中百集団遠憂近慮：業績圧力と持分変數

先日、中國百集団が2014年3四半期の報告書を公表したところ、今年1～9月には、會社の売上高は129.27億元に達し、前年同期比4.55%の伸びとなり、帰屬純利益は9770萬元で、前年同期比12.5%増加したが、非経常損益を差し引いた純利益は3641萬元であった。

これはここ數年の會社の業績の歴史の最低點です。

ビジネス業界のアナリストは21世紀の経済報道記者に対し、業界は衝撃を受けたと述べた。中百集団自身の財務費が上昇し、會社の業績を牽引した。

もう一つは中百集団に心配をかけるのは、會社の株主構成の変化です。

第3四半期の新聞によると、新光ホールディングスは中百集団から徐々に撤退し、現在は5.12%の株式保有率を6.23%に引き下げた。

しかし、永輝スーパーマーケットは引き続き増加しており、現在の中百集団の持ち株比率は18.18%に達している。

4%を占める第4位の株主は武漢フォスターという不動産會社です。今のところ、増加の目的と真実の背景はまだ分かりません。

このような狀況の下で、戦略提攜契約を締結したばかりの永輝スーパーと中百集団の今後の動きはどうですか？すでに棚上げされている武漢商業企業の再編の動きはどうですか？

業績圧力が増加する

コストの上昇とエレクトリックショックは、業界全體が遭遇した衰退の勢いは、中百集団にとって大きなストレスである。

中國百集団が提供した中華全國商業情報センターの発表によると、今年1～9月、全國の重點小売企業の商品小売額は同0.8%下落し、同11%下落した。

會社側は、現在のところ、規模のエピタキシャルな拡張だけで業績を回復する効果は現れにくいと明言しています。そのため、會社は店舗の調整力を強め、長期的な欠損店舗を閉鎖し、老舗の業績向上の空間によって、いくつかの改造を行い、新店舗の開店を厳しく管理しています。

このような戦略調整の下で、中百集団の新規開店のスピードは遅くなりましたが、閉店のスピードは速くなりました。

年初から現在まで、會社はすでに閉店しました。その中で武漢市內は4軒閉鎖され、湖北省內の他の都市は3軒閉鎖され、重慶でも6軒閉鎖されました。

在庫會社は年內にも複數の店舗を閉鎖し、コンビニは25店閉鎖し、電気専門店は3店閉鎖する見通しです。

これによってもたらされた店舗の早期解約補償費用は、會社の営業外支出を1254.99萬元に達し、前年同期比111.9%の増加となった。

ある業界アナリストは、レポートを見ると、今年の第3四半期には、中百集団の3つの費用は前年同期比16.19%増、費用率は同1.63%から21.9%に上昇したとも明らかにした。

特に第3四半期において、會社の粗利率は0.16%減少し、販売管理費用率は1.52%増加しました。財務費用も487萬元増加し、會社の経営的利益総額は3641萬元の損失をもたらしました。

しかし、中百集団の方面では、データの表現から見て、中百集団の全體の業績は同業より優れていると考えています。

三半期報が発表した情報の中で、もう一つの業界が注目しているのは中百集団の最新情報です。

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報告によると、現在、持ち株株主の武商聯集団は行動一致者の武漢華漢投資管理有限公司を通じて、中百集団に対する持ち株比率は依然として29.99%であるが、第二大株主の永輝スーパーマーケットは引き続き増加しており、持ち株比率は15%から18.18%に増加している。

「

フォスターの真実な背景と持ち株目的はまだ分かりません。」

上記のアナリストは、國有経済の背景と武漢の地理的位置は、持株株主の武商連グループにとって悪いことではないと指摘しています。

中百集団がさらに心配しているのは、永輝スーパーの持ち株目的です。

今年上半期には、永輝スーパーの増加に対応するため、武商連も持ち株比率を29.99%に維持した。

しかし、今年8月、永輝スーパーマーケットは決まった増資を通じて、汎亜小売企業のDairy＿Farm International Holdings（株）の孫會社に8.13億株を増資し、56.92億元を募って、牛乳會社の永輝スーパーマーケットに対する持ち株比率は19.99%に達しました。

牛乳國際化の理由について、永輝スーパーの張軒松會長は「お金のためではなく、牛乳會社のサプライチェーンを完璧にすることが目的だ」と説明しました。

しかし、上記のアナリストは、牛乳の國際は香港市場で百佳スーパーマーケットと対峙して、香港のスーパーマーケット市場のシェアは約40%に達しています。

永輝スーパーマーケットは買収合併の拡大の計畫と可能性があり、これまでも財務投資を理由に深セン小売會社の人的樂株を増やしてきたが、後者はファミリー企業で、上場會社に対して持ち株比率は70%以上に達し、買収の標的とすると、困難度が高く、コストも大きい。

逆に、中百集団の株は依然として相対的に分散していますが、その株価は相対的に高くなく、優良な合併標的に屬しています。

さらに注目すべきなのは、現在の市場環境の下で、武漢商業企業の再編はまだ時間表がなく、武商連は5年間で解決することを約束しています。全國で推進されているすべての制度改革に協力すれば、他の資本機會を與えるかもしれません。

つまり、永輝スーパーが増えれば、中百集団の持株権を脅かし、持株権を要求しないなら、これをもって地元政府と交渉する分銅にもなる。

現在、永輝スーパーはすでに中百集団と戦略提攜契約を締結しました。

武漢の本土の商業人士も、契約締結の時間は永輝の持続的な増持後で、これは永輝スーパーマーケットと武商聯の雙方が新たな局面についての協議結果を排除しないと分析しています。