外回り市場の綿花価格は國內の綿花価格に対する影響

1%の関稅、CIFから港までの価格で計算すると、輸入綿の価格は國家綿花価格B指數（國內3128 B級標準級綿花から工場までの平均価格を代表する）の価格差と比較的低い水準にあります。

　　1、內外綿の価格差

滑り準稅率の下で：

2009年7月-2010年11月、內外の綿花価格の差はほとんどの時間は0-3000點の範囲內に維持されます。

2010年11月-2011年10月、內外の綿花価格の差は常にマイナスの水準を維持しています。最低-9841點です。

2011年11月から、內外の綿価差はマイナスからプラスに転じ、価格差は徐々に拡大し、2013年1月中旬には5000點以上に達したが、その後は下落し始めた。

2013年3月18日、最低2824點に達した後、徐々に5500點高を回復した後、また反落しました。2014年8月13日の內外の綿価差は4629點まで回復し、2014年8月30日には4074點まで下がりました。

1%関稅稅率の下：

2014年9月1日から1%の関稅計算を採用し、內外の綿花価格差は4693點から4750點まで上昇し、その後3028點まで下がり、4126時まで回復した後、再度反落しました。2015年4月中旬に、內外の綿花価格差は1600點以內になりました。

　　2、メリヤス國內の綿花価格への影響

2013/14年度、米綿の輸出は229萬トンで、50.24%の綿は中國に輸出されました。2014/15年度、米綿は233萬トンの輸出を計畫しています。中國は輸入割當額の制限を受けて、中國の輸入が米綿の輸出の比重を占めるのは24%ぐらいまで減りました。最も主要な輸入國である中國の輸入量が大幅に減少し、インド綿の値下げ予想が強い影響を受けて、今年の米綿の上昇空間は限られています。

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2014/15年度の全世界の需給は需要を上回って、生産量は需要量180萬トンを上回って、年間消費量の7.45%を占めています。これは2010/11年度以來の5年連続で世界期末在庫が上昇しています。中國と他の國の在庫消費狀況はどうですか？

全世界の在庫消費は2009/10年度から6年連続で上昇し、中國の在庫消費はほぼ同じ狀況を繰り返している。中國以外の消費市場（以下「外郭市場」という）の在庫消費は狀況より2014/15年度も10年近く高い水準にあり、2014/13年度より大幅に上昇しているため、2014/15年度の外郭市場の需給狀況は厳しい。

2011/12年度の中國綿の輸入は世界綿貿易の半分以上（54.13%）を占め、その後中國の輸入は世界貿易におけるシェアが毎年10%前後で減少し、中國の需要が周辺市場の綿花価格に対する圧力を弱めた。この圧力はどれぐらいですか？中國の綿輸入の5つのソース國：アメリカ、インド、オーストラリア、ウズベク、ブラジルを見に來ました。

中國の綿の70%以上は上の5大綿輸出國から輸入しています。2013/14年度を例にして、中國の輸入はこの5大綿輸出國の比重を占めています。2014/15年度、この5大綿花生産國の輸出予想はそれほど低くなかった（オーストラリアは綿花の価格が下がったため、輸出の予想は減少した）が、中國綿の輸入は2013/14年度の307萬トンから159萬トンに減少した。厳格な関稅割當額の1%のため、実際の輸入は159萬トンの輸入予想をはるかに下回る可能性がある。そのため、中國の要因から考えると、2014/15年度の外周市場は大幅な上昇相場が出現する確率が低いです。

全世界の狀況を見てから、中國を話します。中國の期末在庫は2011/12年度以來上昇しており、2014/15年度の國內在庫消費は185.6%を上回っています。

では、中國の極めて高い在庫の消費比は國庫綿のためですか？國の在庫を考慮しないと、2014/15年度の國內需要は本當に緊張していますか？USDA_2015年2月の統計によると、2014/15年度の中國生産量は653萬トンで、159萬トンを輸入すれば、年間の新規供給は653+159=812萬トンになります。