郭施亮は中央銀行と証券監督會の取り組みを話しています。

週末の市場の政策環境が劇的に変化したとしても、やはり一つの事実を抜け出すことができないのは、株式市場は徐々に「狂牛病」から「鈍牛」に移行する必要があるということです。これに対して、証券監督會は株式市場にレバレッジ化の動きを提示しました。実は市場に対する警告です。

中國証券監會は7つの方面で融資の融通券業務を規範化し、いかなる形で傘型信託を展開してはいけないと要求しています。同時に、四部門も機構をサポートして、金融券の取引に參加して、そして金融券の標的を増加して1100匹に達します。

この影響で、當夜のA 50期はディスクに大きなダイビングの動きが現れ、最大の下げ幅は一時6%を超えました。同時に、周辺株式市場の表現も理想的ではなく、A株市場に楽観的ではない外郭環境を作り出しました。

しかし、市場が空回りしているという大きな背景において、翌日の証券監督會の関係者は直ちに市場安定の信號を伝達し、両融の業務を規範化することは空売りを奨勵するのではなく、株式市場を圧迫するのではなく、市場に誤解と誤読の現象があると強調しました。

これに対して、証券監督會は直ちに安定した信號を釈放し、投資家に安心を與えました。この時、市場の極度の恐慌の情緒もある程度の緩和を受けました。

注目すべきは、市場が困惑している時に、日曜日の午後に中央銀行が発表した重いポンド政策は完全に投資家の新しい週の市場に対する見方を変えました。これによって投資家の気持ちも大きく変わってきました。

具體的には、4月19日、中國人民銀行は2015年4月20日から各種預金金融機関の人民元預金準備率を1ポイント下げることを決定しました。同時に、金融機関の構造調整支援能力をさらに強化し、小微企業、「三農」及び重大な水利工事建設などへの支援を強化する。

これに対して、今回の中央銀行の降準措置に対して、実際にいくつかの重要な信號が伝達されていると思います。

第一に、中國経済の下振れ圧力は確かに大きいです。ついに中央銀行の許容範囲にも觸れました。

第二に、今回の中央銀行の下落率は予想を上回るもので、中央が意図的に力を入れて経済を活性化し、経済の下振れ圧力を緩和することを示唆しています。

第三に、中央銀行は証券監督會の「レバレッジに行く」という利空の見通しを引き下げ、銀行間の流動性に一定の緩和の影響を與え、銀行を中心とする重み付け品種を直接に奮い立たせ、その第二級市場価格に著しい刺激を與えた。

証券監督會から「レバレッジに行く」という予想が出て、証券監督會の責任者の公開安定市場に行った後、中央銀行の予想を超えた政策の釈放に行きました。中國の投資家も普通ではない週末を経験しました。

しかし、別の角度から、投資家も関連している政策の措置に対して多すぎる解読を持っている必要はありません。なぜかというと、筆者は次のような見解を持っています。

その一、証券監督會は株式市場を提示します。レバーを回す」というリスクは、実は警告です。株式市場の継続的な狂気とともに、將來は「本格的な動き」を排除しない。

その2、現在A株市場の上昇の傾きが大きすぎて、この上昇の傾きは歐米などの成熟した先進市場の水準を超えています。つまり、海外の成熟市場は年に20%上昇しており、一波牛市場は數年から十年近く経ってこそ完成できるということです。しかし、A株市場については、數ヶ月か一年足らずで海外成熟市場の長年の上げ幅を完成しました。明らかに、これもA株市場の高い投機色を體現しています。

その3.中央銀行降服許可書の影響を過度に解読する必要はなく、過度な上昇は「鈍牛」の発展に不利です。

実際には、過去の中央銀行の株式市場に対する影響を見ても、完全に利益を上回っているわけではない。しかし、具體的なプレートの中では、直接に金融不動産や有色などの重みのあるプレートが多くなり、市場に持続的な上昇の原動力をもたらします。明らかに、現在すでに完全に活性化された市場環境の下で、株式市場はこれによって押し上げられます。しかし、短期株式市場の上昇速度が速すぎて、中央の株式市場に対する「スロー牛」の要求に合わないです。