏は近年、子供服の売れ行きが好調(diào)であることや、子供消費(fèi)市場(chǎng)の大きな潛在力に基づいて、子供消費(fèi)の分野での優(yōu)位性を強(qiáng)化するというロジックを示した。

森馬のここ數(shù)年の金報(bào)を見(jiàn)ると、子供服の販売は森馬の業(yè)績(jī)の唯一のハイライトです。今年発表された2014年第1四半期の財(cái)政報(bào)告で、営業(yè)収入がわずか4%増加した主な駆動(dòng)力も子供服の業(yè)務(wù)から來(lái)ています。

「大人の服がダメな狀況を突破して、子供の消費(fèi)を広げること自體が積極的な戦略です」アナリストは言う。

しかし、アナリストによると、森馬さんが子供の教育機(jī)関に足を踏み入れることを選んだことには意外だったという。

表面的に見(jiàn)れば、森馬さんが手がけている早教業(yè)界は朝陽(yáng)産業(yè)と見(jiàn)なされており、資金を追い求める対象となっています。申銀萬(wàn)國(guó)の朝教業(yè)界に関する研報(bào)によると、我が國(guó)の早教市場(chǎng)の規(guī)模は千億元に達(dá)しています。業(yè)種平均粗利率は43%ぐらいです。

しかし、このアナリストは、服飾と教育は2つの異なる業(yè)界であり、必要なのは2つの異なる運(yùn)営方式であり、森馬の既存のルートが資源の整合と交流を?qū)g現(xiàn)できるかどうかが問(wèn)題になると考えている。森馬氏が買(mǎi)収した後、どのような動(dòng)きが行われるかはまだ分かりませんが、森馬氏の意図により、今回の買(mǎi)収戦略の試水が主な目的となることは間違いないと思います。

投資証券教育業(yè)界からのアナリストは記者団に同じ意見(jiàn)を示し、プラットフォームの話は簡(jiǎn)単だが、実際に実現(xiàn)するには非常に強(qiáng)力な資源整合能力が必要であると述べた。多くの規(guī)則が教育業(yè)界になると、役に立たない。

監(jiān)査を経て、2013年12月31日現(xiàn)在、育翰上海の総資産は12891.26萬(wàn)元で、純資産は73.93萬(wàn)元で、2013年営業(yè)収入は5865.21萬(wàn)元で、純利益は423.08萬(wàn)元である。この業(yè)績(jī)を総合して、教育業(yè)界から來(lái)た業(yè)界関係者は記者に対して、総合的な2.5倍の評(píng)価値で、買(mǎi)収の価格が合理的だと明らかにしました。

しかし、同関係者は記者団に対し、天才寶物と小さな地球は、初期の教育業(yè)界の第一世代ではなく、市場(chǎng)の開(kāi)拓においてはまだ進(jìn)歩が必要であり、また、初期教育市場(chǎng)自體はまだ混亂しており、一定の市場(chǎng)地位を占めたいなら、絶えず投入する必要があると述べた。