外資がA株に注ぎ込むまなざしは獨特である。

ここの世界服裝靴ハットネットの小編は、A株の低位が200ポイント跳ね返り、外資が6年ぶりの高値を記錄したと紹介しています。

ホットマネーがヨーロッパなどの先進市場から撤退するにつれ、新興市場は再び人気を集めています。その中、中國の株式型ファンドの純流入額は全體の新興市場の約7割を占めています。

経済データの暖かさ、流動性のゆとり、改革措置の効果が現れ、中國経済はほっとしたようだ。証券監督會の「微博」は先週金曜日に、上海港通の正式な起動時期はまだ確定していないと指摘しましたが、7月の最後の週に流入した外資は大幅な量を上げて、依然としてA株の相場が注目されることを示しています。

ファイナンスファイナンスは、7月24～30日にA株と中株21.4億ドルの流入を加速させ、7月31日に25.8億ドルに達し、単日のピークは7月30日（7.6億ドル）と指摘した。累計で見ると、その週の流入量は2012年12月の外資流入のピークを超え、2008年4月以來の最高を記録した。

記者の注意によると、この外資流入は2012年4月期の外資流入と同じところにあり、資金は全部香港株に流入し、その後A株に派生し、當時外資がA株と中國概念株に流入したのは24週間になりました。その中の半分近くは12月初めに巨額を放出した後に流入し、上海を押し続けて13.7%値上がりしました。

　二週間にわたって巨額の浄流入があった。

専門資金監視事業者のEPFRデータによると、今年7月30日までの一週間で、世界の新興市場株の純流入額は20億ドルを超え、77週ぶりの高値を記録しました。その中、中國株の純流入額は14.4億ドルに達しました。

過去1週間で、國際資金は依然として中國の株式市場に流入し続けており、8月6日までの1週間の純流入額は12.2億ドルで、2008年1月2日から1週間で4番目の高水準となっている。「毎日経済新聞」の記者の統計によると、中國株型ファンドは2週間連続で純流入を実現しており、今年1月1日以來の32週間以內に、中國株型ファンドは毎週平均で3884萬ドルの純流入を実現しており、そのうち15週間は純流入があった。

実は、これらの國際資本の多くは先進市場からの株式を持っています。データによると、ユーロ圏のイタリアなどの國の景気後退に加え、中東の地政局は緊張しており、ヨーロッパ株基は同期に純流出額が10億ドルを超えた。

昨年第4四半期以來、國際資本はそれぞれ4回の大規模なA株流入があり、それぞれ昨年11月、今年1月、6月、7月である。昨年11月の第1回は、中國のトップが改革の深化に関するいくつかの重要な問題についての決定を発表した後、外國投資家は中國の株式市場に対する信頼を再燃した。EPFRによると、昨年11月27日の1週間で、中國株の純流入額は5億73千萬ドルで、10カ月ぶりの高値を記録した。

　　A株市場では、2013年11月15日から12月4日まで、最大8%近く上昇しましたが、11月27日から12月4日まで、上海の指は最大4%上昇しました。

第二次密集流入は今年1月に発生し、今年1月15日までの一週間で、中國株の純流入は6.6億ドルに達し、ここ一年で最高を更新しました。偶然には、A株は1月20日の段階から2月20日の一ヶ月間で、上証指數は最多で9%反発しました。

第3回の大規模な浄水流入は今年6月に発生した。統計によると、6月11日までの1週間は6月25日までの1週間で、資金は3週連続で中國株に流入し、合計の純流入額は12億ドルに達し、6月20日の中で、上証指數は200.53ポイントまで下落し、1ヶ月ぶりの安値を記録しました。6月21日から現在までのところ、上記の指証數は最大10%反発しました。

　　外資がA株に注ぎ込むまなざしは獨特である。

今年7月末と同様の規模の純流入が歴史的に見られた後、A株に対する影響はどうでしたか？『毎日経済新聞』の記者が資料を調べたところ、2008年下半期以來、唯一のエネルギーと今年7月末の今回の熱いお金の流入の規模は匹敵するもので、2012年12月12日までの一週間に遡り、當時の中國株基は全部で14.36億ドルの純流入を引き起こしました。

実際には、狂った資金流入は3ヶ月間続いています。2012年9月12日から12月12日までの14週間の間に、30羽を超える中國株の累計は66億ドルの純流入を引き起こしました。

EPFRは當時の報告で、市場は中國政府が2013年以前に一連の経済改革を実施すると予想されていた上昇に加え、最近の経済データが好調になり、投資家の中國市場に対する意欲が高まったと述べました。當時流入した業界から言えば、エネルギー、工業、原材料と非必需品は最も資金の愛顧を受けており、海外投資家が國內の循環株に偏愛していることを示している。

外資の狂亂ぶりもA株の上昇を押し上げています。2012年12月4日、上証指數は連続數ヶ月の下落後、最低の1949.46ポイントを記録しました。2009年1月以來の低水準を記録しましたが、12月5日から翌年2月18日まで、上海指數は最大24%急騰しました。

香港元(7.7512,0.0000,0.00%)の暴騰はA株が高くなることを暗示します。

実際には、香港元の為替レートの変動も同様に問題を説明しています。7月18日現在の週に、ドルは香港元に対して最低7.7497に觸れています。2009年7月以來の最低水準です。

香港元異動は香港金管局に先周、香港ドルの切り上げを阻止するため、21年間の為替レート制をさらに維持させました。調査によると、ドル対香港ドルの為替レートは7.75から7.85の間に維持され、金管局は7.75香港ドルの為替レートの水準に対して、札付き銀行からドルを買います。7.85香港元の弱い方の保証に觸れると、ドルを売ります。それによって強弱両方向の為替保証は為替レート7.80香港元を中心に対稱的に運営されます。

面白いことに、過去5年間で、米ドルが香港元に対して7.75%を割ったという連絡為替レートの下の為替レートは、すべてA株が高いことに対応しています。例えば、2008年10月末に、米ドルは香港元に対して7.7478に下落しました。その時の上証指數はまだ1729點でしたが、1ヶ月後に中國政府は4兆元の刺激策を打ち出しました。

2012年10月19日の今週を見て、ドルは香港元に対して7.7498まで下落しました。上海は2128時を指しましたが、2013年2月8日になって、上海の指は累計14%から2432ポイントまで上昇しました。上海の指導に従って反発して、ドルは香港元に対してもいっしょに7.7552まで上がります。

統計によると、ドル香港ドルは今年6月20日の週に初めて7.75を割り込みました。上海は2027時を指していました。先週の金曜日の終値で8%リバウンドしました。