リスクとチャンスを両立させて次の爆発點(diǎn)を掘り起こす

　一.民間資本利益は無(wú)視できない。

前期市場(chǎng)の國(guó)有企業(yè)改革株に対する炒め物は主に大手中央企業(yè)に集中していた。しかし、國(guó)有企業(yè)改革のチェーンから見(jiàn)ると、民間資本の恩恵は無(wú)視できない。今年の政府活動(dòng)報(bào)告書は、高獨(dú)占業(yè)界の獨(dú)占障壁を打破することに重點(diǎn)を置いている。中石化はすでに國(guó)有企業(yè)改革の先行標(biāo)的となっており、今回の中石化の改革分野は主に開(kāi)放下流業(yè)界に集中して民間資本を進(jìn)駐させることである。産業(yè)チェーンを開(kāi)放する一部の分野では、民間資本の進(jìn)出が大手國(guó)有企業(yè)の効率化を助けるだけでなく、業(yè)界の上位に位置する民間企業(yè)により多くの発展空間を與えることが重要であるため、有力な民間企業(yè)も重點(diǎn)受益対象であり、このような業(yè)界は主に石油石化がある。

　　二.2つの駆動(dòng)力から株を選ぶ。

國(guó)有企業(yè)改革といえば、最大の駆動(dòng)力は2點(diǎn)にあると思います。1つは業(yè)績(jī)で、2つは資産の活況です。業(yè)績(jī)の観點(diǎn)から見(jiàn)ると、現(xiàn)在業(yè)績(jī)が弱い一部の業(yè)界は、業(yè)績(jī)に優(yōu)位性のある業(yè)界よりも改革への渇望がはるかに高い。現(xiàn)在の業(yè)績(jī)が課題となっている國(guó)有企業(yè)の比較的集中している業(yè)界には、運(yùn)航や石炭が含まれている。次に、資産の活著の角度から見(jiàn)ると、國(guó)有企業(yè)の改革を完成するには、企業(yè)は上場(chǎng)企業(yè)の利益を?qū)g現(xiàn)するのに十分な良質(zhì)な資産を持っていなければならず、上場(chǎng)企業(yè)というプラットフォームを通じて資本運(yùn)用を大いに強(qiáng)化しなければならない。この點(diǎn)では、株式選択の面では、強(qiáng)力な中央企業(yè)の背景を持つ上場(chǎng)企業(yè)に重點(diǎn)を置いている。

　　三.リスク知らないわけにはいかない。

國(guó)有企業(yè)改革という視點(diǎn)から見(jiàn)ても、リスクのない機(jī)會(huì)ではない。私たちは2つの業(yè)界のリスクに重點(diǎn)を置くことを提案します。1つは醫(yī)薬ではなく、軍需産業(yè)です。醫(yī)薬分野で改革が実施されると、民間資本は販売に明らかな優(yōu)位性があるため、國(guó)有企業(yè)の背景があるが十分なブランド力を持っていない大手上場(chǎng)企業(yè)は大きな挑戦を受ける見(jiàn)通しだ。また、市場(chǎng)は軍需産業(yè)の改革プロセスに注目しており、軍需産業(yè)は國(guó)家安全問(wèn)題に関連しており、このような特殊な業(yè)界が開(kāi)放される可能性は低いと考えている。市場(chǎng)は以前から軍需産業(yè)改革に大きな期待を寄せており、多くの軍需産業(yè)株の価格はすでに高騰しているが、軍需産業(yè)全體の業(yè)績(jī)は依然として株価の成長(zhǎng)を支えるには十分ではなく、リスクを評(píng)価するのは客観的に存在する。